FICC | 同业存单净融资规模提升——银行投融资工具月报2024年第六期

（以下内容从兴业研究《FICC | 同业存单净融资规模提升——银行投融资工具月报2024年第六期》研报附件原文摘录）
　　作者 | 李慧茹 顾怀宇 何帆 吕爽 陈昊 郭于玮 鲁政委 银行，投融资工具 在回购市场方面，5月月初月初公开市场操作回笼流动性，月中逆回购投放量较小，月末加大流动性投放。操作利率保持不变，7天逆回购利率为1.80%，MLF利率为2.50%。2024年5月，DR001的均值为1.76%；DR007的均值为1.85%。对于6月流动性而言，季末财政支出对流动性形成补充，信贷需求仍偏弱，资金面整体保持平衡。 在票据市场方面，在票据市场方面，截止2024年5月31日，6个月国股转贴票据收益率收于 1.4%，月均值 1.33%，月初值 1.25%。当前经济基本面仍处于修复状态，票据利率无大幅上行基础，6月在维持信贷规模和对新《商业银行资本管理办法》的考量下，商业银行票据冲量的规模或不大，月末或有波动风险，临近月末票据利率有上行可能。 在同业存单市场方面，在同业存单市场方面，截止2024年3月29日，1年期AAA同业存单收益率收于 2.26%，月均值2.26%，月初值2.25%。3月城商行同业存单发行达成率幅回落至82.3%附近，高于历史均值水平79.78%，农商行、股份行同业存单发行达成率分别为91%、93.4%，均高于历史均值。从各类型机构发行达成率来看，市场对同业存单的配置需求较高。 在商金债和资本工具市场方面，截止2024年5月31日，5年期、3年期与1年期AAA商金债收益率分别为2.30%、2.20%与2.06%，月均值2.30%、2.23%与2.06%；5年期、3年期与1年期AAA-二级资本债收益率分别为2.42%、2.25%与2.12%，月均值2.47%、2.31%与2.13%；5年期、3年期与1年期AAA-永续债收益率分别为2.47%、2.29%与2.14%，月均值2.52%、2.36%与2.16%。 截至2024年5月31日，截至2024年6月4日，国有大行、股份制银行、城商行、农商行、其他银行的二永债批文可用额度分别为7640亿元、3690亿元、1655亿元、346.1亿元和35亿元。2024年5月，银行二永债净发行额1642亿元，较2023年同期扩张1216.7亿元。 此外，2024年4月，共有7支二永债面临是否行使赎回权。此外，2024年6月，共有4支二永债面临是否行使赎回权。截至2024年6月4日，相关银行均宣布行使赎回权。在保险公司债方面，2024年5月，保险公司债发行量10亿元，到期量0亿元。 本文作者： 请登录兴业研究APP查看完整研报 获取更多权限，联系文末销售人员。 ★ 点击图片购买 “兴业研究系列丛书” ★ 免 责 声 明 兴业经济研究咨询股份有限公司(CIB Research Co.,Ltd.)(中文简称“兴业研究公司”)提供，本报告中所提供的信息，均根据国际和行业通行准则，并以合法渠道获得，但不保证报告所述信息的准确性及完整性，报告阅读者也不应自认该信息是准确和完整的而加以依赖。 本报告中所提供的信息均反映本报告初次公开发布时的判断，我司有权随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。本报告内容仅供报告阅读者参考，一切商业决策均将由报告阅读者综合各方信息后自行作出，对于本报告所提供的信息导致的任何直接或间接的后果，我司不承担任何责任。 本报告的相关研判是基于研究员本人的知识和倾向所做出的，应视为研究员的个人观点，并不代表所在机构。我司可根据客观情况或不同数据来源或分析而发出其它与本报告所提供信息不一致或表达不同观点的报告。研究员本人自认为秉承了客观中立立场，但对报告中的相关信息表达与我司业务利益存在直接或间接关联不做任何保证，相关风险务请报告阅读者独立做出评估，我司和研究员本人不承担由此可能引起的任何法律责任。 本报告中的信息及表达的观点并不构成任何要约或投资建议，不能作为任何投资研究决策的依据，我司未采取行动以确保此报告中所指的信息适合个别的投资者或任何的个体，我司也不推荐基于本报告采取任何行动。 报告中的任何表述，均应从严格经济学意义上理解，并不含有任何道德、政治偏见或其他偏见，报告阅读者也不应该从这些角度加以解读，我司和研究员本人对任何基于这些偏见角度理解所可能引起的后果不承担任何责任，并保留采取行动保护自身权益的一切权利。 本报告版权仅为我司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发表。除非是已被公开出版刊物正式刊登，否则，均应被视为非公开的研讨性分析行为。如引用、刊发，需注明出处为“兴业经济研究咨询股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 我司对于本免责声明条款具有修改和最终解释权。

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