【华泰科技】通信周报:星舰第四飞应该关注什么?

（以下内容从华泰证券《【华泰科技】通信周报:星舰第四飞应该关注什么?》研报附件原文摘录）
　　本周观点 市场方面，上周通信（申万）指数下跌2.46%，同期上证综指下跌1.15%，深证成指下跌1.16%。6月6日，SpaceX星舰B11/S29组合第四次试验飞行成功，周转周期缩短至84天，并完成所有目标：级间热分离、超重型受控海上软着陆、星舰再入大气层、星舰受控海上软着陆。此次试飞展现了星舰一二级的回收能力，未来热防护系统和发射台回收将是迭代改进的重点。马斯克在今年1月的演讲中曾表示，今年将有80-90%的概率实现星舰发射台“筷子回收”助推器。 周专题：星舰第四飞应该关注什么？ 星舰第四飞全部完成既定任务，展现回收能力。6月6日， SpaceX于得克萨斯州Starbase对“超级重型助推器/星舰飞船（B11/S29）”组合体进行了第四次集成飞行测试（IFT-4），并第一次实现海面软着陆。据SpaceX的直播画面显示，美国中部时间6月6日7时50分许（北京时间20时50分许），“星舰”从位于美国得克萨斯州博卡奇卡的基地发射升空。几分钟后，火箭第一级“超级重型”助推器和第二级飞船成功“热分离”。随后，“超级重型”助推器在墨西哥湾溅落，“星舰”进入太空滑行阶段。发射约47分钟后，“星舰”受控再入大气层，最后在印度洋溅落。太空探索技术公司创始人马斯克当天在社交媒体上表示，尽管“星舰”丢失了很多隔热瓦，并且襟翼受损，但仍然成功在海面实现软着陆。 亮点1：星箭外观设计与材料选择。针对上次试飞隔热瓦脱落的问题，Space X围绕S29的隔热瓦采取多项改进措施，包括更换粘合剂、增加附着力、人力检查、减少接缝数量。但是尽管采取了多项改进措施，本次飞行中仍有隔热瓦脱落，显示了持续迭代的必要性。本次S29飞船去掉两片隔热瓦，减少一片隔热瓦厚度，以测试在极端情况下的隔热性能。在箭体材料上，星舰不锈钢结构在应对再入高温时展现出了突出的性能，SpaceX将进一步完善SX300合金，使其能够承受更高的温度。 亮点2：发动机冗余设计。本次试验中一级助推器共出现两次个别发动机失效问题，但并未影响星舰正常飞行：1）一级上升阶段的发动机失效：起飞4秒后，外圈一台发动机异常关机；2）一级下降最后阶段的发动机失效：着陆点火时，中心13台发动机中有1台未能启动，但通过12台发动机的反推成功降低了速度。以上结果充分表明星舰多发动机并联方案的故障重构能力得到验证。 亮点3：一二级分离。1）热分离：一二级分离高度约77km，与猎鹰9号相当，一级分离后按惯性滑行至100km高度；2）新增“抛热分离环”的测试：热分离结束后，第一级抛掉了重达9吨的热分离环（位于一级顶部、分离前承受二级发动机点火热流），以便减少回收重量，未来为了实现全箭可回收，星舰将配备一体式热分离结构，此次抛热分离环可能是提高回收成功率的临时措施。 亮点4：星舰再入大气层。本次试飞，星舰飞船成功受控再入，成功通过了高温峰值和最大动压阶段。其中受控再入速度为26460千米/小时，高度78千米。在再入大气层过程中，随着大气密度的增加，温度和动压大幅提升，星舰飞船前襟翼出现热防护瓦剥离和结构损坏，未来热防护系统和襟翼控制是星舰迭代的重要方向。 亮点5：超重型与星舰受控海上溅落。本次试飞的核心目标为海上软着陆：1）一级溅落软着陆：超重助推级成功启动12台中圈和内圈发动机，持续点火12秒，根据直播画面，超重助推器箭体保持垂直状态，最终在墨西哥湾海面实现软着陆；2）二级溅落：通过前后两组翼面实现翻转机动，并启动猛禽发动机实现了落水前反推减速，在印度洋同样实现了海面上软着陆。 亮点6：通信与遥测技术。星链终端的应用实现了飞船再入大气层过程的通信。星舰二级背部安装了四个星链终端，能够在飞行过程中实现高通量遥测数据和视频数据回传。在星舰再入返回中，由于背风区没有等离子层，星链终端通信不受到影响，实现了星舰飞船在“黑障”情况下的画面视频直播。 