光期研究:终端需求观察(第58期)
(以下内容从光大期货《光期研究:终端需求观察(第58期)》研报附件原文摘录)
光期研究:终端需求观察 (第58期) 重要提示 本订阅号所涉及的期货研究信息仅供光大期货专业投资者客户参考,用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大期货专业投资者客户,请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。光大期货不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大期货的客户。 数据观察: 1.投资:受高温多雨部分工程停工影响,投资行业整体需求偏弱,黑色库存连续回升,表需继续回落;磨机开工负荷明显下降,沥青出货量平稳。 2.消费 :一线和主要二线城市地铁客运量平稳,拥堵延时指数回落。商品房销售面积回落,乘用车销量回落。 下游反馈: 黑色:本周国内处于高温多雨的消费淡季,钢材需求总体继续走弱,全国建材成交维持低位,库存连续第二周回升,表需继续回落。本周全国建材日均成交环比回升4.73%至12.74万吨,五大品种总库存环比增加8.74万吨至1766.8万吨,其中螺纹总库存增加5.3万吨至780.9万吨,热卷总库存下降1.02万吨至413.83万吨,螺纹表需回落4.03万吨至227.11万吨。本周钢厂高炉开工率、产能利用率及日均铁水产量全面回升,钢厂对原料需求加大,247家钢厂高炉产能利用率回升1.39个百分点至89.53%,日均铁水产量回升3.56万吨至239.31万吨。 有色:本周从铜样本制杆企业周度开工率来看,精炼铜制杆周度开工率从66.71%降至64.74%,再生铜制杆从37.58%升至47.45%,国内精炼铜社会库存周度下降2.14万吨至42.93万吨,保税区库存增加0.2万吨至9.26万吨,铜价快速下行刺激了终端提货情绪,电解铜消费继续回暖;本周铝材下游企业周度开工率由64%小幅降至63.6%,其中铝线缆开工率微升,原生铝合金、铝板带保持不变,再生铝合金、铝型材开工率小幅回落,电解铝库存周度增加0.3万吨至78.05万吨,进入6月铝出现偏淡季现象,冶炼开工平稳提升,下游消费表现不佳,铝水转化比例或转弱;锌下游企业开工率,镀锌由63.05%升至63.42%,压铸由55.33%降至54.04%,氧化锌由60.63%降至58.22%,本周锌七地库存下降0.37万吨至19.6万吨,锌价持续走低,下游大量补库,供应有减少预期,国内库存或将继续去库。 能化:据金联创统计,截止到6月13日,全国地炼开工率为61.55%,较上周涨1.19个百分点。汽油方面,随着气温不断升高,夏季车载空调使用率开始增加;柴油方面,随着北方夏收陆续结束,终端需求有所减弱。芳烃方面,周度PTA开工负荷回落至76.6%,广东惠州250万吨已落实检修,装置重启与检修并存。下游淡季聚酯工厂负荷持稳,聚酯当前开工维持在89.3%附近,下游库存累库,现金流低位,聚酯开工上方压力较大,供增需稳下TA价格跟随成本震荡为主。 农产品:本周,农产品市场在端午节前,下游消费仍表现平淡。本周,淀粉行业开工率60.48%,较上周下降1.04%。玉米淀粉现货均价2985.7元/吨,玉米原料对淀粉报价提供支撑,消费发力有限。目前,山东玉米加工利润理论值为57.21元/吨,环比上周小降5.71元/吨。下游需求方面,端午节后随着高温天气到来,下游制糖、冷饮等行业进入需求旺季,下游终端需求逐步好转。但是,还需要考虑的是,下游需求放量慢于预期,虽然多数企业在成本支撑下挺价心理强烈,但其向下游转嫁能力偏弱。生猪市场中,猪价先涨后跌,下游对高价肉接受能力有限,现货成交疲软,屠宰开工下降。 免责声明 本订阅号是光大期货有限公司研究所(以下简称“光大期货研究所”)依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大期货研究所名义注册的、或含有“光大期货研究”、与光大期货研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大期货研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大期货有限公司已正式发布的研究报告,仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流,尽管本订阅号所包含的信息是我们于发布之时从我们认为可靠的渠道获得,但我公司对本订阅号所载资料的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证,其中的资料、意见等均反映相关研究报告初次发布当日的判断,可能需随时进行调整,本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的期货研究信息,请具体参见光大期货有限公司已发布的完整研究报告。 本订阅号所载内容在任何情况下都不构成任何投资建议,任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据,订阅者应当充分了解各类投资风险,根据自身情况自主做出投资决策并自行承担投资风险。光大期货有限公司不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大期货有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大期货造成任何直接或间接的损失,光大期货保留追究一切法律责任的权利。 END
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