原油周点睛 | 地缘冲突再度升级,原油上行是总趋势吗?_公众号研报

（以下内容从信达期货《原油周点睛 | 地缘冲突再度升级,原油上行是总趋势吗?》研报附件原文摘录）
　　01 盘面回顾 review 本周（6.17-6.21），原油市场受到多重利好因素的推动，整体呈现震荡上行的走势。WTI均价达到79.74美元/桶，较前一周上涨3.50%。夏季出行旺季的到来，使得投资者和市场机构对能源需求前景保持乐观态度，市场看涨情绪显著。尽管IEA下调了2024年的石油需求增长预测，并预计需求将在2029年达到峰值，但OPEC秘书长的言论缓解了市场对需求见顶的担忧。 02 重要事件 Important events 地缘政治方面：乌克兰对俄罗斯港口的袭击以及以色列与黎巴嫩关系的紧张，增加了市场对供应中断的担忧，进一步支撑了油价。俄乌冲突导致俄罗斯南部炼油厂遭受无人机群袭击，乌克兰军方声称对此负责，此类跨境无人机袭击使能源基础设施面临风险，增加了市场对供应中断的担忧。同时，中东地区的紧张局势也有所升级，以色列对加沙地带的军事行动以及对黎巴嫩真主党的空袭，为地区内石油供应的稳定性带来不确定性。库存与持仓情况：美国能源信息署（EIA）的数据显示，美国原油、汽油和馏分油库存全面下降，需求看起来有所增长。然而，汽油裂解价差的下跌和汽油期货首行合约对次月合约溢价的收窄，释放出需求可能放缓的信号。此外，投机商在纽约商品交易所轻质原油期货中的净多头增加，市场对油价短期内的上涨有一定信心。宏观经济方面：美国通胀数据的下滑、就业数据的疲软迹象、零售销售额环比增长低于预期，种种数据增强了市场对美联储9月降息的预期，但6月Markit PMI 显示制造业和服务业全面走强，经济活动正在加速。全球央行的降息行动，尤其是欧洲央行的降息，可能对美联储的利率决策产生影响。美联储官员对利率前景的表态不一，但整体显示出对通胀回落和未来可能的降息持开放态度。 03 市场逻辑 Market Logic 下周，预计国际油价将维持震荡上涨。WTI的主流运行区间预计为79-84美元/桶，布伦特的主流运行区间为83-88美元/桶。虽然地缘政治冲突的升级和OPEC+的减产政策为供应端提供了支撑，但全球消费疲软和美联储对降息的偏鹰态度可能会限制油价的涨幅。因此，预计原油价格将保持区间震荡走势。 · END · 作者张秀峰投资咨询编号：Z0011152 从业资格号：F0289189 王诗朦从业资格号：F03121031 免责声明报告中的信息均来源于公开可获得的资料，信达期货有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财政状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定情况。未经信达期货有限公司授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播本报告的行为均可能承担法律责任。期市有风险，入市需谨慎。

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