金融行业 | 净息差的极限与稳息差的应对——2024年中银行业展望

（以下内容从兴业研究《金融行业 | 净息差的极限与稳息差的应对——2024年中银行业展望》研报附件原文摘录）
　　作者 | 吕爽 吕思聪 唐澄澄 张无缺 陈昊 鲁政委 净息差，应对 由于我国的分业经营特性，营收中净利息收入占比较高，由此净利息收入成为了决定我国银行营收和利润的重要指标。近年来我国银行的净息差逐步走低，截至2024年3月末，已达到1.54%的历史低位。在此前一段时间，我国银行曾采取“以量补价”、“倚重投资交易”等策略来应对息差收窄对营收和利润的负面影响。然而，随着未来我国金融总量指标关注的淡化以及存款增速的下滑，银行规模增速也将下一个台阶，“以量补价”策略或将难以为继。与此同时，在低利率、低息差时代若过分倚重投资交易，则一旦出现市场利率误判，可能对银行的盈利乃至生存产生严重负面影响。由此，稳息差仍是当前我国银行的重要任务。 根据我们估算，在银行生息资产规模陷入0增长的极端情况下，结合一定假设条件，我国不同类型银行的盈亏平衡净息差约在0.9%-1.3%左右。但是应当指出的是，该极端假设意味着银行对于实体经济的增量信贷投放将趋近于0增长。同时，若考虑不同银行间净息差存在差异的因素，若净息差趋于极值区间，部分经营情况较差的银行也将面临亏损乃至出险的情况。值得注意的是，近年来上市全国性银行之间的净息差仍保持着较大的差异，2023年末A股上市全国性银行之间的净息差差值仍有1.1个百分点。由此，以多种策略稳息差，来确保银行盈利稳定仍大有可为。 本文作者： 请登录兴业研究APP查看完整研报 获取更多权限，联系文末销售人员。 ★ 点击图片购买 “兴业研究系列丛书” ★ 免 责 声 明 兴业经济研究咨询股份有限公司(CIB Research Co.,Ltd.)(中文简称“兴业研究公司”)提供，本报告中所提供的信息，均根据国际和行业通行准则，并以合法渠道获得，但不保证报告所述信息的准确性及完整性，报告阅读者也不应自认该信息是准确和完整的而加以依赖。 本报告中所提供的信息均反映本报告初次公开发布时的判断，我司有权随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。本报告内容仅供报告阅读者参考，一切商业决策均将由报告阅读者综合各方信息后自行作出，对于本报告所提供的信息导致的任何直接或间接的后果，我司不承担任何责任。 本报告的相关研判是基于研究员本人的知识和倾向所做出的，应视为研究员的个人观点，并不代表所在机构。我司可根据客观情况或不同数据来源或分析而发出其它与本报告所提供信息不一致或表达不同观点的报告。研究员本人自认为秉承了客观中立立场，但对报告中的相关信息表达与我司业务利益存在直接或间接关联不做任何保证，相关风险务请报告阅读者独立做出评估，我司和研究员本人不承担由此可能引起的任何法律责任。 本报告中的信息及表达的观点并不构成任何要约或投资建议，不能作为任何投资研究决策的依据，我司未采取行动以确保此报告中所指的信息适合个别的投资者或任何的个体，我司也不推荐基于本报告采取任何行动。 报告中的任何表述，均应从严格经济学意义上理解，并不含有任何道德、政治偏见或其他偏见，报告阅读者也不应该从这些角度加以解读，我司和研究员本人对任何基于这些偏见角度理解所可能引起的后果不承担任何责任，并保留采取行动保护自身权益的一切权利。 本报告版权仅为我司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发表。除非是已被公开出版刊物正式刊登，否则，均应被视为非公开的研讨性分析行为。如引用、刊发，需注明出处为“兴业经济研究咨询股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 我司对于本免责声明条款具有修改和最终解释权。

点此查看微信公众号原文全部内容>>

大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版：https://www.wkzk.com/report/（可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告）