【银河交通宁修齐】行业周报丨中国对澳大利亚实行单方面免签,5月机场国际旅客量较2019年进一步恢复

（以下内容从中国银河《【银河交通宁修齐】行业周报丨中国对澳大利亚实行单方面免签,5月机场国际旅客量较2019年进一步恢复》研报附件原文摘录）
　　核心观点 本周板块行情回顾：本周（6月10日-6月14日），SW一级行业中，交通运输行业累计涨跌幅为-3.72%，位列第31位；沪深300指数涨跌幅为-0.91%。 SW交通运输各个子板块累计涨跌幅分别为：公交（-0.10%）、航空机场（-1.48%）、铁路（-2.19%）、跨境物流（-2.74%）、公路货运（-2.75%）、仓储物流（-2。79%）、高速公路（-2.93%）、港口（-3.21%）、快递（-3.88%）、航运（-9.11%）。 航空机场基本面跟踪：根据航班管家平台数据，2024年第24周（2024.6.10-6.16），全国民航共计执行客运航班量10万架次，日均14407架次。其中，国内航班量为87856架次，周环比+3.47%，恢复至2019年的107.40%；国际及地区航班量为10747次，周环比+1.15%，恢复至2019年的72.6%。 根据OAG数据，截至2024年6月10日，主要海外国家航班量较2019年恢复率：美国21%、德国81%、法国51%、英国109%、意大利117%、荷兰64%、日本69%、韩国82%、印尼58%、马来西亚90%、新加坡95%、泰国66%。 油价及汇率：截至2024年6月14日，布伦特原油价格报收82.62美元/桶，周环比+3.77%，较2023年同比+12.87%，较2019年同比+35.42%；人民币汇率报收7.1151，周环比+0.06%，较2019年同比+3.21%。 航运港口基本面跟踪：集运：截至2024年6月14日，SCFI指数报收3379点，周环比+6.10%，同比+244.87%；CCFI指数报收1733点，周环比+8.85%，同比+88.12%。分航线来看，CCFI美东报收1473点，周环比+7.79%，同比+73.75%；CCFI美西报收1368点，周环比+9.56%，同比+101.20%；CCFI欧线报收2547点，周环比+8.96%，同比+124.52%；CCFI地中海报收3071点，周环比+7.42 %，同比+81.82%。 油运：本周截至2024年6月14日，BDTI指数报收1240点，周环比-2.13%，同比+8.77%；BCTI指数报收828点，周环比-3.50%，同比+44.25%。 干散货运：本周截至2024年6月14日，BDI指数报收1948点，周环比+3.56%，同比+80.54；分船型来看，BPI指数报收1950点，周环比+11.43%，同比+67.67%；BCI指数报收2957点，周环比-1.37%，同比+87.15%；BSI指数报收1335点，周环比+6.46%，同比+83.13%。 公路铁路基本面跟踪：铁路：2024年4月，铁路客运量为3.60亿人，同比增加9.60%；铁路旅客周转量为1283.65亿人公里，同比增长4.90%；铁路货运量为4.08亿吨，同比下降0.70%；铁路货运周转量为2785.95亿吨公里，同比下降6.20%。 公路：2024年4月，公路客运量为9.95亿人，同比增长6.14%；公路旅客周转量3月为432.08亿人公里，同比增长7.33%；公路货运量4月实现35.97亿吨，同比增加3.78%；公路货运周转量4月实现6696.69亿吨公里，同比增加5.30%。 快递物流基本面跟踪：快递：2024年4月，快递行业实现收入1094.4亿元，同比上升15.7%；快递业务量136.99亿件，同比上升22.7%。2024年4月，快递业务单价为7.99元/件，同比下降11.82%。 投资建议 航空板块来看，2024年端午假期，民航出行继续呈现旺季“供需两旺”，运力投放及旅客量较2019年进一步同比增长，符合此前预期；但疫后消费结构变化及当前国际航线缓慢恢复的局面，仍对票价水平形成一定程度的压制，板块仍位于底部位置。我们认为，2024年，伴随后疫情时代民航出行需求持续修复，叠加国际线免签利好政策频出，国际线增班逻辑进一步强化，行业需求端有望加快释放。供需格局优化叠加油汇价格改善，几重因素边际改善下，年内航司有望实现扭亏为盈。后续板块具备从阶段性偏左侧位置进一步向上的动力。推荐中国国航（601111.SH）、南方航空（600029.SH）、春秋航空（601021.SH）、吉祥航空（603885.SH）、白云机场（600004.SH）等。 