【华泰宏观 | 图解海外周报】大选首辩推升特朗普胜率,美国增长通胀趋势总体回落

（以下内容从华泰证券《》研报附件原文摘录）
　　如果您希望第一时间收到推送，别忘了加“星标”！ 核心观点 海外一周概览 美国最新就业数据显示就业市场仍有韧性；尽管联储官员表态偏鹰，5月PCE通胀略低于市场预期，降息预期变动不大。特朗普在总统首轮辩论中表现好于拜登，美债收益率上行、美元和美股上涨。6月30日法国将举行议会第一轮选举，大选不确定性位于高位，法德利差持续走扩，法国股市继续下行。日元再度跌破160，但日本财政部尚未就汇率采取行动。本周关注美国6月ISM制造业指数（7月1日）、欧元区6月HICP（7月2日）、美国6月非农数据（7月5日）；选举日程方面，重点关注法国国民议会选举（6月30日-7月7日）、英国大选（7月4日）。 高频数据 6月消费高频数据显示美国消费动能有所回落；首申降幅超预期，显示就业市场仍有韧性；房贷需求小幅回升。消费方面，亚特兰大联储对实际个人消费的Nowcast较前一周回落0.3pp至2.5%。就业市场方面，最新一周首申人数下降0.6万至23.3万，低于预期的23.6万；岗位空缺延续回落态势。地产方面，30年期固定利率房贷利率为6.86 %，房贷申请需求小幅上升。 上周主要宏观数据 美国5月PCE略低于市场预期，6月消费者信心指数下降。美国5月核心PCE物价指数环比从回落至0.08%，略低于彭博一致预期的0.13%；PCE环比从0.3%下滑至0%，符合预期。5月PCE消费支出从-0.1%回升至0.3%，符合预期。美国6月谘商会消费者信心指数降至100.4，略好于市场学家预期的100，但低于上月的101.3。 政策动态 特朗普在首轮总统辩论中表现好于拜登；联储理事鲍曼再度放鹰；欧央行官员反对连续降息；日本财政部未对日元破160采取行动。特朗普在第一轮总统辩论中表现好于拜登，领先优势扩大。CNN调查显示，67%的民众认为特朗普赢得首轮辩论的胜利；博彩市场赔率显示，特朗普胜选概率上升4pp至57%。美联储理事鲍曼重申现在还不是降息的时候，美联储可能把降息时间推迟至2025年；美联储理事库克则表示降息时机取决于经济数据情况，并且预计明年通胀将显著放缓。欧央行官员表态偏鹰，克罗地亚央行行长Kazaks表示，应逐步降息，不急于放松货币政策；斯洛伐克央行行长Kazimir表示，反对7月会议再次降息，至少要等到9月会议才能做出决策，预计2024年还将有一次降息。日本财政部未对日元汇率采取行动。日元汇率再度突破160日元/美元，即将卸任的日本财务省副大臣神田真人称，财政部正以高度紧迫感关注汇率，但日本财政部并未有具体行动；同时，6月28日，日本财务省宣布任命三村淳接替神田真人。 金融市场 特朗普胜选概率上升，美债收益率小幅上行，美股上涨，美元和黄金走强；法国议会选举不确定性导致法德利差再次走阔，欧股小幅下跌，欧元相对美元走弱。联储官员表态偏鹰，但通胀降温，降息预期变化不大，9月首次降息概率约为75%，年内累计降息幅度维持在47bp；特朗普胜选概率上升推动2年和10年期美债收益率分别上行1bp和11bp至4.71%和4.36%；标普500下跌0.1%；美元指数小幅上行至105.8，COMEX现货黄金上涨0.4%至2331美元/盎司；布伦特原油下跌0.2%至86.9美元/桶。法国议会选举第一轮投票于6月30日举行，大选不确定性较高，法德10年国债利差扩大至75bp，法国CAC40下跌2%、欧洲Stoxx50下跌0.5%。 风险提示：美联储降息晚于预期；金融体系脆弱性爆发。 、、 主要图表 全球金融条件和经济动能高频指标一览 海外金融条件 全球居民就业、收入和消费活动高频指标 全球制造业、地产、外贸指标追踪 全球主要商品及航运价格监测 海外央行跟踪 资产价格：利率、汇率、全球股市利率 利率 汇率 全球股市 2024年美国大选跟踪 文章来源 本文摘自2024年6月30日发布的《大选首辩推升特朗普胜率，美国增长通胀趋势总体回落》 易峘 研究员 SAC No. S0570520100005 | SFC AMH263 陈玮 研究员 SAC No. S0570524030003 胡李鹏 联系人 PhD SAC No. S0570122120062 齐博成 联系人 SAC No. S0570122080197 免责声明 ▲向上滑动阅览 本公众号不是华泰证券股份有限公司（以下简称“华泰证券”）研究报告的发布平台，本公众号仅供华泰证券中国内地研究服务客户参考使用。其他任何读者在订阅本公众号前，请自行评估接收相关推送内容的适当性，且若使用本公众号所载内容，务必寻求专业投资顾问的指导及解读。华泰证券不因任何订阅本公众号的行为而将订阅者视为华泰证券的客户。 本公众号转发、摘编华泰证券向其客户已发布研究报告的部分内容及观点，完整的投资意见分析应以报告发布当日的完整研究报告内容为准。订阅者仅使用本公众号内容，可能会因缺乏对完整报告的了解或缺乏相关的解读而产生理解上的歧义。如需了解完整内容，请具体参见华泰证券所发布的完整报告。 本公众号内容基于华泰证券认为可靠的信息编制，但华泰证券对该等信息的准确性、完整性及时效性不作任何保证，也不对证券价格的涨跌或市场走势作确定性判断。本公众号所载的意见、评估及预测仅反映发布当日的观点和判断。在不同时期，华泰证券可能会发出与本公众号所载意见、评估及预测不一致的研究报告。 在任何情况下，本公众号中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。订阅者不应单独依靠本订阅号中的内容而取代自身独立的判断，应自主做出投资决策并自行承担投资风险。订阅者若使用本资料，有可能会因缺乏解读服务而对内容产生理解上的歧义，进而造成投资损失。对依据或者使用本公众号内容所造成的一切后果，华泰证券及作者均不承担任何法律责任。 本公众号版权仅为华泰证券所有，未经华泰证券书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公众号发布的所有内容的版权。如因侵权行为给华泰证券造成任何直接或间接的损失，华泰证券保留追究一切法律责任的权利。华泰证券具有中国证监会核准的“证券投资咨询”业务资格，经营许可证编号为：91320000704041011J。 华泰证券宏观研究 欢迎关注华泰证券宏观研究，感谢您的支持！我们将与您一同剖析宏观经济、关注资本市场！

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