【赢家日报】成交继续萎缩 苹果概念大涨

（以下内容从东方证券《【赢家日报】成交继续萎缩 苹果概念大涨》研报附件原文摘录）
　　市场涨跌 资金流向 赢家策略 持仓建议： 8成 看好方向： 半导体、TMT、创新药、国企改革、芯片、军工、出海、新质生产力等。 策略观点： 上一交易日，三大股指涨跌不一，沪综指涨0.31%，深证成指涨0.08%，创业板指跌0.44%；北证50指数涨0.31%。文化传媒板块大涨，煤炭、消费电子、医疗、游戏板块涨幅居前，仅保险、航运、银行、光伏、多元金融下跌。沪深两市成交额不足7000亿元，北交所成交23亿元。 市场全天震荡分化，沪综指反弹，创业板指调整，大小指数走势分化，小盘股继续活跃，成交再次萎缩，但热点板块可圈可点。首先是“药明系”集体拉升，原本备受关注的美国《生物安全法案》HR8333提案，在纳入《2025财年国防授权法案》（NDAA）的立法过程中受阻，市场普遍解读为，该法案的立法工作已经技术性流产，这对于药明康德等一众CDMO（合同研发生产组织）公司而言，无疑是一大利好消息。其次是“苹果链”走强，苹果发布Apple Intelligence未来将有望成为端侧AI的定义者，同时AI功能优化手机、电脑等设备用户体验，将进一步拉动换机潮来临，苹果供应链深度受益。第三，煤炭股走强，不少个股创历史新高，进入6月份，电力需求旺盛会带动煤价走高，板块投资机会再度来临。综合来看，尽管市场仍处于弱势调整之中，但盘中热点变化有序，局部赚钱效应仍比较明显；展望后市，资金面和基本面或迎来积极变化，市场有望重拾升势。操作上基本面更优的红利股是中期主线，短期可重点关注中高端制造及科技领域。 财经资讯 （1）、近日，安徽省量子计算工程研究中心传来喜讯，国产超导量子计算机重要装备再次实现技术升级，由本源量子计算科技（合肥）股份有限公司自研的稀释制冷机从SL400升级到SL1000。据悉，国际市场上先进的1000型稀释制冷机一直被欧美国家所垄断，并对中国限制出口。随着本源SL1000稀释制冷机的成功下线，这一局面被彻底打破，这也标志着中国在稀释制冷领域已达国际先进水平，实现了从跟跑到并跑。 （2）、欧盟将从下个月起对自中国进口的电动汽车最高加征38.1%的额外关税。欧盟委员会6月12日发布公告称，如无法与中方达成解决方案，加征关税将于7月4日左右实施。欧盟委员会表示，对比亚迪、吉利汽车和上汽集团将分别加征17.4%、20%和38.1%的关税；对其它制造商将征收21%的关税；进口自中国的特斯拉汽车可能适用单独的税率。 东方研究 2024 ASCO部分重点研究梳理： ASCO火热召开，国产创新已具全球竞争力 2024 ASCO会议火热召开，国内外企业纷纷亮相。美国临床肿瘤学会（ASCO）年会是全球规模最大、受关注度最高以及权威性最高的全球会议之一。2024 年ASCO会议于5月31日至6月4日在美国芝加哥举行，会中公布了国内外企业诸多产品的数据，我们从中挑选了部分较为重要的产品和研究数据进行梳理。 海外企业：ADC和小分子TKI出现重要突破，大单品治疗版图有望扩张。T-DXd在HER2阳性及HR阳性HER2阴性乳腺癌接连取得突破，治疗版图有望进一步扩张；洛拉替尼一线治疗ALK阳性NSCLC的5年随访结果公布，尚未达到中位无进展时间，刷新晚期实体瘤领域无进展生存期纪录；奥希替尼治疗III期不可切除NSCLC取得突破，靶向疗法迈入新领域； 国内企业：ADC和双抗取得出色进展，本土创新已具国际竞争力。国内企业产品中，SKB264公布了一线NSCLC的II期临床数据和后线TNBC的III期临床数据，其中NSCLC数据出色，联合IO治疗具有巨大潜力，联合帕博利珠单抗治疗一线NSCLC的III期临床试验值得期待，TNBC相比同靶点药物具有优势；依沃西单抗于2024年5月获得NMPA批准上市，本次ASCO大会上公布了依沃西单抗联合化疗治疗TKI经治的NSCLC III期临床数据，关于这些数据的解读存在较大争议，我们认为依沃西单抗仍具优势，未来总生存数据值得期待； TROP2 ADC失败引发的思考：优势人群选择重要性凸显。本次ASCO大会公布了戈沙妥珠单抗后线治疗non-AGA NSCLC的III期临床数据，其OS未达终点。近日阿斯利康/第一三共同样公布了Dato-DXd在NSCLC后线治疗中未达OS终点，我们分析认为入组人群的选择可能是导致这两项研究失败的重要原因之一。以SKB264在NSCLC中的临床策略为例，早期临床试验的亚组分析可以为后期临床试验的优势人群提供思路，入组标准需要谨慎考量和优化。 投资建议 本次ASCO大会上国外创新药取得了重要突破，同时国产创新药也展现了强大竞争力，建议关注具备国际竞争优势的创新药企业。 风险提示：创新药的开发风险高，临床试验可能会因为疗效、安全性、策略调整等问题进度慢于预期甚至失败；如果未来可比药物增加导致竞争加剧，可能会对在研药物的商业化价值产生影响。 投资顾问：吴利辉 执业编号：S0860617050013 财富理业务总部 资产配置团队 电话：+86.21.63325888-3145 邮箱：wulihui@orientsec.com.cn 【免责声明】 本报告（或刊物、资讯，以下统称：报告）由东方证券股份有限公司财富管理业务总部编撰、制作及发布本营业部的客户。 本报告是基于本部门认为可靠的或目前已公开的资讯、信息进行摘录、汇编或撰写，本部门对报告所载内容始终力求但不保证该信息的准确性和完整性。“东方研究”摘自东方证券研究所已发布的研究报告，东方证券研究所的研究观点应以正式发布的东方证券研究报告为准。其他信息来源主要有wind资讯、东方财富网、中财网、证券之星等各大财经网站，本报告不能保证所有信息的真实性和可靠，请投资者阅读时注意风险。 在任何情况下，本报告所载信息、意见、推测或观点仅反映本部门于发布报告当日的判断，且不构成对任何人的投资建议，亦非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人发出邀请。投资者应通过正规渠道获取产品服务，根据个人风险承受能力评估结果、个人投资目标、财务状况和需求来判断是否借鉴、参照报告所载信息、意见或观点，独立作出投资决策并自行承担相应风险。 在任何情况下，本部门及其员工不对任何人因援引、使用本报告中的任何内容所引致的任何损失及后果负有任何责任。 任何机构或个人未经本部门事先许可不得就本报告的全部或部分内容擅自引用、刊发或转载，亦不得将报告内容作为诉讼、仲裁、传媒所引用的证明或依据，不得用于赢利或其他未经允许的用途。

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