【汽车】预计6月乘用车零售同比下降7.6%,自主车企加速海外本土化发展——汽车和汽车零部件行业周报(倪昱婧)
(以下内容从光大证券《【汽车】预计6月乘用车零售同比下降7.6%,自主车企加速海外本土化发展——汽车和汽车零部件行业周报(倪昱婧)》研报附件原文摘录)
点击上方“光大证券研究”可以订阅哦 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明: 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写,仅面向光大证券专业投资者客户,用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户,请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 【汽车】预计6月乘用车零售同比下降7.6%,自主车企加速海外本土化发展——汽车和汽车零部件行业周报(20240617-20240621) 报告摘要 本周汽车板块跑赢大盘 本周A股中信汽车一级行业(+0.3%)跑赢沪深300(-1.3%),在30个中信一级行业中排名5位。 6月车市预计企稳环比增长,零售端渗透率接近50% 1)乘联会:6/1-6/16国内乘用车零售销量同比-13%/环比-14%至63.4万辆,新能源乘用车零售销量同比+14%/环比-4%至31.4万辆(新能源渗透率49.5%)。6/1-6/16国内乘用车批发销量同比-20%/环比+0%至61.9万辆,新能源乘用车批发销量同比+28%/环比+3%至33.5万辆(新能源渗透率54.1%)。2)交强险:6/10-6/16乘用车销量36.1万辆,日均销量5.2万辆。新能源乘用车销量17.6万辆,日均销量2.5万辆(新能源车渗透率48.8%)。3)乘联会预测:预计6月乘用车销量同比-7.6%/环比+2.3%至175万辆,新能源乘用车销量同比+32.7%/环比+6.9%至86万辆(新能源车渗透率49.1%)。 中方回应欧盟对自主品牌的反补贴调查,自主电动车加速海外本土化进程 6/20商务部发言人表示欧盟委员会在调查中索取自主电动汽车及电池企业信息远超反补贴调查所需。当前关税征收额度未明确落地,内部成员国间仍存在意见分化,以德国为代表旗下宝马、奔驰、大众等车企都表态反对关税征收。但部分国家已表态跟进加征关税,6/21加拿大宣布计划对自主电动汽车征收新的潜在关税。我们认为,1)中汽协数据,2024年前5月中国新能源乘用车出口同比+14%至56万台。自主品牌保持强劲出口表现,但考虑不同品牌的关税额外征收幅度的差异性,预计仍会小幅影响部分品牌当地销量。2)欧盟关税政策或更加速自主品牌的本地化生产进程;比亚迪已在匈牙利建厂并计划2025年投产、上汽集团披露在欧洲的生产计划、吉利或可借用集团旗下子品牌工厂进行并线电动车生产。我们看好降本能力强、海外车型丰富、以及深度本土化节奏领先的头部新能源车企的海外布局前景。 主题性事件或将成为短期板块主要催化剂 1)预计2024E为近三年购车综合优惠力度最大之年;其中,新一线、二/三线城市的换购需求兑现或将成为拉动销量的关键。2)小米、华为依然具备较强流量+品牌转换能力,比亚迪仍将在10-15万元新能源车市场具备绝对主导力,看好小米、华为、比亚迪的爬坡能力。3)预计主题性事件或将成为板块短期主要催化剂。 风险提示:全球贸易摩擦与政策波动风险;销量爬坡与增速不及预期;市场竞争加剧+降价幅度超预期;全球化布局不及预期;智能化推进不及预期。 发布日期:2024-06-23 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所(以下简称“光大证券研究所”)依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告,仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流,其中的资料、意见、预测等,均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断,可能需随时进行调整,本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息,请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下,本订阅号所载内容不构成任何投资建议,任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据,本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失,光大证券保留追究一切法律责任的权利。
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