专题报告 | 新兴市场系列专题报告之印度能源篇:巨头崛起,动能澎湃
(以下内容从中信期货《专题报告 | 新兴市场系列专题报告之印度能源篇:巨头崛起,动能澎湃》研报附件原文摘录)
要提示: 本报告非期货交易咨询业务项下服务,其中的观点和信息仅作参考之用,不构成对任何人的投资建议。中信期货不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户;市场有风险,投资需谨慎。如本报告涉及行业分析或上市公司相关内容,旨在对期货市场及其相关性进行比较论证,列举解释期货品种相关特性及潜在风险,不涉及对其行业或上市公司的相关推荐,不构成对任何主体进行或不进行某项行为的建议或意见,不得将本报告的任何内容据以作为中信期货所作的承诺或声明。在任何情况下,任何主体依据本报告所进行的任何作为或不作为,中信期货不承担任何责任。 本文由“壹伴 报告摘要 原油本土产量持续衰竭,对外依存度与日俱增:印度原油储量不足,本土原油产量难有增长空间,对外依存度与日俱增。为了保障本国油品供应安全、规避贸易风险,印度灵活调整进口采购来源,形成了多元化进口格局。由于本土开采规模限制和前期投资不足,印度炼油产能增速缓慢,炼厂长期超负荷生产。由于印度经济增长和制造业扩张对油品需求的拉动,预计印度油品需求增速有望10%以上,净进口量扩大,对外依存度将增至90%以上。 煤炭处于产能扩张周期,有望降低进口依赖:煤炭是印度的主体能源,印度的煤炭行业仍处于产能扩张周期,近两年印度每年增产近1亿吨,为经济发展提供强劲动能。印度致力于降低进口能源依赖,因此进口增速低于国内生产增速,但焦煤资源较差导致印度对进口焦煤需求相对刚性。电力、钢铁、化工行业为印度煤炭的主要消费方式,尽管印度制订了发展清洁能源的目标,但用电危机频发、煤电装机建设加快,预计到2030年,印度煤炭消费仍将保持较快增长。 天然气本土增产难度较高,锁定长协签约、支撑工业增长:印度天然气资源匮乏,虽然印度政府积极吸引外资进入油气领域,但项目资源禀赋及冗长的审批流程,使得油气增产兑现难度较高、节奏偏缓,长期依赖进口中东及美国的天然气的格局难以快速改变。化肥、城燃、电力为印度的前三大用气行业,未来工业部门用气增长将推动印度成为亚洲消费增速最快的国家。当前天然气消费中六成用作能源,因此对气价敏感度较高。为了保障能源安全,印度积极签订天然气长协合同,扩张接收站建设。预计2030年印度有望超越韩国成为第三大LNG进口国。 风险提示:地缘风险、极端气候、能源政策。 点击阅读完整版报告 — END — 来源:中信期货研究所 中信期货研究所 更多市场信息、最新市场动态 免责声明 除非另有说明,中信期货有限公司(以下简称“中信期货)拥有本报告的版权和/或其他相关知识产权。未经中信期货有限公司事先书面许可,任何单位或个人不得以任何方式复制、转载、引用、刊登、发表、发行、修改、翻译此报告的全部或部分材料、内容。除非另有说明,本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为中信期货所有或经合法授权被许可使用的商标、服务标记及标记。未经中信期货或商标所有权人的书面许可,任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。 如果在任何国家或地区管辖范围内,本报告内容或其适用与任何政府机构、监管机构、自律组织或者清算机构的法律、规则或规定内容相抵触,或者中信期货未被授权在当地提供这种信息或服务,那么本报告的内容并不意图提供给这些地区的个人或组织,任何个人或组织也不得在当地查看或使用本报告。本报告所载的内容并非适用于所有国家或地区或者适用于所有人。 此报告所载的全部内容仅作参考之用。此报告的内容不构成对任何人的投资建议,且中信期货不会因接收人收到此报告而视其为客户。 尽管本报告中所包含的信息是我们于发布之时从我们认为可靠的渠道获得,但中信期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖,且中信期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表中信期货或任何其附属或联营公司的立场。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下。我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告不构成任何投资、法律、会计或税务建议,且不担保任何投资及策略适合阁下。此报告并不构成中信期货给予阁下的任何私人咨询建议。 中信期货有限公司 深圳总部 地址:深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场(二期)北座 13 层 1301-1305、14 层 邮编:518048 电话:400-990-8826 长按二维码关注我们
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