【能源】季报-2024-06-26
（以下内容从英大期货《【能源】季报-2024-06-26》研报附件原文摘录）
【煤碳】 作者:蓝天祥 从业资格证号:F3058578 投资咨询资格证号:Z0000895 创作日期：2024.06.26 标题:“稳产稳供”转向“增产保供”煤炭高位震荡 摘要： 2024年上半年胜利召开了全国的两会，为国民经济发展明确了目标，同时明确了能源的“强化煤炭兜底保障作用，高标准建设现代化煤矿，加强电煤中长期合同供需双向履约监管，完善煤炭跨区域运输通道和集疏运体系。加快推进煤电等支撑性调节性电源和输电通道建设，增强电力省间互济能力。”保障能源资源安全和加强中央政府煤炭储备基地建设和煤矿产能储备机制等国家储备体系建设的发展定位和目标。同时以山西、内蒙古、陕西、新疆等煤炭主产区提出了“稳产保供”的发展目标，而进入5月份又提出将稳产保供转向增产保供。伴随优质煤炭产能的有效释放、煤炭进口的大幅增长、稳产、增产、增供的有效落实、新能源的快速发展，煤炭市场已经进入供消相对宽松的格局。 伴随煤电联营基础上的煤电与新能源联营的提出和逐步落实、煤炭进口大幅增长、原煤产量高位运行、电煤需求于5月份出现负增长、政府煤炭储备能力建设的深化和煤矿产能储备制度的实施等市场环境，在2024年国民经济增速保持在5%左右的目标定位下，全年煤炭消费需求会保持3-4%的增长、而原煤产量在稳产转为增产保供的形势下煤炭供给会保持高位运行格局，2024年煤炭共消平衡格局将得以延续。 展望2024年下半年，动力煤现货市场将在合理价格区间波动运行，煤炭储备能力的保障功能和调节功能将得到有效发挥；煤炭市场在稳产、增供、保供、稳价等多措并举的持续有效落实下，特别是政府煤炭储备基地功能发挥和煤矿产能储备制度的启动，煤、电企推动的煤电与新能源联营模式的深化以及煤企双碳目标创新行动方案的启动，煤炭期现货市场价格将处于高位、合理区间波动的运行态势，并将呈现“淡季不淡、旺季不旺”的平稳发展新格局，煤电联营基础上的煤电与新能源联营“两个联营”和“双碳行动方案”将推动煤炭行业向高质量发展转型。 （全文请点击“阅读原文”） 【碳酸锂】 作者:张明月 从业资格证号:F3080273 投资咨询资格证号:Z0018558 创作日期:2024-06-26 标题:碳酸锂期价大幅上行 摘要： 财联社消息，截至25日中午12时，商务部汽车以旧换新信息平台已收到汽车报废更新补贴申请11.3万份。埃克森美孚与韩国电池制造商SK On签署10万吨锂供应协议。碳酸锂期价大幅上行，疑似与套保盘平仓加强了多头力量有关。 一、行情回顾 根据上海有色网数据显示，6月26日，SMM电池级碳酸锂指数91575元/吨，环比上一工作日下跌73元/吨；电池级碳酸锂8.9-9.44万元/吨，均价9.17万元/吨，较上一工作日下跌100元/吨；工业级碳酸锂8.58-8.83万元/吨，均价8.71万元/吨，较上一工作日下跌100元/吨。 期货市场方面，今日主力合约LC2407收盘价至92550元/吨，相比于上一个交易日上行2300元/吨（2.55%）。 二、多空因素 1. 商务部数据显示汽车报废更新补贴申请达到11.3万份 财联社消息，截至25日中午12时，商务部汽车以旧换新信息平台已收到汽车报废更新补贴申请11.3万份，近一周以来新增补贴申请数量超3.6万份，呈现加快增长态势5月，全国汽车零售227.1万辆，同比增长8.7%其中新能源乘用车零售同比增长38.5%二手车交易158.5万辆，同比增长5.9%报废汽车回收量52.3万辆，同比增长55.6%。 2. 埃克森美孚与韩国电池制造商SK On签署10万吨锂供应协议 美国能源巨头埃克森美孚周6月25日宣布，已与韩国SK集团旗下电池子公司SK On签署了一项不具约束力的协议，将从其拟议中的阿肯色州项目向SK on供应锂。 去年11月，埃克森美孚宣布了在美国阿肯色州开采盐水生产锂的计划，该地区被认为蕴藏着大量锂金属。筹划中的项目将从地下盐水矿床中提取锂，并在阿肯色州现场将其转化为电池级材料。这种方法比传统的硬岩开采能够更高效地生产锂，并且对环境的影响更小。该公司表示，与SK On的这项协议可能是一项为期多年的承购协议，最多可达10万吨。这将有助于埃克森美孚达成在2023年底宣布的目标，即到2030年，每年为约100万个电动汽车电池供应锂，并支持美国电动汽车供应链的建立。