【长江研究·早间播报】策略/交运/轻工/传媒(20240627)

（以下内容从长江证券《【长江研究·早间播报】策略/交运/轻工/传媒(20240627)》研报附件原文摘录）
　　本订阅号仅面向长江证券客户中的专业投资者，根据《证券期货投资者适当性管理办法》，若您非长江证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请勿订阅或转载本订阅号中的信息。 ?+ + 今日概览 _ 长江策略 | 周度思考：寻红马，跨香江 长江交运 | 集散持续上涨，蒙煤量价齐升——交运周专题2024W25 长江轻工 | 新型烟草行业跟踪：NJOY四款薄荷产品获批，行业首例，推动规范品牌商发展 长江传媒 | AI系列跟踪（44）：Claude 3.5 Sonnet刷新行业基准，盘古大模型赋能千行万业 ? + + 今日重点推荐 2024.06.27 策略 | 戴清 周度思考：寻红马，跨香江 近期市场在5月份对地产政策的预期进行交易兑现之后，已经从预期状态回归到了现实状态，开始按照月度宏观以及高频的中微观数据来进行交易，而数据的好转需要更多的政策支持，市场需要更加有耐心。北向资金净流出A股，而南向资金持续流入港股，“剪刀差”仍在扩大，港股红马股更受青睐。 风险提示：1. 地缘政治风险超预期；2. 政策落地不及预期。 摘自：《周度思考：寻红马，跨香江》 对外发布时间：2024/06/25 本报告分析师：戴清 SAC编号：S0490524010002 交运 | 韩轶超 集散持续上涨，蒙煤量价齐升——交运周专题2024W25 出行链：免签利好频出，运价环比显著提升。海运：集散维持上涨，油运降幅收窄。物流：蒙煤运量快速回升，空运保持紧平衡。 风险提示：1. 宏观经济波动；2. 油价及人工成本大幅上升；3. 欧洲对俄罗斯油品制裁取消。 摘自：《集散持续上涨，蒙煤量价齐升——交运周专题2024W25》 对外发布时间：2024/06/24 研究报告评级：维持 “中性” 本报告分析师：韩轶超 SAC编号：S0490512020001 轻工 | 蔡方羿 新型烟草行业跟踪：NJOY四款薄荷产品获批，行业首例，推动规范品牌商发展 6月21日，美国食品药品管理局（FDA）正式官宣Altria集团（MO）旗下的电子烟品牌NJOY的4款薄荷醇产品（2款换弹式产品+2款一次性产品）通过PMTA审核。时隔742天后，FDA再次为电子烟给出PMTA授权，薄荷醇（非烟草口味）电子烟安全性首次得到FDA认可。 风险提示：1. 政策推进力度不及预期；2. 终端需求增长不及预期。 摘自：《新型烟草行业跟踪：NJOY四款薄荷产品获批，行业首例，推动规范品牌商发展》 对外发布时间：2024/06/24 研究报告评级：维持 “看好” 本报告分析师：蔡方羿 SAC编号：S0490516060001 传媒 | 高超 AI系列跟踪（44）：Claude 3.5 Sonnet刷新行业基准，盘古大模型赋能千行万业 近期海内外厂商持续发力，6月21日，Anthropic公司推出Claude 3.5系列的首款产品Claude 3.5 Sonnet，已面向全球开启免费试用；华为开发者大会上发布了盘古大模型5.0等最新创新成果，推出适配不同业务场景多种规格模型，加速大模型行业落地。大模型的性能提升与多模态发展均推动了AI技术在多个行业中的广泛应用。AI技术及应用领域持续突破，建议持续关注AI在广告、电商、影视、游戏和教育等各领域的商业化落地。 风险提示：1. AI技术发展不及预期风险；2. 内容监管风险。 摘自：《AI系列跟踪（44）：Claude 3.5 Sonnet刷新行业基准，盘古大模型赋能千行万业》 对外发布时间：2024/06/24 研究报告评级：维持 “看好” 本报告分析师：高超 SAC编号：S0490516080001 电话会议 近期回放 1 行业：金属&煤炭 时间：2024.06.26 主题：煤炭对话产业链第02期：对话电力：来水汹汹，电煤需求如何变化？ 2 行业：金工 时间：2024.06.26 主题：三中全会临近，如何择“基”稳布局 3 行业：通信 时间：2024.06.25 主题：第一时间（第76期）坚定主赛道，AI高景气持续 - 通信行业2024年度中期投资策略 4 行业：传媒互联网 时间：2024.06.25 主题：AI黄金档（44）- Claude 3.5 Sonnet刷新行业基准，盘古大模型赋能千行万业 5 行业：交运 时间：2024.06.25 主题：外需链货流高景气，内需亮点看平价消费 - 交运行业2024Q2业绩前瞻 如需查看报告全文或收听电话会议 请联系对口销售或点击进入长江研究小程序 文中报告节选自长江证券研究所已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。若因对报告的摘编而产生歧义，应以报告发布当日的完整内容为准。 