【USDA供需平衡报告】6月报告中性偏空,两粕回补前期跳空缺口

（以下内容从国元期货《【USDA供需平衡报告】6月报告中性偏空,两粕回补前期跳空缺口》研报附件原文摘录）
　　USDA4月供需平衡表亮点数据&点评 1）【美豆】6月美国2024/2025年度大豆种植面积预期8650万英亩，5月预期为8650万英亩，环比持平； 6月美国2024/2025年度大豆收获面积预期8560万英亩，5月预期为8560万英亩，环比持平； 6月美国2024/2025年度大豆单产预期52蒲式耳/英亩，市场预期为52蒲式耳/英亩，5月预期为52蒲式耳/英亩，环比持平； 6月美国2024/2025年度大豆产量预期44.5亿蒲式耳，市场预期为44.47亿蒲式耳，5月预期为44.5亿蒲式耳，环比持平； 6月美国2024/2025年度大豆压榨量预期24.25亿蒲式耳，5月预期为24.25亿蒲式耳，环比持平； 6月美国2024/2025年度大豆出口量预期18.25亿蒲式耳，5月预期为18.25亿蒲式耳，环比持平； 6月美国2024/2025年度大豆总消耗量预期43.6亿蒲式耳，5月预期为43.6亿蒲式耳，环比持平； 6月美国2024/2025年度大豆总供应量预期48.15亿蒲式耳，5月预期为48.05亿蒲式耳，环比增加0.10亿蒲式耳； 6月美国2024/2025年度大豆期末库存预期4.55亿蒲式耳，市场预期为4.48亿蒲式耳，5月预期为4.45亿蒲式耳，环比增加0.10亿蒲式耳。 2）【南美】将阿根廷2023/2024年度大豆产量预期维持5000万吨不变，市场预期为4983万吨；将巴西2023/2024年度大豆产量预期从此前的1.54亿吨下调至1.53亿吨，市场预期为1.518亿吨。 【影响】 6月美农报告对2024/25年度新作调整幅度有限，对市场影响中性偏空。报告发布后内盘两粕迅速下跌，其中豆粕2409合约如期回补5月初跳空缺口，完成阶段性筑顶。目前美豆新作种植进度良好，美豆运行区间在1150-1200之间。国内来看，随着南美大豆集中上市，国内进口大豆到港量增加，根据Mysteel数据显示，6-7月国内进口大豆到港量月均在1000万吨左右，而进口大豆及豆粕库存迎来底部拐点。需求端，近期生猪养殖利润有所好转叠加水厂养殖进入旺季，豆粕下游的需求仍存在提振空间。对于后市，我们认为豆粕主力运行中枢有所上移，但内外供应宽松预期之下，豆粕主力上方仍将承压运行。关注09合约上沽空机会，重点关注3300元/吨关口支撑情况。 2024/25年度全球大豆供需平衡表 数据来源：USDA 国元期货 2024/25年度美国大豆供需平衡表 数据来源：USDA 国元期货 写作日期：2024年6月13日 作者：刘金鹭 农产品分析师 期货从业资格号：F03086822 投资咨询资格号：Z0019372 联系电话：010-84555100 公司投资咨询业务资格： 京证监许可【2012】76号 免责声明： 本报告的著作权和/或其他相关知识产权归属于国元期货有限公司。未经国元期货许可，任何单位或个人都不得以任何方式复制、转载、引用、刊登、发表、发行、链接、修改、翻译本报告的全部或部分内容。如引用、转载、刊发、链接需要注明出处为国元期货。违反前述要求侵犯国元期货著作权等知识产权的，国元期货将保留追究其相关法律责任的权利。 本报告基于国元期货及研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，我们力求分析及建议内容的客观、公正，研究方法专业审慎，分析结论合理，但国元期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性均不作任何明确或隐含的保证。国元期货可发出其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告，本报告及该报告仅反映研究人员的不同设想、见解及分析方法，为免生疑，本报告所载的观点并不代表国元期货立场。 本报告所载全部内容仅作参考之用，不构成对任何人的投资、法律、会计或税务的操作建议，国元期货不对因使用本报告而做出的操作建议做出任何担保，不对因使用本报告而造成的损失承担任何责任。交易者根据本报告作出的任何投资决策与国元期货及研究人员无关，且国元期货不因接收人收到此报告而视其为客户，请交易者务必独立进行投资决策。 国元期货 微信账号｜guoyuanqh 新浪微博｜国元期货有限公司

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