【招商电子】华为HDC2024跟踪报告:发布Harmony Intelligence,把握AI与OS融合新时代投资机遇

（以下内容从招商证券《》研报附件原文摘录）
　　点击招商研究小程序查看PDF报告原文 事件： 华为于6月21-23日举办开发者大会HDC2024，首日主题演讲发布HarmonyOS NEXT全新操作系统、Harmony Intelligence鸿蒙原生智能、盘古大模型5.0等，我们认为此次发布的Harmony Intelligence基于软硬芯云协同的硬件与基础设施架构，意味着安卓阵营也在积极跟进AI与OS深度融合，建议把握AI与OS融合新时代带来的投资机遇。我们点评如下： 评论： 1、发布全新HarmonyOS NEXT操作系统，将于Q4随Mate70上市正式商用。 HarmonyOS NEXT是一款基于OpenHarmony打造的全场景智能操作系统，一个系统统一生态，能够将手机、平板、智慧屏、穿戴、汽车等全场景产品相连接，实现全场景智能化操作。HarmonyOS NEXT采用了全新的架构，整机性能提升30%，其采用的新分布式软总线技术则可实现3倍连接速度提升、4倍设备连接数提升以及20%功耗降低。同时采用全新星盾安全架构，实现系统生态纯净、隐私可控、数据高安。HarmonyOS NEXT于21日开启开发者和先锋用户Beta测试，将于第四季度随着Mate70系列上市正式商用。 2、发布Harmony Intelligence鸿蒙原生智能，首次将AI能力融入系统。 华为发布Harmony Intelligence鸿蒙原生智能，将AI与OS深度融合。1）架构：最上层为鸿蒙原生应用和小艺智能体，最低层为硬件与基础设施，架构中包括端侧和云侧的AI处理，除了自研盘古大模型，云侧还可与第三方大模型结合。另外，鸿蒙原生智能亦非常注重AI时代隐私安全。2）应用：Harmony Intelligence的应用场景包括图像智能/通话智能/文档智能/搜索智能/媒体智能/文本智能/消息智能，以及跨应用协调等；会上展示的功能包括图像智能（如生成手绘线稿、填色涂鸦、智能头像、照片扩图/消除等）、通话智能（业界首创AI声音修复，协助言语障碍人群交流）、小艺看世界（可帮助视障用户“读图”）等，且借助 Harmony Intelligence的“控件AI化”特性，各种第三方App还可调用系统空间实现实时朗读/智能填充/图文翻译/主体抠图等一系列功能。此外“小艺智慧助手”正式升级为基于盘古大模型5.0的“小艺智能体”， 记忆感知覆盖23类TOP场景，推理规划任务成功率达90%，万亿tokens知识量和300+重点服务分发，可实现多模态、跨应用协作，定位于出行专家/办公助手/娱乐达人/生活助理/运动专家等场景。 3、盘古大模型5.0正式发布，全系列、多模态、强思维三方面升级。 1）全系列：十亿级参数的E系列可支撑手机、PC等端侧的智能应用；百亿级参数的P系列，适用于低时延、高效率的推理场景；千亿级参数的U系列适用于处理复杂任务；万亿级参数的S系列超级大模型能够帮助企业处理更为复杂的跨领域多任务。2）多模态：包括文本/图片/视频/雷达/红外/遥感等多模态；在图片和视频识别方面，可支持10K超高分辨率；在内容生成方面，采用业界首创的STCG（可控时空生成）技术，聚焦自动驾驶/工业制造/建筑等多个行业场景，可生成更加符合物理规律的多模态内容。3）强思维：将思维链技术与策略搜索深度结合，极大地提升数学能力、复杂任务规划能力以及工具调用能力。 4、投资建议：AI端侧应用加速落地，继续积极把握AI端侧创新大势。 如果我们此前在《消费电子行业深度跟踪报告》系列报告多次提及，我们认为AI端侧创新正在加速落地，积极把握AI端侧持续创新带来的投资机遇。 1）安卓链方面，建议把握行业复苏节奏、AI等创新以及格局变化趋势下的机遇。我们认为华为Harmony Intelligence这一基于软硬芯云协同的硬件与基础设施架构打造，意味着安卓阵营也在积极跟进AI与OS深度融合的新时代。