深度掘金 | 金价再坐过山车!美国经济数据疑云难散,黄金将何去何从?

（以下内容从信达期货《深度掘金 | 金价再坐过山车!美国经济数据疑云难散,黄金将何去何从?》研报附件原文摘录）
　　近期金价受到诸多事件影响呈现大幅波动，上周受到美国经济数据不及预期及欧央行降息影响，金价短暂上行。 随后周五中国央行5月未增持黄金叠加晚间公布的美国5月非农数据大超预期，金价大跌。短期金价或受到美国通胀数据及6月议息会议影响。 近期金价呈现出过山车走势，上周周一（6月3日），美国5月ISM制造业指数48.7，连续第二个月下跌，此前市场预期将从前值49.2回升至49.6。 数据公布后，美债利率下行，美元指数大跌，黄金全天震荡上行。 上周周二，美国劳动力市场失衡继续缓解，JOLTS职位空缺低于预期（美国4月JOLTS职位空缺805.9万人，创2021年2月以来的最低水平，远不及预期的835.5万人，前值从848.8万人下修至836万人。 职位空缺与失业人数之比降至1.24，创下2021年6月以来的最低水平）。美债利率下行，而金价全天却呈现下行走势。 上周周三，晚间美国ADP就业人数不及预期（5月新增就业岗位15.2万个，低于普遍预期的17.5万个），报告显示由于制造业急剧下滑，5月份就业增长放缓，休闲和酒店业的招聘也显示疲软，数据公布后美债利率下行，黄金上行，美指下跌。 随后加拿大央行降息25个基点，将利率下调至4.75%，为4年来首次降息，符合市场预期，成为G7国家中首个降息的央行，随后美国5月ISM非制造业PMI53.8，预期50.8，金价先跌后涨，全天震荡上行。 上周周四，欧洲央行公布6月货币政策决议，将三大关键利率分别下调25个基点，即主要再融资利率、边际贷款利率和存款便利利率分别从4.50%、4.75%和4.00%下调至4.25%、4.50%和3.75%。 欧洲央行上调总体及核心通胀预期，预计2024、2025和2026年总体通胀分别为2.5%、2.2%和1.9%，核心通胀分别为2.8%、2.2%和2.0%。 预计2024、2025和2026年经济增长为0.9%、1.4%和1.6%，表明潜在的价格压力更大，未来政策利率走势还是取决于经济数据。事后欧元区国债收益率走高，德国2年期和10年期国债收益率上涨约2个基点，2年期从决议前的 2.983%升至3.003%，10年期从2.532%升至2.553%。 同时公布的美国当周初请失业人数高于预期，晚间伦敦现货黄金价格震荡上行约20美元/盎司。 上周周五下午中国央行公布5月黄金储备数据，5月黄金储备保持不变，结束了连续18个月增持黄金节奏，数据公布后金价大幅下行，晚间美国非农数据超预期（5月新增非农就业人数 272k，市场预期180k），数据公布后金价继续下行，全天伦敦现货黄金大跌3.45%收于美元/盎司，创2021年以来的最大单日跌幅。 展望未来，美强欧弱格局延续，短期金价在无重大事件冲击下或呈震荡偏弱运行。 欧元区预防式降息一定程度利好欧元区经济，且近期欧元区经济及通胀数据仍然较好，未来出现超预期走弱的概率较低； 其次美国经济一如既往较好，但失业率有所上升，市场风险偏好依然较高； 最后中国央行5月未新增黄金储备一定程度上影响了市场信心，金价涨跌均受到较多不确定扰动，短期偏震荡运行。 关注本周三即将公布的美国5月CPI数据及随后的美联储6月议息会议。当前建议观望。 风险提示：美国经济表现超预期（利空）；地缘局势缓和（利空）。 · END · 作 者 戴朝盛 从业资格号：F03118012 投资咨询从业证书号：Z0019368 赵 鑫 从业资格号：F03121032 免责声明 报告中的信息均来源于公开可获得的资料，信达期货有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财政状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定情况。未经信达期货有限公司授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播本报告的行为均可能承担法律责任。期市有风险，入市需谨慎。

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