机构客户部通讯录 长江证券统一客服热线：95579 评级说明及声明 评级说明 行业评级：报告发布日后的12个月内行业股票指数的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为：看好：相对表现优于同期相关证券市场代表性指数；中性：相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平；看淡：相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数。 公司评级：报告发布日后的12个月内公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为：买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于10%；增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%～10%之间；中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%～5%之间；减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5% ；无投资评级：由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级。 相关证券市场代表性指数说明：A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准。 重要声明 长江证券股份有限公司具有证券投资咨询业务资格，经营证券业务许可证编号：10060000。本报告仅限中国大陆地区发行，仅供长江证券股份有限公司（以下简称：本公司）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含信息和建议不发生任何变更。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不包含作者对证券价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据；在不同时期，本公司可以发出其他与本报告所载信息不一致及有不同结论的报告；本报告所反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表本公司或其他附属机构的立场；本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的证券不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用须注明出处为长江证券研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。刊载或者转发本证券研究报告或者摘要的，应当注明本报告的发布人和发布日期，提示使用证券研究报告的风险。未经授权刊载或者转发本报告的，本公司将保留向其追究法律责任的权利。 法律声明 本订阅号为长江证券股份有限公司研究所（以下简称“长江研究”）依法设立、运营的唯一官方订阅号。其他机构或个人在微信平台以长江研究名义注册的，或含有“长江研究”，或含有与长江研究品牌名称等相关信息的其他订阅号均不是长江研究官方订阅号。长江研究充分重视证券研究及咨询服务的合规管理，将依法、合规、独立地运营本订阅号。 本订阅号仅面向长江证券客户中的专业投资者，根据《证券期货投资者适当性管理办法》，若您并非长江证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请勿订阅或转载本订阅号中的信息。长江研究不因任何订阅本公众号的行为而将订阅者视为长江证券的客户。 本订阅号旨在沟通研究信息，分享研究成果，所推送信息为“投资信息参考服务”，而非具体的“投资决策服务”。本订阅号内容仅为报告摘要，如需了解详细内容，请具体参见长江研究发布的完整版报告。本订阅号推送信息仅限完整报告发布当日有效，发布日后推送信息受限于相关因素的更新而不再准确或失效的，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知义务，后续更新信息请以长江研究正式公开发布报告为准。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号中的信息所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，订阅人不应单独依靠本订阅号中的信息而取代自身独立的判断，应自主做出投资决策并自行承担投资风险。本资料接受者应当仔细阅读所附各项声明、信息披露事项及相关风险提示，充分理解报告所含的关键假设条件，并准确理解投资评级含义。在任何情况下，长江研究不对任何人因使用本订阅号发布的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本订阅号所载内容版权仅为长江研究所有，长江研究对本订阅号保留一切法律权利。 END

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