【电新】围绕电力体制改革,持续推荐电网板块——碳中和领域动态追踪(一百二十四)(殷中枢/郝骞)
(以下内容从光大证券《【电新】围绕电力体制改革,持续推荐电网板块——碳中和领域动态追踪(一百二十四)(殷中枢/郝骞)》研报附件原文摘录)
点击上方“光大证券研究”可以订阅哦 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明: 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写,仅面向光大证券专业投资者客户,用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户,请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 【电新】围绕电力体制改革,持续推荐电网板块——碳中和领域动态追踪(一百二十四) 报告摘要 围绕电力体制改革,持续推荐电网板块 我国电力体制改革持续推进,在此过程中电网建设亦不断加速。国家能源局《关于做好新能源消纳工作保障新能源高质量发展的通知》提出加快电网建设、推进系统调节能力提升和源网协调发展、电网平台及电力市场推进优化配置、强化新能源消纳目标及监管。随着新能源大规模并网,我国配套电网建设需求持续上升,因此从投资角度来看,我们认为电网方向仍是最优选择。其中,配电网及其数字化建设将是未来几年内的重点,特高压及主网环节也具有较强的业绩确定性;此外,电力设备出口受益于海外需求高景气,趋势亦持续向好。 持续看好配电网及其数字化、电力设备出口、特高压及主网环节 (1)配电网及其数字化:我国新形势下配电网高质量发展持续推进,在规模化分布式能源及尖峰负荷对电网冲击的倒逼作用下,我国配电网正加速向源网荷储融合互动、与上级电网灵活耦合的坚实电力网络进行转变。当前我国电价有一定上涨预期,电网未来投资有望向配电网倾斜,数字化亦持续推进,我们认为配电网及其数字化建设将是未来几年内电网投资的重点。 (2)电力设备出口:全球电网投资加速趋势持续演绎,多重逻辑共振推动电力设备需求维持高景气。欧洲电网加速建设是新能源建设后周期的体现;美国是受益于电网设备更新换代、制造业回流、AI应用提升用电需求等因素;“一带一路”国家则是经济快速发展背景下电网基础设施加速建设。我们认为,我国重要电力设备出口趋势有望持续向好。 (3)特高压及主网:一方面,特高压起到平衡能源与负荷分布、促进新能源消纳的作用,是坚强智能电网重要骨架,“十四五”期间仍将继续保障新能源远距离、大规模输送;另一方面,特高压同时承担着托经济、稳增长的重要任务,未来特高压投资有望持续加大。同时叠加柔直渗透率提升、特高压出海的逻辑,我们认为特高压设备相关公司在未来几年内具备较高的业绩增长确定性。 风险分析:电网投资与建设不及预期风险;市场竞争加剧带来的盈利不及预期风险;电力市场化进程不及预期风险。 发布日期:2024-06-13 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所(以下简称“光大证券研究所”)依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告,仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流,其中的资料、意见、预测等,均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断,可能需随时进行调整,本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息,请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下,本订阅号所载内容不构成任何投资建议,任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据,本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失,光大证券保留追究一切法律责任的权利。
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