首批沙特ETF获批,政金债指数基金年内募集规模超千亿【国信金工】

（以下内容从国信证券《首批沙特ETF获批,政金债指数基金年内募集规模超千亿【国信金工】》研报附件原文摘录）
　　报 告 摘 要 一、上周市场回顾 上周A股市场主要宽基指数走势出现分化，科创50、中小板指、创业板指指数收益靠前，收益分别为2.21%、0.88%、0.58%，沪深300、上证综指、深证成指指指数收益靠后，收益分别为-0.91%、-0.61%、-0.04%。从成交额来看，除上证综指、科创50、沪深300外，上周其他主要宽基指数成交额均有所下降。行业方面，上周通信、计算机、电子收益靠前，收益分别为5.81%、4.56%、4.34%，交通运输、农林牧渔、食品饮料收益靠后，收益分别为-3.46%、-3.03%、-2.80%。 截至上周五，央行逆回购净回笼资金20亿元，逆回购到期100亿元，净公开市场投放80亿元。除3年期外，不同期期限的国债利率均有所下行，利差缩窄1.75BP。上周中证转债指数上涨0.10%，累计成交2725亿元，较前一周减少2160亿元。 上周共上报21只基金，较上上周申报数量有所减少。申报的产品包括1只FOF，嘉实上证科创板工业机械ETF、鹏华上证科创板新能源ETF、西藏东财中证500ETF、中欧中证沪深港黄金产业股票指数基金等。 6月14日，境内首批投资沙特阿拉伯市场的ETF——华泰柏瑞南方东英沙特阿拉伯ETF（QDII）和南方基金南方东英沙特阿拉伯ETF（QDII）正式获批。 6月11日，首批三只中证国新港股通央企红利ETF集中发行，分别来自广发基金、景顺长城基金、南方基金。 6月14日，证监会发布公告称，对《香港互认基金管理暂行规定》进行修订，进一步优化内地与香港基金互认安排，现就《香港互认基金管理规定（修订草案征求意见稿）》向社会公开征求意见。 二、开放式公募基金表现 上周主动权益、灵活配置型、平衡混合型基金收益分别为-0.11%、-0.06%、-0.35%。今年以来另类基金业绩表现最优，中位数收益为10.23%，主动权益型、灵活配置型和平衡混合型基金的中位数收益分别为-2.75%、-1.04%、1.53%。 上周指数增强基金超额收益中位数为0.14%，量化对冲型基金收益中位数为-0.09%。今年以来，指数增强基金超额中位数为1.65%，量化对冲型基金收益中位数为1.17%。 截至上周末，开放式公募基金中共有普通FOF基金226只、目标日期基金124只、目标风险基金152只。今年以来，目标风险基金中位数业绩表现最优，累计收益率为0.90%。 三、基金产品发行情况 上周新成立基金29只，合计发行规模为398.37亿元，较前一周有所减少。此外，上周有16只基金首次进入发行阶段，本周将有18只基金开始发行。 一 上周市场回顾 1.1 相关热点回顾 一、基金申报发行动态 上周共上报21只基金，较上上周申报数量有所减少。申报的产品包括1只FOF，嘉实上证科创板工业机械ETF、鹏华上证科创板新能源ETF、西藏东财中证500ETF、中欧中证沪深港黄金产业股票指数基金等。 1、首批两只沙特ETF获批 6月14日，境内首批投资沙特阿拉伯市场的ETF——华泰柏瑞南方东英沙特阿拉伯ETF（QDII）和南方基金南方东英沙特阿拉伯ETF（QDII）正式获批。产品采用沪港互挂形式，通过投资南方东英沙特阿拉伯ETF实现对富时沙特阿拉伯指数的紧密追踪，为境内投资者率先打开了通往沙特资本市场的大门。 2、首批国新港股通央企红利ETF集中发行 6月11日，首批三只中证国新港股通央企红利ETF集中发行，分别来自广发基金、景顺长城基金、南方基金。中证国新港股通央企红利指数由国新投资有限公司定制，从港股通范围内选取国务院国资委央企名录中分红水平稳定且股息率较高的上市公司证券作为指数样本，以反映港股通范围内股息率较高的央企上市公司证券的整体表现。 