有分析指出，埃克森美孚通过与SK On的合作，能够在电动汽车生态系统中战略性地定位自己，因为投资者正在密切关注这家能源巨头的财务状况和市场表现。SK On方面，预计2025年后，SK On仅在美国的年产能预计将达到180GWh以上，足以为约170万辆电动汽车提供动力。SK On负责战略采购的常务副社长Park Jong-jin表示，“通过与埃克森美孚的合作，将继续加强在美国的电池供应链。” 3. 碳酸锂期价大涨 今日碳酸锂期货合约及A股锂矿概念股均大幅上行，主力合约2407涨幅超5%，据市场传闻，是有一些套保盘平仓，导致了多头力量的加强。除此之外，消息面上亦有一些强劲的利好传出。埃克森美孚锂业全球业务经理帕特里克·豪沃思在拉斯维加斯举行的行业会议间隙接受采访时表示：“目前我们看到的锂业市场情绪是看跌的。但其背后是电动汽车和电动汽车所用锂离子电池的需求增长。我们知道世界对锂的需求远远超过目前生产的量。” 三、观点总结 供给方面，根据上海有色统计数据显示，目前碳酸锂供应充足，5月国内碳酸锂产量环比上升18%，头部锂盐厂产量上行明显，但是伴随着锂盐价格的下行，锂盐厂利润下降，企业降低排产的意愿较为明显。 需求方面，下游正极材料受到市场预期悲观的影响订单数量有所下滑，叠加去库压力的影响，5月三元材料产量下行明显，磷酸铁锂受到新能源汽车市场表现良好的影响产量5月环比有所增长，但是由于市场预期被悲观及下游去库的影响，预计6月铁锂产量将出现一定程度的下行。目前新能源市场车企内卷现象依然严重，叠加以旧换新政策有效期较长，因此车企以价换量的策略使得更多消费者观望情绪浓厚。 总体来看，目前锂盐厂的出售意愿有所提高，个别上游锂盐企业一定程度上降低自身报价，挺价情绪有所缓解。下游部分卖方企业在价格大幅下探的情况下有少量进行低价采购的行为。但是，目前整体下游情绪依然偏悲观，供给的充足叠加市场对需求侧的悲观情绪较重，目前碳酸锂价格下行压力较大。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址 北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层 官网 www.ydfut.com.cn 客服 4000188688
【煤碳】 作者:蓝天祥 从业资格证号:F3058578 投资咨询资格证号:Z0000895 创作日期：2024.06.26 标题:“稳产稳供”转向“增产保供”煤炭高位震荡 摘要： 2024年上半年胜利召开了全国的两会，为国民经济发展明确了目标，同时明确了能源的“强化煤炭兜底保障作用，高标准建设现代化煤矿，加强电煤中长期合同供需双向履约监管，完善煤炭跨区域运输通道和集疏运体系。加快推进煤电等支撑性调节性电源和输电通道建设，增强电力省间互济能力。”保障能源资源安全和加强中央政府煤炭储备基地建设和煤矿产能储备机制等国家储备体系建设的发展定位和目标。同时以山西、内蒙古、陕西、新疆等煤炭主产区提出了“稳产保供”的发展目标，而进入5月份又提出将稳产保供转向增产保供。伴随优质煤炭产能的有效释放、煤炭进口的大幅增长、稳产、增产、增供的有效落实、新能源的快速发展，煤炭市场已经进入供消相对宽松的格局。 伴随煤电联营基础上的煤电与新能源联营的提出和逐步落实、煤炭进口大幅增长、原煤产量高位运行、电煤需求于5月份出现负增长、政府煤炭储备能力建设的深化和煤矿产能储备制度的实施等市场环境，在2024年国民经济增速保持在5%左右的目标定位下，全年煤炭消费需求会保持3-4%的增长、而原煤产量在稳产转为增产保供的形势下煤炭供给会保持高位运行格局，2024年煤炭共消平衡格局将得以延续。 展望2024年下半年，动力煤现货市场将在合理价格区间波动运行，煤炭储备能力的保障功能和调节功能将得到有效发挥；煤炭市场在稳产、增供、保供、稳价等多措并举的持续有效落实下，特别是政府煤炭储备基地功能发挥和煤矿产能储备制度的启动，煤、电企推动的煤电与新能源联营模式的深化以及煤企双碳目标创新行动方案的启动，煤炭期现货市场价格将处于高位、合理区间波动的运行态势，并将呈现“淡季不淡、旺季不旺”的平稳发展新格局，煤电联营基础上的煤电与新能源联营“两个联营”和“双碳行动方案”将推动煤炭行业向高质量发展转型。 （全文请点击“阅读原文”） 【碳酸锂】 作者:张明月 从业资格证号:F3080273 投资咨询资格证号:Z0018558 创作日期:2024-06-26 标题:碳酸锂期价大幅上行 摘要： 财联社消息，截至25日中午12时，商务部汽车以旧换新信息平台已收到汽车报废更新补贴申请11.3万份。