美股市场速览-美联储利率不动,点阵图降息次数下修 | 国信港股&海外

（以下内容从国信证券《美股市场速览-美联储利率不动,点阵图降息次数下修 | 国信港股&海外》研报附件原文摘录）
　　报告发布日期：2024年6月16日 报告名称：《国信证券-美股市场速览-美联储利率不动，点阵图降息次数下修》 证券分析师：王学恒 证券投资咨询执业资格证书编码： S0980514030002 证券分析师：张熙，CFA 证券投资咨询执业资格证书编码： S0980522040001 核心观点 美联储6月FOMC会议决定利率按兵不动 6月12日，美联储召开了新一轮的FOMC会议，决定将联邦基金利率维持在5.25%-5.5%，并维持原定的缩表节奏。在声明中，美联储表示，通胀的控制取得了适度的新进展。 除此之外，美联储公布了新的经济预期数据。其中，2024-2026年GDP增速预测不变，分别为2.1%、2%、2%；失业率从4%、4.1%、4%上调至4%、4.2%、4.1%；核心PCE物价指数增速从2.6%、2.2%、2%上调至2.8%、2.3%、2%。 市场较为关注的点阵图也迎来更新。在新一期点阵图中，美联储官员对2024年的联邦基金利率预期从4.6%上调至5.1%，隐含2024年25bp的降息幅度；此外，新点阵图隐含的2025-2026年的降息幅度分别为100bp。 股价表现：科技巨头带动总体市场上涨 本周，美股处于震荡上行状态中，标普500涨1.6%。风格上，大盘成长（罗素1000成长+3.4%）＞小盘成长（罗素2000成长-0.3%）＞大盘价值（罗素1000价值-1.2%）＞小盘价值（罗素2000价值-1.7%）。 板块方面，本周9个行业上涨，13个行业下跌。涨幅居前的行业主要是半导体与半导体生产设备（+8.6%）、技术硬件与设备（+6.5%）、软件与服务（+2.8%）、房地产（+1.5%）和商业和专业服务（+1%）；表现较弱的行业有食品饮料烟草（-2.7%）、电信服务（-2.7%）、银行（-2.4%）、能源（-2.2%）和保险（-2%）。 量价指标：资金集中至科技板块 本周，标普500日均资金强度（日均涨跌额 x 日均成交量）为+10.9亿美元，上周为+11.5亿美元/日。个股中，英伟达（+4.4亿美元/日）和苹果（+3亿美元/日）是主要吸收资金的个股。 权重股很大程度上影响了行业格局。资金流入量较大的板块分别是半导体与半导体生产设备（+7.2亿美元/日）、技术硬件与设备（+4.2亿美元/日）和软件与服务（+1.7亿美元/日）；资金流出的行业比较均衡，主要有食品饮料烟草（-3920万美元/日）、资本货物（-3350万美元/日）、能源（-3040万美元/日）等。 盈利预期：维持平稳上行节奏 本周，标普500总体法动态EPS预期维持了0.2%的上行节奏，处于基本面稳定且健康的状态。在GICS行业中，20个行业EPS上行，2个行业EPS下行。 EPS上修较明显的行业有半导体与半导体生产设备（+1.3%）、技术硬件与设备（+0.4%）、汽车与汽车零部件（+0.4%）等；业绩下修的行业是材料（-0.1%）和能源（-0.1%）。 风险提示：经济基本面的不确定性，国际政治局势的不确定性，美国财政政策的不确定性，美联储货币政策的不确定性。 法律声明 本公众号（名称：学恒的海外观察）为国信证券股份有限公司（下称“国信证券”）经济研究所港股与海外组设立并独立运营的唯一官方公众号。 本公众号所载内容仅面向符合《证券期货投资者适当性管理办法》规定的专业投资者。国信证券不因任何订阅或接收本公众号内容的行为而将订阅人视为国信证券的客户。 本公众号不是国信证券研究报告的发布平台，本公众号只是转发国信证券发布研究报告的部分观点，订阅者若使用本公众号所载资料，有可能会因缺乏对完整报告的了解而对其中关键假设、评级、目标价等内容产生误解和歧义。提请订阅者参阅国信证券已发布的完整证券研究报告，仔细阅读其所附各项声明、信息披露事项及风险提示，关注相关的分析、预测能够成立的关键假设条件，关注投资评级和证券目标价格的预测时间周期，并准确理解投资评级的含义。 国信证券对本公众号所载资料的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证。本公众号中资料、意见等仅代表来源证券研究报告发布当日的判断，相关研究观点可依据国信证券后续发布的证券研究报告在不发布通知的情形下作出更改。国信证券的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本公众号中资料意见不一致的市场评论和/或观点。 本公众号所载信息、意见不构成所述证券或金融工具买卖的出价或询价，评级、目标价、估值、盈利预测等分析判断亦不构成对具体证券或金融工具在具体价位、具体时点、具体市场表现的投资建议。该等信息、意见在任何时候均不构成对任何人的具有针对性的、指导具体投资的操作意见，订阅者应当对本公众号中的信息和意见进行评估，根据自身情况自主做出投资决策并自行承担投资风险。订阅者根据本公众号内容做出的任何决策与国信证券或相关作者无关。 本公众号发布的内容仅为国信证券所有。未经国信证券事先书面许可，任何机构和/或个人不得以任何形式转发、翻版、复制、发布或引用本公众号发布的全部或部分内容，亦不得从未经国信证券书面授权的任何机构、个人或其运营的媒体平台接收、翻版、复制或引用本公众号发布的全部或部分内容。国信证券将保留追究一切法律责任的权利。

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