二、证监会就《香港互认基金管理规定（修订草案征求意见稿）》公开征求意见 6月14日，证监会发布公告称，对《香港互认基金管理暂行规定》进行修订，进一步优化内地与香港基金互认安排，现就《香港互认基金管理规定（修订草案征求意见稿）》向社会公开征求意见。 自2015年7月内地与香港基金互认机制实施以来，内地与香港基金互认工作平稳有序推进，各项制度和机制运行良好，较好满足了两地投资者跨境理财需求，同时有力支持了香港国际金融中心建设。为更好发挥两地基金互认机制的积极作用，本次规则修订拟从两方面进行优化： 一是将互认基金客地销售比例限制由50%放宽至80%； 二是允许香港互认基金投资管理职能转授予与管理人同集团的海外资产管理机构。 三、ETF互联互通纳入门槛下调 6月14日，为了进一步优化沪深港通机制，沪深交易所对沪深港通业务实施办法进行修订，扩大ETF互联互通范围。此次沪深交易所最新修订的沪深港通业务实施办法，将自7月22日起生效。 1）首先是对ETF互联互通的调入门槛进行下调。陆股通方面，ETF纳入规模门槛由不低于人民币15亿元调整为不低于人民币5亿元；调入比例调整为“跟踪的标的指数成份证券中，上交所和深交所上市股票权重占比不低于60%，且沪股通股票和深股通股票权重占比不低于60%”。 港股通方面，ETF纳入规模门槛由不低于港币17亿元调整为不低于港币5.5亿元；调入比例统一调整为“跟踪的标的指数成份证券中，联交所上市股票权重占比不低于60%，且港股通股票权重占比不低于60%”，不再以指数进行区分。 2）其次，调出的标准也较此前有所下降。陆股通方面，ETF调出规模由低于人民币10亿元调整为低于人民币4亿元；调出比例调整为“跟踪的标的指数成份证券中，上交所和深交所上市股票权重占比低于55%，或者沪股通股票和深股通股票权重占比低于55%”。 港股通方面，调出规模由低于港币12亿元调整为低于港币4.5亿元；调出比例统一调整为“跟踪的标的指数成份证券中，联交所上市股票权重占比低于55%，或者港股通股票权重占比低于55%”，不再以指数进行区分。 四、政金债指数基金年内募集规模超千亿 6月13日，中信保诚基金、国联安基金、南方基金、建信基金旗下政金债指数基金同时发布提前结募公告。今年以来政金债指数基金发行市场认购热情高涨，截至2024年6月14日，年内已成立的政金债指数基金已达19只，募集规模达1138.49亿元。 1.2 股票市场 上周A股市场主要宽基指数走势出现分化，科创50、中小板指、创业板指指数收益靠前，收益分别为2.21%、0.88%、0.58%，沪深300、上证综指、深证成指指指数收益靠后，收益分别为-0.91%、-0.61%、-0.04%。过去一个月科创50指数上涨1.04%，收益最高，中证1000指数下跌5.62%，收益最低。年初至今，主要宽基指数中沪深300指数收益最高，其累计收益率为3.22%。 从成交额来看，除上证综指、科创50、沪深300外，上周其他主要宽基指数成交额均有所下降，在过去52周的样本期内，主要宽基指数均位于5%-70%的历史分位水平。 按月度来看，除中小板指、科创50、沪深300外，过去一个月主要宽基指数的日均成交额均有所下降，主要宽基指数均位于过去36个月15%-45%的历史分位水平。 行业方面，上周通信、计算机、电子收益靠前，收益分别为5.81%、4.56%、4.34%，交通运输、农林牧渔、食品饮料收益靠后，收益分别为-3.46%、-3.03%、-2.80%。过去一个月，煤炭行业累计上涨5.26%，收益最高，综合行业累计下跌15.78%，收益最低。今年以来，煤炭、家电、银行的累计收益较高，分别为17.71%、16.89%、16.39%，相比之下，综合、计算机、消费者服务等多个行业的收益率最低。 1.3 债券市场 截至上周五，央行逆回购净回笼资金20亿元，逆回购到期100亿元，净公开市场投放80亿元。质押式回购利率：1D相比前一周增加2.29BP，SHIBOR：1W相比前一周增加6.20BP。 