行业研究 | 吨钢利润回调,节能改造加快——钢铁行业6月报

（以下内容从兴业研究《行业研究 | 吨钢利润回调,节能改造加快——钢铁行业6月报》研报附件原文摘录）
　　钢铁 下游用钢需求弱势运行，吨钢利润回调，价格呈现“长强板弱”；南北方价差收窄，“南材北上”具备利润空间；产能置换和超低排放公示产能规模增速放缓，关注极致能效改造业务机会。具体表现如下： 1、钢材价格及供需格局 价格呈现“长强板弱”。受长材产量下降影响，建筑用钢延续4月补库难状态，5月长材价格指数较月初上涨0.3%，板材价格指数下降0.1%，价格呈现“长强板弱”。 南北方价差收窄。北方地区铁水不断向板材切换，北方地区建筑用钢产量减少，但新开工和续建项目集中释放，贸易商成交量持续增长，北方地区库存持续下降，5月华南与华北钢材指数价差由月初75元/吨收窄至15元/吨，低于三年均值（109元/吨）。 下游用钢需求整体仍然偏弱。用钢需求总量继续下降，4月表观消费需求同比下降9.1%，虽然汽车、船舶和家电用钢维持了一定的用钢增量，但地产新开工面积仍在下降，用钢需求下行趋势并未扭转。钢材出口势头依然强劲，关注贸易摩擦风险。 2、原料成本及钢材利润 铁矿石价格下跌，焦炭价格持平。铁矿石方面，受海外矿山发运量超预期影响，港口进口铁矿石库存维持高位运行，铁矿石价格较月初下跌1%。焦炭方面，焦炭市场提涨一轮、提降一轮，焦炭价格较月初持平。 吨钢利润回调，但仍优于一季度；南北方利润差由正转负，“南材北上”具备利润空间。5月，高价原料库存反应于成本，高炉螺纹平均吨钢利润为-130元/吨，吨钢利润未能延续4月回升态势，较4月下降104元/吨，有所回调，但仍优于一季度（平均吨钢利润-366元/吨）；华南与华北利润差由月初55元/吨收窄至-40元/吨，“南材北上”具备利润空间。 3、产业政策及业务机会 钢铁行业三大改造工程中，产能置换和超低排放公示产能规模增速放缓，关注极致能效改造业务机会。前5月产能置换公示项目以省内置换为主，产能规模较去年同期有所下降；大气污染防治重点区域超低排放改造接近尾声，前5月全工序超低排放改造公示项目产能规模较去年同期亦有所下降。5月29日，国务院印发《2024-2025年节能降碳行动方案》，首次提出“十四五”钢铁行业节能降碳目标，同时中钢协启动第一批“双碳最佳实践能效标杆示范厂培育企业”验收工作，极致能效改造重要性突显，关注验收公示进展。 请登录兴业研究APP查看完整研报 获取更多权限，联系文末销售人员。 ★ 点击图片购买 “兴业研究系列丛书” ★ 转 载 声 明 转载请联系market-service@cib.com.cn邮箱，我们尽快给予回复。本报告相关内容未经我司书面许可，不得进行引用或转载，否则我司保留追诉权利。 销 售 人 员 李 璐 琳 13262986013 liliulin@cib.com.cn 汤 灏 13501713255 tanghao@cib.com.cn 免 责 声 明 兴业经济研究咨询股份有限公司(CIB Research Co.,Ltd.)(中文简称“兴业研究公司”)提供，本报告中所提供的信息，均根据国际和行业通行准则，并以合法渠道获得，但不保证报告所述信息的准确性及完整性，报告阅读者也不应自认该信息是准确和完整的而加以依赖。 本报告中所提供的信息均反映本报告初次公开发布时的判断，我司有权随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。本报告内容仅供报告阅读者参考，一切商业决策均将由报告阅读者综合各方信息后自行作出，对于本报告所提供的信息导致的任何直接或间接的后果，我司不承担任何责任。 本报告的相关研判是基于研究员本人的知识和倾向所做出的，应视为研究员的个人观点，并不代表所在机构。我司可根据客观情况或不同数据来源或分析而发出其它与本报告所提供信息不一致或表达不同观点的报告。研究员本人自认为秉承了客观中立立场，但对报告中的相关信息表达与我司业务利益存在直接或间接关联不做任何保证，相关风险务请报告阅读者独立做出评估，我司和研究员本人不承担由此可能引起的任何法律责任。 本报告中的信息及表达的观点并不构成任何要约或投资建议，不能作为任何投资研究决策的依据，我司未采取行动以确保此报告中所指的信息适合个别的投资者或任何的个体，我司也不推荐基于本报告采取任何行动。 报告中的任何表述，均应从严格经济学意义上理解，并不含有任何道德、政治偏见或其他偏见，报告阅读者也不应该从这些角度加以解读，我司和研究员本人对任何基于这些偏见角度理解所可能引起的后果不承担任何责任，并保留采取行动保护自身权益的一切权利。 本报告版权仅为我司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发表。除非是已被公开出版刊物正式刊登，否则，均应被视为非公开的研讨性分析行为。如引用、刊发，需注明出处为“兴业经济研究咨询股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 我司对于本免责声明条款具有修改和最终解释权。

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