【东吴双碳环保公用】每日集锦0611:五部门联合印发《钢铁行业节能降碳专项行动计划》

（以下内容从东吴证券《【东吴双碳环保公用】每日集锦0611:五部门联合印发《钢铁行业节能降碳专项行动计划》》研报附件原文摘录）
　　投资要点 重点推荐：光大环境，兴蓉环境，洪城环境，美埃科技，九丰能源，昆仑能源，龙净环保，高能环境，景津装备，仕净科技，金宏气体，蓝天燃气，新奥股份，瀚蓝环境，宇通重工，赛恩斯，路德环境，盛剑环境，凯美特气，华特气体，国林科技，金科环境，三联虹普，天壕能源，英科再生。 建议关注：军信股份，永兴股份，三峰环境，旺能环境，新天然气，重庆水务，鹏鹞环保，再升科技，卓越新能。 九丰能源三年分红大幅提升，关注燃气板块分红提升潜力。九丰能源2024-2026年固定现金分红7.5/8.5/10.0亿元，锁定2024-2026年股息率3.9%/4.5%/5.2%（估值日2024/6/7）。当2024-2026年当年归母净利润同增超过18%时，启动年度特别现金分红，下限为0.2亿，享公司成长红利。根据报告《燃气：成本回落+顺价推进，促空间提估值》中的观点：燃气板块现金流表现良好，分红存在提升空间。2021-2023年燃气板块自由现金流占归母净利润55.8%；2021-2023年板块分红率42.7%，稳健发展基础上分红率有13.1pct的提升空间。 新能源消纳政策再加码，关注绿电反转与新能源消纳价值体现。4项重点任务核心在于保障提升新能源消纳能力，包括配套电网项目建设、系统调节能力提升，灵活调整调度发挥电网资源配置作用，优化新能源利用率指标等。我们认为：1）并网消纳得到保障，新能源项目收益率得到一定保障。新能源利用率目标优化+消纳投资配套加速，绿电重回成长。全面推进市场化+资源配置能力提升，绿电价值得到充分体现。建议关注绿电运营商【三峡能源】【龙源电力】。2）保障新能源大规模并网配套电网项目建设加速，灵活性资源价值充分体现，重点推荐火电【皖能电力】【华电国际】，建议关注【申能股份】【浙能电力】【华能国际】【国电电力】。加快推进配套电网项目，支持新能源大规模并网。《通知》针对配套电网项目建设提出：1）加强规划管理：明确为国家布局的大型风电光伏基地、流域水风光一体化基地等重点项目开辟纳规“绿色通道”；2）加快项目建设：在确保安全的前提下加快推进前期、核准和建设工作，电网企业要优化投资计划安排；3）优化接网流程：电网企业要主动为新能源接入电网提供服务，简化审核环节，进一步提高效率。 环保3.0高质量发展时代： 1）从账面利润到真实现金流价值。迎接出清后的运营期！步入运营期稳增+出清完毕+地方化债&价格机制改革=经营现金流稳增+资本开支可控，分红潜力提升！电力：重点推荐【长江电力】【中国核电】，建议关注【中国广核】。水务：重点推荐【洪城环境】【兴蓉环境】【瀚蓝环境】，建议关注在广州地区开展供水业务的【粤海投资】。固废：重点推荐【光大环境】【瀚蓝环境】，建议关注【军信股份】【永兴股份】；携手苏伊士设备出海加速【三峰环境】。燃气：重点推荐【昆仑能源】【新奥股份】【九丰能源】。2）双碳驱动环保3.0发展。CCER重启，碳市场扩容在即，欧盟CBAM进入过渡期，长期碳约束扩大，关注监测计量、清洁能源、节能减排、再生资源等机遇。3）细分成长龙头。技术孕育细分龙头，【九丰能源】天然气主业稳定，能服+特气加速扩张。【龙净环保】大股东紫金持续增持，矿山绿电在手2GW开启验证。【仕净科技】光伏配套设备订单充裕+TOPCon电池片投产&硅片一体化布局+固碳加速。重金属污染治理【赛恩斯】、核心项目运营业绩逐步提升【高能环境】、压滤机【景津装备】、环卫电动【宇通重工】。下游新兴行业加速成长，带动细分龙头，半导体过滤设备+耗材【美埃科技】，电子特气【金宏气体】。 