【中国银河宏观】经济高频数据周报:供需缺口仍未弥合

（以下内容从中国银河《【中国银河宏观】经济高频数据周报:供需缺口仍未弥合》研报附件原文摘录）
　　核心观点 · 本周生产和需求均有所下降。生产端，螺纹钢、唐山高炉开工率下降，石油沥青开工率下降至22.2%，全/半刚胎开工率在上周大幅下降后有所反弹。需求端，30城房地产成交面积有所上涨，不过维持200万平米以下；焦煤焦炭、铁矿石、螺纹钢和热轧板等黑色系价格持续走弱；汽车消费边际下降；水泥受舆情影响价格指数和产能利用率小幅上涨，但需求疲软导致发运率下滑。运价指数持续上升，出口景气度依旧较高。 · 黑色系价格下降。截至6月21日收盘，焦煤、焦炭期货价格较上周有所下跌，焦煤下跌4.07%至1580元/吨，焦炭价格下跌2.56%至2243元/吨。库存方面，230家样本独立焦化厂炼焦煤库存较上周下跌0.21%至744.81万吨；钢厂焦炭库存下降0.11%至556.12万吨。截至6月21日收盘，中国北方铁矿石价格收于105.1美元/吨，较上周下降2.4%。港口库存下降0.1%至14886.92万吨。6月16日，澳大利亚19个港口向我国发运1786万吨铁矿石，环比上涨11.3%。铜方面，截止6月21日，LME铜价较上周下跌0.90%至9563美元/吨，上海保税区库存下降4.84%至8.65万吨。 · 钢材价格普遍下跌。截至6月21日，螺纹钢、热轧板卷价格有所下滑，线材价格上升。螺纹钢（HRB400,20mm）价格下滑1.37%至3674元/吨，热轧板卷（Q235B,4.75mm）下滑0.71%至3764元/吨，线材价格上涨1.66%至3864元/吨。产量方面，截至6月21日，线材产量上升2.99%，热轧板卷产量下降2.17%至320.63万吨。开工率方面，螺纹钢开工率低位运行在40%左右，本周上升0.98 pct至43.29 %。冷轧开工率维持在87.23%。唐山高炉开工率下降1.13 pct至93.53 %。化工方面，主要化工产品价格均有所下跌，石油沥青装置的开工率下滑2.00pct至22.20%。受舆情影响，水泥价格指数较上周上升0.16 pct至117.76点，产能利用率上升2.52 pct至42.93%。但发运率下滑0.94 pct至39.53 %。半钢胎开工率和全钢胎开工率双双上升。截至6月20日，半钢胎开工率上升3.42 pct至79.06 %，全钢胎开工率上升6.32 pct至58.17 %。 · 地产/消费：房地产方面，截至6月23日，30城商品房成交面积为198.34万平米，环比上升10.9%但依旧在200万平米以下。大城市中，上海、北京、深圳商品房成交面积均回升，上海商品房住宅成交均价本周上升10.1%。6月16日，乘用车日平均销量录得45707辆，较上月同期下降6%。义乌小商品价格指数录得101.81，较上周小幅上升0.10 pct。6月16日，当周观影数据有所上升，电影观看人次录得1147万人次，较上周上涨11.58%。 · 航运物流：截至6月21日。波罗的海干散货指数收于1997，较上周上涨2.5%，BDTI下滑2.8%至1205。集装箱运价指数（CCFI）本周上涨5.5%至1829.22。 风险提示：1.国内政策时滞的风险 2.海外经济衰退的风险 一、 上游 （一）焦煤焦炭 截至6月21日收盘，焦煤、焦炭期货价格较上周有所下跌，焦煤下跌4.07%至1580元/吨，焦炭价格下跌2.56%至2243元/吨。库存方面，230家样本独立焦化厂炼焦煤库存较上周下跌0.21%至744.81万吨；钢厂焦炭库存下降0.11%至556.12万吨。 （二）铁矿石和铜 截至6月21日收盘，中国北方铁矿石价格收于105.1美元/吨，较上周下降2.4%。港口库存下降0.1%至14886.92万吨。6月16日，澳大利亚19个港口向我国发运1786万吨铁矿石，环比上涨11.3%。 铜方面，截止6月21日，LME铜价较上周下跌0.90%至9563美元/吨，上海保税区库存下降4.84%至8.65万吨。 二、中游 （一）钢铁 截至6月21日，螺纹钢、热轧板卷价格有所下滑，线材价格上升。螺纹钢（HRB400,20mm）价格下滑1.37%至3674元/吨，热轧板卷（Q235B,4.75mm）下滑0.71%至3764元/吨，线材价格上涨1.66%至3864元/吨。 产量方面，截至6月21日，螺纹钢产量下降0.82%至230.58万吨。线材产量上升2.99%至94.59万吨。热轧板卷产量下降2.17%至320.63万吨。 开工率方面，螺纹钢开工率维持在40%以上，本周上升0.98 pct至43.29 %。冷轧开工率维持在87.23%。唐山高炉开工率下降1.13 pct至93.53 %。 （二）化工 价格方面，主要化工产品价格均有所下跌。截至6月21日，PTA价格下跌0.33%至5960元/吨，PVC价格下跌1.91%至6096元/吨，纯碱价格下跌2.18%至2109元/吨。 开工率方面，聚氯乙烯、纯碱开工率有所上升，PTA、石油沥青装置的开工率下滑。PTA开工率下降1.53 pct至76.56%，PVC开工率上升3.75 pct至79.77%，纯碱开工率上升1.18 pct至89.45%，石油沥青装置开工率下滑2.00pct至22.20%。 （三）水泥 截止6月21日，本周水泥价格指数较上周上升0.16 pct至117.76点。