5G产业链 上海电信携手中兴通讯率先实现地铁全线5G-A全覆盖 据C114通信网6月5日报道，近日，中国电信上海公司联合中兴通讯在上海地铁18号线全线36公里完成T+T+F（40M）时频三聚合方案百站规模商用，秉承网络先行的理念，打造3CC网络体验示范线路。通过2.1GHz和两个3.5GHz的三载波时域-频域的深度聚合方案构建立体覆盖、灵活提速的5G网络连接能力。3CC百站连续覆盖可以让用户在路途中率先感受到5G-A的极致网络体验，经测试，下载峰值速率超3.1Gbps，平均速率近1.7Gbps，较原两载波聚合提升近30%。 广东电信携手华为完成5G-A百站基站内生智能规模试点 据C114通信网6月7日报道，近日，广东电信携手华为完成5G-A百站内生智能试点。本次试点在RAN侧引入UISP（Universal Intelligent Service Processing unit），将通信和智能化融为一体，赋予基站“智慧”，助力运营商网络实现业务增收、体验最优、运维降本。试点结果表明，5G-A基站内生智能方案可提升直播高清占比14pct，流量提升3.22%，基站能耗降低7.9%，实现网络体验智优和能效智绿。下阶段，广东电信将联合华为加快5G-A基站内生智能方案的规模部署，进一步验证其在优体验、优能效、优维效等方面的价值，提升广东电信5G用户感知，助力智改数转，开启5G-A智能化新时代。 运营商集采 总规模31600台，中国移动启动基站用综合机柜集采 据C114通信网6月3日报道，从中国移动官网获悉，中国移动日前发布公告称，2024年至2025年基站用综合机柜产品集采项目己具备招标条件，现进行公开招标。公告显示，中国移动本次集中采购的基站用综合机柜，预估采购规模约31,600台。预计本次采购需求满足期为1年。本项目采用份额招标，不划分标包。中标人数量为5至6家，每家中标人对应的份额如下：若中标人数量为6家，即第一名中23.91%、第二名中19.57%、第三名中17.39%、第四名中15.22%、第五名中13.04%、第六名中10.87%；若中标人数量为5家，即第一名中27.78%、第二名中22.22%、第三名中19.44%、第四名中16.67%、第五名中13.89%。项目允许投标人同时中标的最多标包数为1个。 总预算约5036万元，中国移动启动Web应用防火墙（WAF）设备集采 据C114通信网6月3日报道，从中国移动官网获悉，中国移动日前发布公告称，2024年至2026年Web应用防火墙（WAF）设备集采项目己具备招标条件，现进行公开招标。公告显示，中国移动本次集采的Web应用防火墙（WAF）设备，预估采购规模为1170台，项目总预算5036.40万元（不含税）。预计采购需求满足期为2年。本项目采用份额招标，中标供应商数量为2至3家，份额分配如下：若中标厂商数量为3家，中标厂商份额分别为：第一名50%、第二名27%、第三名23%；若中标厂商数量为2家，中标厂商份额分别为：第一名70%、第二名30%。 云计算&IDC 快手发布自研视频生成大模型“可灵” 据快手技术微信公众号6月7日报道，可灵大模型（Kling）是由快手大模型团队自研打造的视频生成大模型，具备强大的视频生成能力，让用户可以轻松高效地完成艺术视频创作。近日，快手“可灵”视频生成大模型官网正式上线，同时已在快手旗下的快影App开放邀测体验。可灵大模型优势包括：能够生成大幅度的合理运动；能够模拟物理世界特性；具备强大的概念组合能力和想象力；生成的视频分辨率高达1080p，最长可达2分钟（帧率30fps），且支持自由的宽高比。 中国电信庆阳算力中心完成2000台GPU服务器部署 据IDC新闻网6月4日报道，日前，中国电信“东数西算”国家枢纽庆阳算力中心已完成英伟达H800、H100、A800、RTX4090、国产华为H910B等2000台GPU服务器的部署工作，算力规模突破6000P，与大约300万台高性能计算机的算力总和相当。据中国电信介绍，庆阳算力中心作为国家级算力枢纽节点和数据中心集群，承载着满足京津冀、长三角、粤港澳大湾区等区域算力需求的重要使命。该项目2023年8月底交付投产，其在建设和运营过程中采用了国内主流先进技术，确保了算力基础设施的高效、稳定和可持续发展。 