【苹果】新季开秤价预期不高 基本面整体偏空

（以下内容从国元期货《【苹果】新季开秤价预期不高 基本面整体偏空》研报附件原文摘录）
　　策略观点 时令水果逐步上量，价格持续走弱，苹果受替代水果冲击明显，走货偏慢，市场上以优果优价为主。不过冷库剩余货源不多，果农急售情绪有所下降，现货价格在低位相对平稳。当前10合约关注点还是在新季生产情况上，今年新季套袋量各主要产区有增有减，但今年花期未遭遇倒春寒灾害影响，去年受灾区域今年产量恢复明显，整体套袋量高于去年。并且目前来看，因天气情况良好，商品率预计较去年也有明显提升。市场对新季产量、质量均有增长预期，加之本季苹果销售困难，不少贸易商亏损，对新季的收购规模较为谨慎，市场不断下调对新季开秤价的预期，基本面整体偏弱。建议区间6500-7500元/吨。 一、行情回顾 受节后消费回落及时令水果冲击，苹果走货偏慢，以质论价。不过剩余库存不多，果农降价急售心态不强，现货价格相对平稳。贸易商在本季普遍面临销售困境，在新季增产预期下，市场下调开秤价预期，主力10合约价格弱势运行。上周苹果主力2410合约最高价7147元/吨，最低价7025元/吨，收盘价7089元/吨，涨幅0.08%。 二、苹果基本面分析 2.1 价格相对平稳 淡季市场到货量减少 截止6月17日,洛川70#半商品均价3.9元/斤，价格与上周环比上涨0.05元/斤。栖霞80#一二级均价2.9元/斤，价格与上周环比上涨0.1元/斤。据果品流通协会统计，截止2024年6月16日，全国富士批发均价8.07元/公斤，较上周同期下降0.01元/公斤。截止6月17日，广东主要苹果批发市场日均到货15车，较上周日均到车量有所下滑。淡季客商发货量减少，产区剩余货源不多，价格低位相对平稳，部分较好货源的价格略有抬升。 2.2 淡季叠加冷库货源不多 出库量逐周缩减 据卓创资讯统计，截止6月13日，全国冷库库存量为186.46万吨，单周出库19.65万吨。其中山东地区冷库库容比为21.56%，库容比下降1.26%。陕西冷库库容比为10.27%，单周下降1.51%。端午后进入消费淡季，加之冷库剩余货源不多，以客商货源为主，按需发货，出库逐周缩量。 2.3 出口增长难以支撑疲弱内需 据海关总署数据显示，24年4月，我国苹果出口量为7.39万吨，环比下降21.7%，同比增长38.13%。鲜苹果出口有季节性规律，四季度和来年的一季度为出口旺季，季节因素下，4月出口环比下滑，但是同比增长幅度较大，主要是适合出口的货源价格走弱，成本优势明显。今年以来，我国苹果出口数据表现亮眼，2024年1-4月份累计出口30.72万吨，同比增幅27%，在历年出口数据中处于较高水平，不过我国每年出口量占总产能的比例在2-3%左右，鲜果消费主要还是依靠内需，在内需低迷的大背景下，外贸向好对苹果支撑力度有限。 2.4 时令水果量大价低 冲击苹果消费 截止6月14日，西瓜均价3.24元/公斤，较上周环比下降0.57元/公斤，西瓜等时令水果供给逐步增加，价格走弱幅度较大。并且夏季水果品种日趋丰富，稀释单品消费。夏季水果市场也更青睐量大价低的时令水果，苹果需求受到抑制。 三、行情总结 夏季水果市场，时令水果大量上市，价格持续走弱，冲击苹果消费，苹果走货偏慢。不过当前冷库剩余货源不多，价格维持相对平稳。市场关注点主要还是新季生长，新季天气状况良好，新季产量、商品率较去年有增长预期，加之本季多数贸易商库存果亏损，对新季收购信心造成打击，市场对新季开秤价预期下调，基本面偏空。建议区间6500-7500元/吨。 写作日期：2024年6月19日 作者：柴颖华 分析师 期货从业资格号：F3040296 投资咨询资格号：Z0015079 联系电话：010-84555291 公司投资咨询业务资格： 京证监许可【2012】76号 免责声明： 本报告的著作权和/或其他相关知识产权归属于国元期货有限公司。未经国元期货许可，任何单位或个人都不得以任何方式复制、转载、引用、刊登、发表、发行、链接、修改、翻译本报告的全部或部分内容。如引用、转载、刊发、链接需要注明出处为国元期货。违反前述要求侵犯国元期货著作权等知识产权的，国元期货将保留追究其相关法律责任的权利。 本报告基于国元期货及研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，我们力求分析及建议内容的客观、公正，研究方法专业审慎，分析结论合理，但国元期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性均不作任何明确或隐含的保证。国元期货可发出其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告，本报告及该报告仅反映研究人员的不同设想、见解及分析方法，为免生疑，本报告所载的观点并不代表国元期货立场。 本报告所载全部内容仅作参考之用，不构成对任何人的投资、法律、会计或税务的操作建议，国元期货不对因使用本报告而做出的操作建议做出任何担保，不对因使用本报告而造成的损失承担任何责任。交易者根据本报告作出的任何投资决策与国元期货及研究人员无关，且国元期货不因接收人收到此报告而视其为客户，请交易者务必独立进行投资决策。 国元期货 微信账号｜guoyuanqh 新浪微博｜国元期货有限公司

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