行业跟踪：1）环卫装备:24M1-4新能源渗透率同比+1.88pct至8.41%，盈峰市占率第一。2024M1-4环卫车合计销量 24583辆（同比-6%）。其中新能源销售 2067辆（同比+21%），其中盈峰环境/宇通重工/福龙马新能源市占率分别为28%/24%/6%。2）生物柴油：生柴价格持平，地沟油价格略有上行，市场需求尚无起色。2024/5/31-2024/6/6生物柴油均价7250元/吨(周环比+0.0%)，地沟油均价5400元/吨(周环比+1.1%)，考虑一个月库存周期测算单吨盈利为-5元/吨（周环比+92.0%）。3）锂电回收：金属价格涨跌互现&折扣系数略降，盈利小幅上升。2024/6/3-2024/6/7，三元黑粉折扣系数微降，锂/钴/镍系数分别为77%/77%/77%。截至2024/6/7，碳酸锂10.11万（周环比-4.5%），金属钴22.1万（-1.8%），金属镍14.39万（-4.6%）。根据模型测算单吨废三元毛利-1.20万（+0.149万）。4）电子特气：价格整体持稳，市场平稳运行。2024/6/2-6/8氙气周均价3.91万元/m3（周环比-1.08%），氪气周均价391元/m3（周环比-2.14%）；氖气周均价135元/m3（周环比+0.0%），氦气周均价717元/瓶（周环比-1.32%）。 最新研究：九丰能源：三年分红大幅提升，股权激励锁定成长。价格改革系列深度七：燃气：成本回落+顺价推进，促空间提估值。 风险提示：政策推广不及预期，财政支出低于预期，行业竞争加剧。 每日行情 环保及公用事业指数：-0.60% 沪深300: -0.87% 环保（申万）: -0.41% 涨幅前5名：ST聆达+20.21%，*ST巴安+15.48%，太和水+10.00%，盛剑环境+9.98%，先河环保+9.24%。 跌幅前5名：北控水务集团-9.39%，永清环保-8.56%，ST亿利-5.08%，艾可蓝-5.01%，新奥能源-4.31%。 CEA每日行情 2024年6月7日2024年6月11日全国碳市场综合价格行情为: 开盘价95.97元/吨，最高价95.97元/吨，最低价92.83元/吨，收盘价92.83元/吨，收盘价较前一日下跌3.37%。今日挂牌协议交易成交量1,152吨，成交额109,936.00元；今日无大宗协议交易。今日全国碳排放配额总成交量1,152吨，总成交额109,936.00元。 截至今日，全国碳市场碳排放配额累计成交量460,556,794吨，累计成交额26,562,612,420.06元。 CCER行情跟踪 公司公告 【山高环能-担保】公司及控股子公司对外担保总额超过最近一期经审计净资产 100%，对资产负债率超过 70%的被担保对象的担保金额超过公司最近一期经审计净资产 50%。 【复洁环保-利润分配】截至本公告披露日，公司总股本为 148,034,592 股，扣除公司回购专用证券账户中的股份 2,660,000 股，实际参与分配的股本数为 145,374,592 股，每股派发现金红利人民币 0.35 元（含税），拟派发现金红利总额 50,881,107.20 元（含税）。 【深圳燃气-利润分配】本次利润分配以方案实施前的公司总股本 2,876,735,785 股为基数，每股派发现金红利0.160 元（含税），共计派发现金红利 460,277,725.60 元。 【侨银股份-担保】公司控股子公司恩施州侨恒拟作为承租人与中电投融和开展售后回租租赁业务，融资金额不超过人民币 28,000 万元，融资期限不超过 10 年。 行业新闻 3.1. 五部门联合印发《钢铁行业节能降碳专项行动计划》 国家发展改革委等部门印发《钢铁行业节能降碳专项行动计划》，目标到2025年底，钢铁行业高炉、转炉工序单位产品能耗分别比2023年降低1%以上，电弧炉冶炼单位产品能耗比2023年降低2%以上，吨钢综合能耗比2023年降低2%以上，余热余压余能自发电率比2023年提高3个百分点以上。