【电新】亚非新兴市场分布式光储需求大幅提升,重点关注户储板块——碳中和领域动态追踪(一百二十五)(殷中枢/郝骞/和霖)
（以下内容从光大证券《【电新】亚非新兴市场分布式光储需求大幅提升,重点关注户储板块——碳中和领域动态追踪(一百二十五)(殷中枢/郝骞/和霖)》研报附件原文摘录）
点击上方“光大证券研究”可以订阅哦 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 【电新】亚非新兴市场分布式光储需求大幅提升，重点关注户储板块——碳中和领域动态追踪（一百二十五） 报告摘要 光储持续降本的背景下，亚洲、非洲等新兴市场光储需求景气 根据海关总署数据，2024年1-4月，出口巴基斯坦/印度/尼日利亚/越南/沙特阿拉伯/泰国的逆变器总额分别为1.1/1.2/0.24/0.14/0.6/0.5亿美元，同比增长170%/60%/278% /72%/579%/41%。光伏组件及储能系统成本的大幅下降，大幅拉动了亚洲、非洲新兴市场的光储需求。 在电力系统不稳定的国家，户储替代柴油发电机的空间巨大 在供电能力较弱的国家，为满足电力需求和稳定用电，企业和居民此前更多地依靠柴油发电来补充。根据驻缅甸联邦共和国大使馆经济商务处数据，缅甸柴油发电价格高达每度约1美元；越南等国也经常出现商户租赁发电机应对停电的情况。随着户储系统成本的下降，以及国内户储企业在渠道端积极的拓展，亚洲、非洲众多国家的户储需求开始大幅提升。 在电价较高的国家，分布式光储的建设热情高涨 根据globalpetrolprices数据，2023年9月，南非/菲律宾居民用电价格分别为1.3/1.4元/度；巴基斯坦/印度企业用电价格分别为1.2/0.9元/度。在高电价的情况下，随着光储成本的持续下降，用户侧通过自建光储的方式，可以降低整体用电成本。 欧洲户储库存去化有望在24Q3完成，户储板块整体受益 根据GGII预测，欧洲户储有望在24Q3完成库存去化。2022年下半年及2023年上半年，欧洲电价整体高位，用户对于光储的需求高涨，经销商环节大量囤货。但2023年下半年开始，随着欧洲电价回落，终端需求也有一定下滑，进入了去库的阶段，对应国内的户储企业营收开始大幅下滑。随着库存的持续去化，预计24Q3开始，户储企业的出货会开始较好的恢复。 风险分析：海外市场拓展不及预期风险；市场竞争加剧带来的盈利不及预期风险。 发布日期：2024-06-14 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所（以下简称“光大证券研究所”）依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告，仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流，其中的资料、意见、预测等，均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断，可能需随时进行调整，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息，请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下，本订阅号所载内容不构成任何投资建议，任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据，本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失，光大证券保留追究一切法律责任的权利。
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