航运板块来看，伴随当前红海局势、中东局势持续发酵，油轮、散货船东绕行意愿增强，运价存在上行动力，有望带来一波景气行情演绎。建议关注中远海能（600026.SH）、招商轮船（601872.SH）、招商南油（601975.SH）等。 风险提示 国际航线恢复及开辟不及预期的风险、原油价格大幅上涨的风险、人民币汇率波动的风险；地缘冲突升级的风险、宏观经济大幅下滑导致全球需求不及预期的风险、船东大规模造船导致运力供给超预期增加的风险。 如需获取报告全文，请联系您的客户经理，谢谢！ 【银河交通罗江南】行业周报丨2024年端午预计民航旅客量为188.68万人次，较2019年同比增长9.2% 本文摘自：中国银河证券2024年6月18日发布的研究报告《【银河交通】行业周报_中国对澳大利亚实行单方面免签，5月机场国际旅客量较2019年进一步恢复》 分析师：宁修齐 评级体系： 评级标准为报告发布日后的6到12个月行业指数（或公司股价）相对市场表现，其中：A 股市场以沪深 300指数为基准，新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准，北交所市场以北证50指数为基准，香港市场以摩根士丹利中国指数为基准。 行业评级 推荐：相对基准指数涨幅10%以上。 中性：相对基准指数涨幅在-5%～10%之间。 回避：相对基准指数跌幅5%以上。 公司评级 推荐：相对基准指数涨幅20%以上。 谨慎推荐：相对基准指数涨幅在5%～20%之间。 中性：相对基准指数涨幅在-5%～5%之间。 回避：相对基准指数跌幅5%以上。 法律申明： 本公众订阅号为中国银河证券股份有限公司（以下简称“银河证券”）研究院依法设立、运营的两个研究官方订阅号之一（另一为“中国银河宏观”）。其他机构或个人在微信平台以中国银河证券股份有限公司研究院名义注册的，或含有“银河研究”，或含有与银河研究品牌名称等相关信息的其他订阅号均不是银河研究官方订阅号。 本订阅号不是银河证券研究报告的发布平台，本订阅号所载内容均来自于银河证券研究院已正式发布的研究报告，本订阅号所摘录的研究报告内容经相关流程及微信信息发布审核等环节后在本订阅号内转载，本订阅号不承诺在第一时间转载相关内容，如需了解详细、完整的证券研究信息，请参见银河证券研究院发布的完整报告，任何研究观点以银河证券发布的完整报告为准。 本订阅号旨在交流证券研究经验。本订阅号所载的全部内容只提供给订阅人做参考之用，订阅人须自行确认自己具备理解证券研究报告的专业能力，保持自身的独立判断，不应认为本订阅号的内容可以取代自己的独立判断。在任何情况下本订阅号并不构成对订阅人的投资建议，并非作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请或保证，银河证券不对任何人因使用本订阅号发布的任何内容所产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失承担任何责任，订阅号所提及的任何证券均可能含有重大的风险，订阅人需自行承担依据订阅号发布的任何内容进行投资决策可能产生的一切风险。 本订阅号所载内容仅代表银河证券研究院在相关证券研究报告发布当日的判断，相关的分析结果及预测结论，会根据银河证券研究院后续发布的证券研究报告，在不发出预先通知的情况下做出更改，敬请订阅者密切关注后续研究报告的最新相关结论。 本订阅号所转发的研究报告，均只代表银河证券研究院的观点。本订阅号不保证银河证券其他业务部门或附属机构给出与本微信公众号所发布研报结论不同甚至相反的投资意见，敬请订阅者留意。 《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，通过微信订阅号发布的本图文消息仅面向银河证券客户中的机构专业投资者，请勿对本图文消息进行任何形式的转发。若您并非银河证券客户中的机构专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。 本订阅号所载内容的版权归银河证券所有，银河证券对本订阅号保留一切法律权利。订阅人对本订阅号发布的所有内容（包括文字、影像等）的复制、转载，均需注明银河研究的出处，且不得对本订阅号所在内容进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 投资有风险，入市请谨慎。

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