2024—2025年，通过实施钢铁行业节能降碳改造和用能设备更新形成节能量约2000万吨标准煤、减排二氧化碳约5300万吨。 3.2. 生态环境部印发《中国适应气候变化进展报告（2023）》 生态环境部编制并发布了《中国适应气候变化进展报告（2023）》，该报告报告从适应气候变化政策体系、气候变化监测预警和风险管理、自然生态系统、经济社会系统、区域格局和保障机制建设等六方面全面总结了《国家适应气候变化战略2035》印发以来，我国各重点领域在适应气候变化行动中取得的进展与成效。 3.3. 《辽宁省推动大规模设备更新和消费品以旧换新实施方案》发布 辽宁省人民政府印发《辽宁省推动大规模设备更新和消费品以旧换新实施方案》的通知，通知要求，加快生态环境领域设备更新。推动全省环境监测实验室、生态环境自动监测站仪器设备更新和“数智化”升级改造。到2027年，基本完成省生态环境监测中心和14个驻市生态环境监测机构实验室以及全省水、气、辐射环境自动监测站老旧仪器设备更新。鼓励一批重点排污单位更新改造污染源自动监测设备。严格落实污染物排放强制性标准，依法依规推动企业淘汰和更新替换不达标环保设备，推进钢铁、水泥、焦化等重点行业及燃煤锅炉超低排放改造。到2027年，重点钢铁企业实现超低排放；重点焦化、水泥熟料生产企业完成超低排放改造重点工程；65蒸吨/小时以上燃煤锅炉实现超低排放。利用中央财政大气污染防治资金，对重点超低排放改造项目环保主体工程给予补助，原则上不超过合同总额的30%。 4. 风险提示 政策推广不及预期，财政支出低于预期，行业竞争加剧。 团队介绍 免责申明：本公众订阅号（微信号：dongwuhb）由东吴证券研究所环保团队设立，系本研究团队研究成果发布的唯一订阅号。本公众号所载的信息仅面向专业投资机构，仅供在新媒体背景下研究观点的及时交流。本订阅号不是东吴证券研究所环保团队研究报告的发布平台，所载内容均来自于东吴证券研究所已正式发布的研究报告或对已发布报告进行的跟踪与解读，如需了解详细的报告内容或研究信息，请具体参见东吴证券研究所已发布的完整报告。本订阅号所载内容不构成对具体证券在具体价位、具体时点、具体市场表现的判断或投资建议，不能够等同于指导具体投资的操作性意见。本订阅号所载内容仅供参考之用，接收人不应单纯依靠本资料的信息而取代自身的独立判断，应自主做出投资决策并自行承担风险。东吴证券研究所及本研究团队不对任何因使用本订阅号所载任何内容所引致或可能引致的损失承担任何责任。本订阅号对所载内容保留一切法律权利。订阅人对本订阅号发布的所有内容（包括文字、图片、影像等）未经书面许可，禁止复制、转载；经授权进行复制、转载的，需注明出处为“东吴证券研究所”，且不得对本订阅号所载内容进行任何有悖原意的引用、删节或修改。 特别申明：《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）》于2017年7月1日起正式实施。通过新媒体形式制作的本订阅号推送信息仅面向东吴证券客户中的专业投资者，请勿在未经授权前进行任何形式的转发。若您非东吴证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请取消关注本订阅号，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何推送信息。因本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，烦请谅解！感谢您给予的理解和配合。

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