埃克森美孚与韩国电池制造商SK On签署10万吨锂供应协议。碳酸锂期价大幅上行，疑似与套保盘平仓加强了多头力量有关。 一、行情回顾 根据上海有色网数据显示，6月26日，SMM电池级碳酸锂指数91575元/吨，环比上一工作日下跌73元/吨；电池级碳酸锂8.9-9.44万元/吨，均价9.17万元/吨，较上一工作日下跌100元/吨；工业级碳酸锂8.58-8.83万元/吨，均价8.71万元/吨，较上一工作日下跌100元/吨。 期货市场方面，今日主力合约LC2407收盘价至92550元/吨，相比于上一个交易日上行2300元/吨（2.55%）。 二、多空因素 1. 商务部数据显示汽车报废更新补贴申请达到11.3万份 财联社消息，截至25日中午12时，商务部汽车以旧换新信息平台已收到汽车报废更新补贴申请11.3万份，近一周以来新增补贴申请数量超3.6万份，呈现加快增长态势5月，全国汽车零售227.1万辆，同比增长8.7%其中新能源乘用车零售同比增长38.5%二手车交易158.5万辆，同比增长5.9%报废汽车回收量52.3万辆，同比增长55.6%。 2. 埃克森美孚与韩国电池制造商SK On签署10万吨锂供应协议 美国能源巨头埃克森美孚周6月25日宣布，已与韩国SK集团旗下电池子公司SK On签署了一项不具约束力的协议，将从其拟议中的阿肯色州项目向SK on供应锂。 去年11月，埃克森美孚宣布了在美国阿肯色州开采盐水生产锂的计划，该地区被认为蕴藏着大量锂金属。筹划中的项目将从地下盐水矿床中提取锂，并在阿肯色州现场将其转化为电池级材料。这种方法比传统的硬岩开采能够更高效地生产锂，并且对环境的影响更小。该公司表示，与SK On的这项协议可能是一项为期多年的承购协议，最多可达10万吨。这将有助于埃克森美孚达成在2023年底宣布的目标，即到2030年，每年为约100万个电动汽车电池供应锂，并支持美国电动汽车供应链的建立。有分析指出，埃克森美孚通过与SK On的合作，能够在电动汽车生态系统中战略性地定位自己，因为投资者正在密切关注这家能源巨头的财务状况和市场表现。SK On方面，预计2025年后，SK On仅在美国的年产能预计将达到180GWh以上，足以为约170万辆电动汽车提供动力。SK On负责战略采购的常务副社长Park Jong-jin表示，“通过与埃克森美孚的合作，将继续加强在美国的电池供应链。” 3. 碳酸锂期价大涨 今日碳酸锂期货合约及A股锂矿概念股均大幅上行，主力合约2407涨幅超5%，据市场传闻，是有一些套保盘平仓，导致了多头力量的加强。除此之外，消息面上亦有一些强劲的利好传出。埃克森美孚锂业全球业务经理帕特里克·豪沃思在拉斯维加斯举行的行业会议间隙接受采访时表示：“目前我们看到的锂业市场情绪是看跌的。但其背后是电动汽车和电动汽车所用锂离子电池的需求增长。我们知道世界对锂的需求远远超过目前生产的量。” 三、观点总结 供给方面，根据上海有色统计数据显示，目前碳酸锂供应充足，5月国内碳酸锂产量环比上升18%，头部锂盐厂产量上行明显，但是伴随着锂盐价格的下行，锂盐厂利润下降，企业降低排产的意愿较为明显。 需求方面，下游正极材料受到市场预期悲观的影响订单数量有所下滑，叠加去库压力的影响，5月三元材料产量下行明显，磷酸铁锂受到新能源汽车市场表现良好的影响产量5月环比有所增长，但是由于市场预期被悲观及下游去库的影响，预计6月铁锂产量将出现一定程度的下行。目前新能源市场车企内卷现象依然严重，叠加以旧换新政策有效期较长，因此车企以价换量的策略使得更多消费者观望情绪浓厚。 总体来看，目前锂盐厂的出售意愿有所提高，个别上游锂盐企业一定程度上降低自身报价，挺价情绪有所缓解。下游部分卖方企业在价格大幅下探的情况下有少量进行低价采购的行为。但是，目前整体下游情绪依然偏悲观，供给的充足叠加市场对需求侧的悲观情绪较重，目前碳酸锂价格下行压力较大。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址 北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层 官网 www.ydfut.com.cn 客服 4000188688
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