【长江研究·早间播报】宏观/交运/公用/电新(20240618)

（以下内容从长江证券《【长江研究·早间播报】宏观/交运/公用/电新(20240618)》研报附件原文摘录）
　　本订阅号仅面向长江证券客户中的专业投资者，根据《证券期货投资者适当性管理办法》，若您非长江证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请勿订阅或转载本订阅号中的信息。 ?+ + 今日概览 _ 长江宏观 | 一边出清，一边改善——5月金融数据点评 长江交运 | 停火协议不改集运趋势，暑运渐近运价环比回升——交运周专题2024W24 长江公用 | 全国高温再度袭来，电力或迎双重催化 长江电新 | 如何看待特高压柔直与交流可研招标放量 ? + + 今日重点推荐 2024.06.18 宏观 | 于博 一边出清，一边改善——5月金融数据点评 5月社融新增数据和同比数据均有所改善，其中政府债和企业债是主要支撑，信贷同比仍有压力，但居民、企业提前还贷现象边际改善。M2、M1增速续降，禁止“手工补息”、财政发力较慢或是主因，企业经营活力仍待进一步提升。5月社融存量增速有所改善，但实体融资需求仍然偏弱，居民、企业部门加杠杆动力不足，政府部门虽然在加杠杆，但财政发力节奏以平滑为主，考虑去年基数，对社融的支撑可能仅局限于部分月份，稳住微观预期仍待货币、财政政策进一步呵护。 风险提示：经济复苏不及预期。 摘自：《一边出清，一边改善——5月金融数据点评》 对外发布时间：2024/06/15 本报告分析师：于博 SAC编号：S0490520090001 交运 | 韩轶超 停火协议不改集运趋势，暑运渐近运价环比回升——交运周专题2024W24 出行链：暑运渐行渐近，运价环比回升。FlightAI发布2024暑运前瞻，国内量升价跌、出境游火热，预计24年出境游市场有望迎来爆发式增长，建议关注估值底部、盈利具备向上弹性的标的。 海运：停火协议不改趋势，船司继续宣涨运价。上周初联合国安理会通过的停火决议是否有效仍有待观察。当前市场短期基本面仍然坚挺，7月份供需矛盾下涨价概率较大。上周，马士基宣布自7月1日进一步提涨欧线运价至9000美元/FEU。短期基本面坚挺，关注7月旺季需求成色。 物流：空运价格高位波动，端午快递需求旺盛。2024年快递业坚守竞争底线，价格二阶导拐点可期，提示快递板块底部投资机遇，优先推荐高胜率的行业龙头，同时关注二线快递龙头投资机会。此外，地产政策持续释放利好，有望推动宏观需求上行，建议关注顺周期底部物流品种。 风险提示：1. 宏观经济波动；2. 油价及人工成本大幅上升；3. 欧洲对俄罗斯油品制裁取消。 摘自：《停火协议不改集运趋势，暑运渐近运价环比回升——交运周专题2024W24》 对外发布时间：2024/06/17 研究报告评级：维持 “中性” 本报告分析师：韩轶超 SAC编号：S0490512020001 公用 | 张韦华 全国高温再度袭来，电力或迎双重催化 近日，我国北方高温天气持续发展，据国家能源局预测，今年度夏期间，全国用电最高负荷同比增长超过1亿千瓦，增幅超7%。与持续维持高速增长的负荷相比，2023年7月到2024年4月，我国累计新增可提供稳定的负荷电源仅有4167万千瓦，虽然新增新能源装机规模高达2.46亿千瓦，但新能源难以形成有效的供电负荷增量，我们预计今夏我国电力供需仍将处于偏紧格局。而趋紧的电力供需关系将使得电力保供价值被进一步发掘，在高温带来的用电负荷高增、部分地区用电紧张侧催化下，电力板块投资机遇值得重点关注。 风险提示：1. 电力供需存在恶化风险；2. 煤炭价格出现非季节性风险。 摘自：《全国高温再度袭来，电力或迎双重催化》 对外发布时间：2024/06/16 研究报告评级：维持 “看好” 本报告分析师：张韦华 SAC编号：S0490517080003 电新 | 邬博华 如何看待特高压柔直与交流可研招标放量 上周，国网发布2024年第五十八批采购（特高压项目第三次服务（前期）招标采购），再增1交1直特高压工程可研招标。今年上半年，国网共计发布4次特高压可研招标，对疆南-川渝、藏东南、巴丹吉林-四川等3直和达拉特-蒙西、浙江环网、烟威等3交工程进行了可研招标，招标体量和招标结构有显著变化，本次专题进行具体分析。 风险提示：1. 行业需求低于预期；2. 市场竞争加剧风险。 摘自：《如何看待特高压柔直与交流可研招标放量》 对外发布时间：2024/06/16 研究报告评级：维持 “看好” 本报告分析师：邬博华 SAC编号：S0490514040001 电话会议 近期回放 1 行业：通信 时间：2024.06.17 主题：第一时间（第75期）：AI对IDC行业发展影响：风起云涌，巨变时代 2 行业：地产&非银&银行 时间：2024.06.17 主题：长江大金融·周一有约112期：大金融政策及趋势展望 3 行业：煤炭 时间：2024.06.17 主题：周热点：海外进口煤量会持续增加吗？ 4 行业：消费 时间：2024.06.17 主题：长江消费周周谈（第102期） - 如何看2024年5月消费数据 5 行业：交运 时间：2024.06.17 主题：泊船周话（第23期）：货代行业能否受益，让子弹飞一会 - 集运涨价观察之六 如需查看报告全文或收听电话会议 请联系对口销售或点击进入长江研究小程序 文中报告节选自长江证券研究所已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。