如下图所示，除3年期外，不同期期限的国债利率均有所下行，利差缩窄1.75BP，1年期、3年期、5年期、7年期和10年期期限的不同评级的信用债利率均有所下行。 信用利差方面，1年期、3年期、5年期、7年期和10年期期限的不同评级的信用债利差均有所下行。 1.4 可转债市场 上周中证转债指数上涨0.10%，累计成交2725亿元，较前一周减少2160亿元。截至上周五，可转债市场转股溢价率中位数为49.76%，较前一周减少1.60%，纯债溢价率中位数为11.43%，较前一周增加0.10%。 二 开放式公募基金表现 2.1 普通公募基金 统计普通公募基金的业绩表现（不含指数增强基金、指数基金、FOF基金），新成立基金在6个月建仓期满之后才参与统计，并以开放式基金中的普通股票型基金和偏股混合型基金作为主动权益基金的样本池。上周主动权益、灵活配置型、平衡混合型基金收益分别为-0.11%、-0.06%、-0.35%。 今年以来另类基金业绩表现最优，中位数收益为10.23%，主动权益型、灵活配置型和平衡混合型基金的中位数收益分别为-2.75%、-1.04%、1.53%。 2.2 量化公募基金 统计指数增强基金相对基准的超额收益和量化对冲型基金的收益情况，新成立基金在6个月建仓期满之后才参与统计。上周指数增强基金超额收益中位数为0.14%，量化对冲型基金收益中位数为-0.09%。今年以来，指数增强基金超额中位数为1.65%，量化对冲型基金收益中位数为1.17%。 2.3 公募FOF基金 截至上周末，开放式公募基金中共有普通FOF基金226只、目标日期基金124只、目标风险基金152只。上周新成立2只FOF基金，分别为财通资管康泽稳健养老目标一年持有、汇丰晋信养老目标日期2036一年持有。依据业绩比较基准计算FOF基金中权益类资产的权重，并将基金类指数按照预计权益占比进行折算。总的来看，目标日期基金的权益仓位更高，其权益仓位主要分布在50%-65%的区间内，绝大多数目标风险基金权益仓位在50%以下，普通FOF基金的权益仓位主要分布在25%以下和65%-100%的区间内。 统计FOF基金的业绩表现（新成立基金在3个月建仓期满之后才参与统计），上周普通FOF、目标日期、目标风险类基金收益中位数分别为-0.06%、-0.06%、-0.03%。今年以来，目标风险基金中位数业绩表现最优，累计收益率为0.90%。 2.4 基金经理变更 上周共有29家基金公司的63只基金产品其基金经理情况发生变动，其中产品变动数量较多的基金管理人有华夏基金（13只）、招商基金（7只）、国融基金（3只）。 三 基金产品发行情况 3.1 上周新成立基金 上周新发基金合计发行规模为398.37亿元，较前一周有所减少。其中股票型基金发行27.51亿元、混合型基金发行7.29亿元、债券型基金发行363.57亿元，另类基金和货币基金无新发。 上周新成立基金29只（含1只转型基金），新发基金中数量较多的类型为偏股混合型（10只）和中长期纯债型（7只），发行规模分别为22.47亿元和126.55亿元。 3.2 上周首发基金 上周有16只基金首次进入发行阶段。 3.3 本周待发行基金 本周将有18只基金进入发行阶段，其中被动指数型（7只）、增强指数型（3只）、偏股混合型（2只）。 四 开放式公募基金前N名明细 风险提示 市场环境变动风险，风格切换风险。 本报告统计结果基于客观数据，不构成投资建议 基金过往业绩及基金经理管理其他产品的历史业绩不代表未来表现 本文选自国信证券于2024年6月16日发布的研究报告《首批两只沙特ETF获批，政金债指数基金年内募集规模超千亿》 分析师：张欣慰 S0980520060001 联系人：陈梦琪 风险提示：市场环境变动风险，风格切换风险。

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