我们认为AI布局将成为未来几年安卓链公司成长性分歧的关键，总体建议关注受益于安卓复苏、AI创新及终端格局变化的优质标的 、 、 、 、 等。 2）其他AI端侧布局方向，我们建议继续关注：a）看好苹果AI终端及算力生态引领行业趋势，积极把握苹果链优质公司布局良机，继续首推全面受益苹果终端AI创新的 ，继续推荐 、 、 、 、 、 、 等，并关注 、 、 等；b）其他品牌端的AI大模型及应用布局，如 、 、 、 、 、 、 、 等；c）AI 驱动零部件创新，GPT-4o视频交互能力有望驱动终端摄像头升级，关注光学链 、 、 等，以及SoC/晶圆代工/存储/声学/PCB/被动元件/散热/电池/电磁屏蔽等环节。 风险提示：宏观经济波动加剧、AI发展不及预期、下游消费需求不及预期、电子产业竞争加剧、地缘政治及汇率风险。 附录：华为HDC 2024大会AI相关要点 华为于6月21-23日举办开发者大会HDC2024，首日主题演讲发布了HarmonyOS NEXT全新操作系统、Harmony Intelligence鸿蒙原生智能、盘古大模型5.0等AI相关内容，我们总结要点如下： 1、发布全新HarmonyOS NEXT操作系统，将于Q4随Mate70上市正式商用 2019年8月9日至今，HarmonyOS历时5年不断焕新，截至目前，鸿蒙生态设备已超过9亿台，HarmonyOS开发者人数超过254万。 HarmonyOS NEXT是一款基于OpenHarmony打造的全场景智能操作系统，一个系统统一生态，能够将手机、平板、智慧屏、穿戴、汽车等全场景产品相连接，实现全场景智能化操作。HarmonyOS NEXT采用了全新的架构，整机性能提升30%，其采用的全新分布式软总线技术则可实现3倍连接速度提升、4倍设备连接数提升以及20%功耗降低。同时，HarmonyOS NEXT推出全新“星盾”安全架构，为用户提供纯净的生态体验、可控的隐私保护和高安的数据保护。目前，TOP 5000应用已全部加入鸿蒙生态。 HarmonyOS NEXT于21日面向开发者和先锋用户启动Beta测试，首批机型包括华为Mate 60系列、Mate X5系列、MatePad Pro 13.2英寸，将于第四季度随着Mate70系列上市正式商用。 2、发布Harmony Intelligence鸿蒙原生智能，首次将AI能力融入系统 华为持续耕耘终端AI体验创新。华为早在2017年推出搭载神经网络处理单元的手机开启Mobile AI时代，实现AI影像、AI翻译等功能，后续推动个人终端AI化和全场景设备AI化，再到2023-2024年推动AI大模型赋能终端创新。 发布AI终端白皮书，定义AI智能化分级。华为联合清华大学发布AI终端白皮书，并且借鉴汽车智能驾驶L1到L5级别，定义超级智能体AI的分级，从低到高分为功能级-辅助工具、任务级-任务执行、协作级-协作自治、指导级-专业指导、智慧级-自主智慧五个级别。 华为发布Harmony Intelligence鸿蒙原生智能，将AI与OS深度融合。 1）架构：最上层为鸿蒙原生应用和小艺智能体，最低层为硬件与基础设施，架构中包括端侧和云侧的AI处理，除了自研盘古大模型，云侧还可与第三方大模型结合。另外，鸿蒙原生智能亦非常注重AI时代隐私安全； 2）应用：Harmony Intelligence的应用场景包括图像智能、通话智能、文档智能、搜索智能、媒体智能、文本智能、消息智能，以及跨应用协调等；主题演讲上展示的功能包括图像智能（如生成手绘线稿、填色涂鸦、智能头像、照片扩图/消除等）、通话智能（业界首创AI声音修复，协助言语障碍人群交流）、小艺看世界（可帮助视障用户“读图”）等。 借助 Harmony Intelligence的“控件AI化”特性，各种第三方App还可调用系统空间，实现实时朗读、智能荐图、智能填充、图文翻译、OCR识别服务推荐、主体抠图、人脸检测、卡证识别等一系列功能。 