【长电科技(600584.SH)】AI浪潮和存储复苏驱动中国先进封装龙头加速成长——跟踪报告之四(刘凯/于文龙)
（以下内容从光大证券《【长电科技(600584.SH)】AI浪潮和存储复苏驱动中国先进封装龙头加速成长——跟踪报告之四(刘凯/于文龙)》研报附件原文摘录）
点击上方“光大证券研究”可以订阅哦 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 报告摘要 长电科技是全球领先的集成电路制造和技术服务提供商 根据芯思想研究院发布的2023年全球委外封测（OSAT）榜单，长电科技在全球前十大OSAT厂商中排名第三，中国大陆第一。公司2023年实现收入296.6亿元（国外232.5亿元和国内63.0亿元）、归母净利润14.71亿元。公司2024Q1实现收入68.4亿元（同比增长17%）、归母净利润1.35亿元（同比增长23%）。 中国华润成长电科技实际控制人，股权转让价格29.00元/股 长电科技股东大基金、芯电半导体分别于2024年3月26日与磐石香港签订了《股份转让协议》，大基金将其持有的174,288,926股公司股份（占公司总股本的9.74%）以29.00元/股的价格转让给磐石香港或其关联方；芯电半导体将其持有的228,833,996股公司股份（占公司总股本的12.79%）以29.00元/股的价格转让给磐石香港或其关联方。此次股份转让后，磐石香港或其关联方将持有的公司总股本22.54%的股份，公司控股股东将变更为磐石香港或其关联方、实际控制人将变更为中国华润。 长电科技外延并购成长为全球封测前三，拟并购西部数据封测子公司以布局存储封测市场 长电科技拟以6.24亿美元现金收购晟碟半导体80%股权。晟碟母公司Western Digital Corporation（西部数据）是全球领先的存储器厂商。晟碟半导体2022年实现35亿元收入和3.6亿元净利润。 先进封装空间广阔，长电绍兴深度布局 根据Yole数据，全球先进封装场预计将在2028年达到724亿美元，2022-2028年间年化复合增速达8.7%。长电科技XDFOI技术平台覆盖当前市场上的主流2.5D Chiplet方案，分别是以CoWoS_R再布线层（RDL）转接板、硅转接板CoWoS_S和硅桥为中介层CoWoS_L的三种技术路径，且均已具备生产能力。长电绍兴总投资额80亿元，核心布局300mm集成电路中道晶圆级先进封装的研发及量产。 风险提示：下游需求不及预期风险；宏观经济不及预期风险；上游原材料价格波动风险。 发布日期：2024-06-19 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所（以下简称“光大证券研究所”）依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告，仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流，其中的资料、意见、预测等，均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断，可能需随时进行调整，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息，请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下，本订阅号所载内容不构成任何投资建议，任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据，本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失，光大证券保留追究一切法律责任的权利。
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