【赢家日报】白酒跌倒 半导体发威

（以下内容从东方证券《【赢家日报】白酒跌倒 半导体发威》研报附件原文摘录）
　　市场涨跌 资金流向 赢家策略 持仓建议： 8成 看好方向： 半导体、TMT、创新药、国企改革、芯片、军工、出海、新质生产力等。 策略观点： 上一交易日，三大股指继续走势分化，沪综指跌0.76%，深证成指涨0.07%，创业板指涨0.35%，北证50指数涨0.82%。半导体、电子化学品、电子元件板块涨幅居前，贵金属、航运港口、银行板块下跌。沪深两市成交额仅有7029亿元，北交所成交24亿元。 市场整体走低，上证指数盘中一度跌至3013.86点，尾盘有所回升，深市主要指数顽强飘红；板块和赛道方面，大航运、白酒板块重挫，以半导体为首的科技方向大涨。4月以来，半导体板块中期底部构筑明显，不少龙头股股价频频异动，背后除了国家大基金三期的助力发酵外，AI兴起刺激芯片行业逐渐复苏，其中存储芯片领域增长最为强劲，有机构预测全球HBM（高带宽存储芯片）市场规模将在至2026年期间以约100%的复合年增长率增长，在2026年达到300亿美元。行业复苏直接导致A股相关上市公司业绩也集体向好，根据Wind数据统计，存储器指数25只成份股今年一季度合计实现营收342.02亿元，同比增长8.17%，实现净利润18.09亿元，同比增长127.26%，业绩增长刺激相关股票股价震荡攀升，预计这一趋势仍会延续，投资机会也比较明确。操作上看，短期市场仍处于震荡调整之中，随着经济温和修复，行业龙头盈利优势凸显，大盘龙头风格仍将是超额收益的重要源头；另一方面，AI带动的算力需求、存储芯片爆发也会继续催化相关环节。 财经资讯 （1）、乘联会数据显示，5月新能源车市场零售80.4万辆，同比增长38.5%，环比增长18.7%。5月新能源车出口9.4万辆，同比下降4.0%，环比下降18.8%。5月新能源车厂商批发渗透率44.2%，较2023年5月34.0%的渗透率提升10.2个百分点。 （2）、目前，中央企业正加速实施国企改革深化提升行动方案和工作台账，确保今年底前完成70%以上主体任务。国家能源集团、国家管网等多家央企加速布局战略性新兴产业和未来产业，不断塑造发展新动能、新优势。同时，在市值管理纳入央企负责人业绩考核的大背景下，多家央企积极部署上市公司加强市值管理。 东方研究 24年6月A股展望及十大关注标的： 以我为主，轻装上阵 5月市场虽然有所下跌，但各板块轮动行情明显，低估值高分红仍是重要主线。对于A股市场，我们继续维持2月初提出的“政策打开A股中期上涨通道”的观点，看多上涨至今年下半年三季度。 海外方面，美国面临持续高通胀、房地产低迷以及制造业服务业的放缓。 国内方面，宏观经济下，4月CPI等指标表现较为稳定， 5月制造业PMI指数较上月有所下降；政策方面，房地产政策呈现全面放开，半导体政策、低碳政策也逐步全面推进，未来依然需要加大政策支持力度。 配置观点： 行业配置方面，建议在考虑时间周期的前提下，均衡配置。中长期以高分红低估值为主，中短期以成长股为主。看好行业主要为： 中上游行业：石油石化、煤炭、有色金属、贵金属； 消费行业：食品饮料、白色家电、乘用车； 金融和公共行业：银行、电力及公用事业； TMT：通信、计算机； 主题：机器人、低空经济、脑机、AI产业新技术、氢能源、固态电池、工业母机等。 24年6月关注标的为：科伦药业（002422，买入）、奥赛康（002755，买入）、紫金矿业（601899，买入）、南钢股份（600282，买入）、长江电力（600900，未评级）、华电国际（600027，买入）、通富微电（002156，买入）、水晶光电（002273，买入）、北方华创（002371，未评级）、渝农商行（601077，买入） 风险提示：经济复苏不及预期；政策推进不及预期 投资顾问：吴利辉 执业编号：S0860617050013 财富理业务总部 资产配置团队 电话：+86.21.63325888-3145 邮箱：wulihui@orientsec.com.cn 【免责声明】 本报告（或刊物、资讯，以下统称：报告）由东方证券股份有限公司财富管理业务总部编撰、制作及发布本营业部的客户。 本报告是基于本部门认为可靠的或目前已公开的资讯、信息进行摘录、汇编或撰写，本部门对报告所载内容始终力求但不保证该信息的准确性和完整性。“东方研究”摘自东方证券研究所已发布的研究报告，东方证券研究所的研究观点应以正式发布的东方证券研究报告为准。其他信息来源主要有wind资讯、东方财富网、中财网、证券之星等各大财经网站，本报告不能保证所有信息的真实性和可靠，请投资者阅读时注意风险。 在任何情况下，本报告所载信息、意见、推测或观点仅反映本部门于发布报告当日的判断，且不构成对任何人的投资建议，亦非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人发出邀请。投资者应通过正规渠道获取产品服务，根据个人风险承受能力评估结果、个人投资目标、财务状况和需求来判断是否借鉴、参照报告所载信息、意见或观点，独立作出投资决策并自行承担相应风险。 在任何情况下，本部门及其员工不对任何人因援引、使用本报告中的任何内容所引致的任何损失及后果负有任何责任。 任何机构或个人未经本部门事先许可不得就本报告的全部或部分内容擅自引用、刊发或转载，亦不得将报告内容作为诉讼、仲裁、传媒所引用的证明或依据，不得用于赢利或其他未经允许的用途。

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