此外“小艺智慧助手”正式升级为基于盘古大模型5.0的“小艺智能体”， 记忆感知覆盖23类TOP场景，推理规划任务成功率达90%，万亿tokens知识量和300+重点服务分发，可实现多模态、跨应用协作，定位于出行专家、办公助手、娱乐达人、生活助理、运动专家等场景。 3、盘古大模型5.0如期发布，全系列、多模态、强思维三方面升级 1）全系列：十亿级参数的Pangu E系列可支撑手机、PC等端侧的智能应用；百亿级参数的Pangu P系列，适用于低时延、高效率的推理场景；千亿级参数的Pangu U系列适用于处理复杂任务；万亿级参数的Pangu S系列超级大模型能够帮助企业处理更为复杂的跨领域多任务； 2）多模态：包括文本、图片、视频、雷达、红外、遥感等多模态；在图片和视频识别方面，可支持10K超高分辨率；在内容生成方面，采用业界首创的STCG（Spatio Temporal Controllable Generation，可控时空生成）技术，聚焦自动驾驶/工业制造/建筑等多个行业场景，可生成更加符合物理规律的多模态内容； 3）强思维：将思维链技术与策略搜索深度结合，极大地提升了数学能力、复杂任务规划能力以及工具调用能力。 团队介绍 鄢凡：北京大学信息管理、经济学双学士，光华管理学院硕士，15年证券从业经验，08-11年中信证券，11年加入招商证券，现任研发中心董事总经理、电子行业首席分析师、TMT及中小盘大组主管。 团队成员：曹辉、王恬、程鑫、研究助理（谌薇、涂锟山、王虹宇、赵琳）。 团队荣誉：11/12/14/15/16/17/19/20/21/22年《新财富》电子行业最佳分析师第2/5/2/2/4/3/3/4/3/5名，11/12/14/15/16/17/18/19/20年《水晶球》电子2/4/1/2/3/3/2/3/3名，10/14/15/16/17/18/19/20年《金牛奖》TMT/电子第1/2/3/3/3/3/2/2/1名，2018/2019 年最具价值金牛分析师。 投资评级定义 股票评级 以报告日起6个月内，公司股价相对同期市场基准（沪深300指数）的表现为标准： 强烈推荐：公司股价涨幅超基准指数20%以上 增持：公司股价涨幅超基准指数5-20%之间 中性：公司股价变动幅度相对基准指数介于±5%之间 回避：公司股价表现弱于基准指数5%以上 行业评级 以报告日起6个月内，行业指数相对于同期市场基准（沪深300指数）的表现为标准： 推荐：行业基本面向好，行业指数将跑赢基准指数 中性：行业基本面稳定，行业指数跟随基准指数 回避：行业基本面向淡，行业指数将跑输基准指数 重要声明 特别提示 本公众号不是招商证券股份有限公司（下称“招商证券”）研究报告的发布平台。本公众号只是转发招商证券已发布研究报告的部分观点，订阅者若使用本公众号所载资料，有可能会因缺乏对完整报告的了解或缺乏相关的解读而对资料中的关键假设、评级、目标价等内容产生理解上的歧义。 本公众号所载信息、意见不构成所述证券或金融工具买卖的出价或征价，评级、目标价、估值、盈利预测等分析判断亦不构成对具体证券或金融工具在具体价位、具体时点、具体市场表现的投资建议。该等信息、意见在任何时候均不构成对任何人的具有针对性、指导具体投资的操作意见，订阅者应当对本公众号中的信息和意见进行评估，根据自身情况自主做出投资决策并自行承担投资风险。 招商证券对本公众号所载资料的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证。对依据或者使用本公众号所载资料所造成的任何后果，招商证券均不承担任何形式的责任。 本公众号所载内容仅供招商证券客户中的专业投资者参考，其他的任何读者在订阅本公众号前，请自行评估接收相关内容的适当性，招商证券不会因订阅本公众号的行为或者收到、阅读本公众号所载资料而视相关人员为专业投资者客户。

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