物联网&车联网&卫星互联网&低空经济 工信部等四部门有序开展智能网联汽车准入和上路通行试点 据通信世界网6月4日报道，按照《关于开展智能网联汽车准入和上路通行试点工作的通知》（工信部联通装〔2023〕217号）有关工作安排，经汽车生产企业和使用主体组成联合体自愿申报、车辆拟运行城市人民政府同意、所在地省级主管部门审核推荐，工业和信息化部、公安部、住房城乡建设部、交通运输部组织专家对首次集中申报的方案进行了初审和择优评审，研究确定了9个进入试点的联合体。长安、广汽、比亚迪、蔚来等在列。 全国首个液体通用型火箭发射工位在海南竣工 据人民网6月6日报道，海南商业航天发射场二号工位（以下简称“二号发射工位”）竣工暨首发箭全系统合练总动员仪式在文昌举行。本次竣工的二号发射工位是全国首个液体通用型火箭发射工位，展现了中国航天科技的先进水平。随着二号发射工位的顺利竣工，海南商业航天发射场将按照年度发射计划，转入CZ-8A和CZ-12首发箭进场开始全系统合练阶段，向年度首发任务吹响冲锋号。为确保火箭在真实发射时各个环节无缝衔接、顺利进行，当天，海南商业航天发射场全系统合练工作也正式启动。 行情回顾 风险提示： 1. 中美贸易摩擦加剧。中美贸易关系存在一定的不确定性，贸易摩擦激化或将在短期内影响上游核心芯片供应。 2. 云厂商资本开支投入不及预期。数据中心需求同云厂商资本开支相关，若云厂商放缓资本开支投入，对于数据中心的需求将产生影响。 3. 5G发展进程不及预期。运营商及5G产业链公司与5G发展进程息息相关，若5G整体发展不及预期，则将对产业链需求造成影响。 点击查看报告原文 本材料所载观点源自2024年6月11日发布的《星舰第四飞应该关注什么？》，分析师：王兴 SAC No. S0570523070003；高名垚 SAC No. S0570523080006；，对本材料的完整理解请以上述研报为准。 免责声明 ▲向上滑动阅览 本公众号不是华泰证券股份有限公司（以下简称“华泰证券”）研究报告的发布平台，本公众号仅供华泰证券中国内地研究服务客户参考使用。其他任何读者在订阅本公众号前，请自行评估接收相关推送内容的适当性，且若使用本公众号所载内容，务必寻求专业投资顾问的指导及解读。华泰证券不因任何订阅本公众号的行为而将订阅者视为华泰证券的客户。 本公众号转发、摘编华泰证券向其客户已发布研究报告的部分内容及观点，完整的投资意见分析应以报告发布当日的完整研究报告内容为准。订阅者仅使用本公众号内容，可能会因缺乏对完整报告的了解或缺乏相关的解读而产生理解上的歧义。如需了解完整内容，请具体参见华泰证券所发布的完整报告。 本公众号内容基于华泰证券认为可靠的信息编制，但华泰证券对该等信息的准确性、完整性及时效性不作任何保证，也不对证券价格的涨跌或市场走势作确定性判断。本公众号所载的意见、评估及预测仅反映发布当日的观点和判断。在不同时期，华泰证券可能会发出与本公众号所载意见、评估及预测不一致的研究报告。 在任何情况下，本公众号中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。订阅者不应单独依靠本订阅号中的内容而取代自身独立的判断，应自主做出投资决策并自行承担投资风险。订阅者若使用本资料，有可能会因缺乏解读服务而对内容产生理解上的歧义，进而造成投资损失。对依据或者使用本公众号内容所造成的一切后果，华泰证券及作者均不承担任何法律责任。 本公众号版权仅为华泰证券所有，未经华泰证券书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公众号发布的所有内容的版权。如因侵权行为给华泰证券造成任何直接或间接的损失，华泰证券保留追究一切法律责任的权利。华泰证券具有中国证监会核准的“证券投资咨询”业务资格，经营许可证编号为：91320000704041011J。

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