若因对报告的摘编而产生歧义，应以报告发布当日的完整内容为准。 机构客户部通讯录 长江证券统一客服热线：95579 评级说明及声明 评级说明 行业评级：报告发布日后的12个月内行业股票指数的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为：看好：相对表现优于同期相关证券市场代表性指数；中性：相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平；看淡：相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数。 公司评级：报告发布日后的12个月内公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为：买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于10%；增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%～10%之间；中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%～5%之间；减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5% ；无投资评级：由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级。 相关证券市场代表性指数说明：A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准。 重要声明 长江证券股份有限公司具有证券投资咨询业务资格，经营证券业务许可证编号：10060000。本报告仅限中国大陆地区发行，仅供长江证券股份有限公司（以下简称：本公司）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含信息和建议不发生任何变更。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不包含作者对证券价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据；在不同时期，本公司可以发出其他与本报告所载信息不一致及有不同结论的报告；本报告所反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表本公司或其他附属机构的立场；本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的证券不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用须注明出处为长江证券研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。刊载或者转发本证券研究报告或者摘要的，应当注明本报告的发布人和发布日期，提示使用证券研究报告的风险。未经授权刊载或者转发本报告的，本公司将保留向其追究法律责任的权利。 法律声明 本订阅号为长江证券股份有限公司研究所（以下简称“长江研究”）依法设立、运营的唯一官方订阅号。其他机构或个人在微信平台以长江研究名义注册的，或含有“长江研究”，或含有与长江研究品牌名称等相关信息的其他订阅号均不是长江研究官方订阅号。长江研究充分重视证券研究及咨询服务的合规管理，将依法、合规、独立地运营本订阅号。 本订阅号仅面向长江证券客户中的专业投资者，根据《证券期货投资者适当性管理办法》，若您并非长江证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请勿订阅或转载本订阅号中的信息。长江研究不因任何订阅本公众号的行为而将订阅者视为长江证券的客户。 本订阅号旨在沟通研究信息，分享研究成果，所推送信息为“投资信息参考服务”，而非具体的“投资决策服务”。本订阅号内容仅为报告摘要，如需了解详细内容，请具体参见长江研究发布的完整版报告。本订阅号推送信息仅限完整报告发布当日有效，发布日后推送信息受限于相关因素的更新而不再准确或失效的，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知义务，后续更新信息请以长江研究正式公开发布报告为准。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号中的信息所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，订阅人不应单独依靠本订阅号中的信息而取代自身独立的判断，应自主做出投资决策并自行承担投资风险。本资料接受者应当仔细阅读所附各项声明、信息披露事项及相关风险提示，充分理解报告所含的关键假设条件，并准确理解投资评级含义。在任何情况下，长江研究不对任何人因使用本订阅号发布的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本订阅号所载内容版权仅为长江研究所有，长江研究对本订阅号保留一切法律权利。 END

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