产能利用率上升2.52 pct至42.93%。6月14日发运率下滑0.94 pct至39.53 %。 三、下游 截至6月10日，浮法玻璃价格开始回升，本周小幅上升0.15%至1682.9元/吨，随着房地产政策密集出台，房地产市场需求有望出现回暖，玻璃价格或有所回升。 半钢胎开工率和全钢胎开工率双双上升。截至6月20日，半钢胎开工率上升3.42 pct至79.06 %，全钢胎开工率上升6.32 pct至58.17 %。 四、消费 6月23日，中国国内执行航班平均每天12990.29架次，国际航班1507.57架次，分别环比上升3.8%和上升1.8%。6月16日，乘用车日平均销量录得45707辆，较上月同期下降6%。义乌小商品价格指数录得101.81，较上周小幅上升0.10 pct。6月16日，当周观影数据有所上升，电影观看人次录得1147万人次，较上周上涨11.58%，当周电影票房收入上涨12.25%至40800万元。 五、房地产 房地产方面，截至6月23日，30城商品房成交面积为198.34万平米，环比上升10.9%。大城市中，上海、北京、深圳商品房成交面积均回升，上海商品房住宅成交均价本周上升10.1%。 六、航运出行 截至6月21日，全球运价涨跌不一。波罗的海干散货指数收于1997，较上周上涨2.5%，BDTI下滑2.8%至1205。集装箱运价指数（CCFI）本周上涨5.5%至1829.22。 如需获取报告全文，请联系您的客户经理，谢谢！ 本文摘自：中国银河证券2024年6月24日发布的研究报告《供需缺口仍未弥合——经济高频数据周报（2024年6月17日-6月23日）》 分析师：张迪 S0130524060001 研究助理：铁伟奥 评级标准： 评级标准为报告发布日后的6到12个月行业指数（或公司股价）相对市场表现，其中：A股市场以沪深300指数为基准，新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准，北交所市场以北证50指数为基准，香港市场以恒生指数为基准。 行业评级 推荐：相对基准指数涨幅10%以上。 中性：相对基准指数涨幅在-5%～10%之间。 回避：相对基准指数跌幅5%以上。 公司评级 推荐：相对基准指数涨幅20%以上。 谨慎推荐：相对基准指数涨幅在5%～20%之间。 中性：相对基准指数涨幅在-5%～5%之间。 回避：相对基准指数跌幅5%以上。 法律申明： 本公众订阅号为中国银河证券股份有限公司（以下简称“银河证券”）研究院依法设立、运营的两个研究官方订阅号之一（另一为“中国银河宏观”）。其他机构或个人在微信平台以中国银河证券股份有限公司研究院名义注册的，或含有“银河研究”，或含有与银河研究品牌名称等相关信息的其他订阅号均不是银河研究官方订阅号。 本订阅号不是银河证券研究报告的发布平台，本订阅号所载内容均来自于银河证券研究院已正式发布的研究报告，本订阅号所摘录的研究报告内容经相关流程及微信信息发布审核等环节后在本订阅号内转载，本订阅号不承诺在第一时间转载相关内容，如需了解详细、完整的证券研究信息，请参见银河证券研究院发布的完整报告，任何研究观点以银河证券发布的完整报告为准。 本订阅号旨在交流证券研究经验。本订阅号所载的全部内容只提供给订阅人做参考之用，订阅人须自行确认自己具备理解证券研究报告的专业能力，保持自身的独立判断，不应认为本订阅号的内容可以取代自己的独立判断。在任何情况下本订阅号并不构成对订阅人的投资建议，并非作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请或保证，银河证券不对任何人因使用本订阅号发布的任何内容所产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失承担任何责任，订阅号所提及的任何证券均可能含有重大的风险，订阅人需自行承担依据订阅号发布的任何内容进行投资决策可能产生的一切风险。 本订阅号所载内容仅代表银河证券研究院在相关证券研究报告发布当日的判断，相关的分析结果及预测结论，会根据银河证券研究院后续发布的证券研究报告，在不发出预先通知的情况下做出更改，敬请订阅者密切关注后续研究报告的最新相关结论。 本订阅号所转发的研究报告，均只代表银河证券研究院的观点。本订阅号不保证银河证券其他业务部门或附属机构给出与本微信公众号所发布研报结论不同甚至相反的投资意见，敬请订阅者留意。 《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，通过微信订阅号发布的本图文消息仅面向银河证券客户中的机构专业投资者，请勿对本图文消息进行任何形式的转发。若您并非银河证券客户中的机构专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。 本订阅号所载内容的版权归银河证券所有，银河证券对本订阅号保留一切法律权利。订阅人对本订阅号发布的所有内容（包括文字、影像等）的复制、转载，均需注明银河研究的出处，且不得对本订阅号所在内容进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 投资有风险，入市请谨慎。

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