【绝味食品(603517.SH)】重视门店优化,看好公司私域化建设——跟踪点评(叶倩瑜/杨哲)
（以下内容从光大证券《【绝味食品(603517.SH)】重视门店优化,看好公司私域化建设——跟踪点评(叶倩瑜/杨哲)》研报附件原文摘录）
点击上方“光大证券研究”可以订阅哦 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 【绝味食品（603517.SH）】重视门店优化，看好公司私域化建设——跟踪点评 报告摘要 近期，我们对绝味食品经营情况进行了跟踪，核心要点如下： 单店收入有待改善，重视门店优化 短期看消费仍有承压，单店收入仍有待改善，公司上半年因经营调整，费用投放及经营节奏有所放缓，随着6月中下旬欧洲杯开启，公司有望配合开展积极营销活动，进一步改善单店收入水平。从开店上看，上半年仍然是主要的开店期，但公司不对全年开店任务进行考核，核心在于保障单店收入的稳健提升，或仍会对经营不善的门店进行调整与关停。从加盟商的角度上讲，尽管绝味门店投资回收期在疫情后有所延长，但在加盟业态中，绝味门店的经营稳定性、盈利性仍然属于较优的选择，且公司亦在持续优化架构，调整经营战略，中长期看仍然具备增长潜力。 看好公司私域化建设，助力中长期单店收入稳健增长 在当前消费环境下，通过建设会员体系及私域体系，将门店驱动型增长转化为品牌驱动型，或是休闲卤味行业破局的一个重要方向，目前主要的休闲卤味品牌均开始逐步重视私域化建设，绝味在年初通过进军抖音、与腾讯元梦之星合作等活动开了好头，如“爆一脖发财桶”39天销售100万桶，体现了绝味品牌与产品在线上较好的生命力。后续公司将充分利用抖音和小红书，建设私域，从而降低平台成本，此外通过让商家上线视频号，并与公司官方账号绑定，调动用户的活跃度。公司当前线上及私域化转型仍在早期，但公司已充分重视，长期看有望通过品牌力积淀可观的核心消费群体，保证单店收入稳健可持续地增长。 卤味生命力旺盛，企业积极适应变化 当前市场较为担心休闲卤味的生命力，以及头部公司的成长性，我们认为：1）从行业层面上讲，卤制品有着持续的需求，只不过消费场景发生了转移，从品牌店转移到街边卤味或线上等渠道；2）因此从公司层面讲，企业能否适应渠道流量变化，做出适宜调整成为关键，绝味主动调整加盟商结构与加盟门店结构，周黑鸭开拓“热卤+鲜货”的二合一门店，同时各个企业均开始强化线上及品牌建设，完善私域结构。我们相信，经过一段时间的改革阵痛期，公司有望开辟新的流量渠道，提升增长中枢。 风险提示：原材料持续上涨，单店修复不及预期。 发布日期：2024-06-10 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所（以下简称“光大证券研究所”）依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告，仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流，其中的资料、意见、预测等，均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断，可能需随时进行调整，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息，请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下，本订阅号所载内容不构成任何投资建议，任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据，本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失，光大证券保留追究一切法律责任的权利。
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