天风·短片 | 量化择时周报:成交萎缩叠加震荡下沿,静待反弹

（以下内容从天风证券《天风·短片 | 量化择时周报:成交萎缩叠加震荡下沿,静待反弹》研报附件原文摘录）
　　整体来看，综合宏观数据和技术指标，风险偏好有望在宏观数据真空阶段获得修复，同时出现明显缩量和震荡下沿信号，指数有望开启反弹。我们的行业配置模型显示，进入7月份，我们的行业配置模型转向分析师盈利上调板块，推荐有色金属/家电/新能源车/以及养殖；此外TWOBETA模型7月继续推荐科技板块。当前行业建议关注工业金属/家电/新能源车/以及养殖和AI。 成交萎缩叠加震荡下沿，静待反弹 上周周报(20240623)认为：整体来看，综合宏观数据和技术指标，风险偏好有望在宏观数据真空阶段获得修复，同时出现明显缩量和震荡下沿信号，指数有望开启反弹。最终wind全A继续下跌，全周下跌1.78%，市值维度上，上周(20240624-20240628)代表小市值股票的国证2000下跌3.01%，中盘股中证500下跌3.13%，沪深300下跌0.97%，上证50下跌0.17%;上周中信一级行业中，银行和石油石化表现最强，银行上涨2.48%；地产和计算机表现最差，地产下跌4.80%。上周成交活跃度上，商贸零售和传媒板块资金流入明显。 从择时体系来看，我们定义的用来区别市场整体环境的wind全A长期均线（120日）和短期均线（20日）的距离开始缩小，最新数据显示20日线收于4310，120日线收于4363点，短期均线位于长线均线之下，两线距离由之前的-0.02%变化至-1.21%，绝对距离小于3%，市场处于震荡格局。 市场处于震荡格局，最为关键的观察变量在于市场风险偏好的度量。宏观层面，短期进入重要宏观数据发布的真空阶段，在宏观数据扰动较少的环境下市场风险偏好有望抬升。技术指标上，市场成交连续萎缩，进入我们模型的短期极限地量区域，显示下跌动能有限，同时指数处于震荡下沿位置；整体来看，综合宏观数据和技术指标，风险偏好有望在宏观数据真空阶段获得修复，同时出现明显缩量和震荡下沿信号，指数有望开启反弹。 配置方向上，我们的行业配置模型显示，进入7月份，我们的行业配置模型转向分析师盈利上调板块，推荐有色金属/家电/新能源车/以及养殖；此外TWOBETA模型7月继续推荐科技板块。当前行业建议关注工业金属/家电/新能源车/以及养殖和AI。 从估值指标来看，wind全A指数PE位于10分位点附近，属于较低水平，PB低于5分位点，属于极低水平，结合短期趋势判断，根据我们的仓位管理模型，当前以wind全A为股票配置主体的绝对收益产品建议仓位80%。 择时体系信号显示，均线距离-1.21%，距离绝对值小于3%，仍属震荡格局，最为关键的观察变量在于市场风险偏好的度量。宏观层面，短期进入重要宏观数据发布的真空阶段，在宏观数据扰动较少的环境下市场风险偏好有望抬升。技术指标上，市场成交连续萎缩，进入我们模型的短期极限地量区域，显示下跌动能有限，同时指数处于震荡下沿位置；整体来看，综合宏观数据和技术指标，风险偏好有望在宏观数据真空阶段获得修复，同时出现明显缩量和震荡下沿信号，指数有望开启反弹。我们的行业配置模型显示，进入7月份，我们的行业配置模型转向分析师盈利上调板块，推荐有色金属/家电/新能源车/以及养殖；此外TWOBETA模型7月继续推荐科技板块。当前行业建议关注工业金属/家电/新能源车/以及养殖和AI。 风险提示： 市场环境变动风险，模型基于历史数据。 点击以下小程序链接 阅读报告原文

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