谈股论金:关于电力、半导体、商业航天……最新行业热点来了

（以下内容从华泰证券《谈股论金:关于电力、半导体、商业航天……最新行业热点来了》研报附件原文摘录）
　　近期，A股板块行情轮动快，市场大小盘分化明显，哪些行业板块值得持续关注？涨乐财富通首席财富官工作室多名投顾发表最新观点，以飨读者。 关于电力 涨乐财富通首席财富官工作室投资顾问路卫华表示，电力板块从2023年12月初突破下降通道以来，始终是我关注的板块，尤其是今年1月对2023年5月以来的下降通道的回踩确认，形成了新的趋势之后。目前全球电力需求都在增加，我国新能源对化石能源的替代还没有达到应有比例，由于电力板块有出海业务，相关电力设备板块需求也在不断增加。因此，电力板块作为高股息、高分红、业绩稳健增长的行业，持续受到资金追捧，建议大家继续关注。 涨乐财富通首席财富官工作室投资顾问陈宇表示，从中长线来看，电力板块是机会大于风险的。目前，电力板块的龙头股走势较强，对场外资金的吸引力也较强。人工智能板也曾吸引了很多资金进场，从而走出了一波主线。在当下市场轮动行情，如果电力板块走势仍保持向上，可以继续关注。 涨乐财富通首席财富官工作室投资顾问马维表示，新能源后周期的关键词是“消纳”。通俗说来，“消纳”指在确保电力系统安全稳定运行的前提下，能够接纳和消费多少新能源发出的电力。 首先，新能源市场化电量比例提升，新能源企业需要提升发电预测能力，重点是短期发电预测精度。因此，新能源功率预测等软件系统需求可能有望快速增长。 其次， “消纳”红线放开加上新能源并网比例上升，板块或有一定的机会。过去“消纳”红线是指光伏和风电的发电利用率不低于95%。6月4日，国家能源局发布通知，对这部分重新进行了规定，“部分资源条件较好的地区可适当放宽，原则上不低于90%。”另外，由于新能源存在不稳定性，需要更多的灵活调节性电源，因此，灵活可调节性电源有望受益，如灵活性火电、储能与虚拟电厂等。 第三，数字化运营平台、灵活调峰的虚拟电厂与储能都需要电网数智化的升级，由此会带动电网信息化发展。 个人认为，智能电网板块的投资逻辑较为清楚，继续看好电力功率预测与交易、电网信息化与能源数字化、灵活性调峰调频电源与虚拟电厂。 关于半导体 涨乐财富通首席财富官工作室投资顾问陈宇表示，最近，市场板块轮动，半导体板块在经历一个长期调整之后，目前还处在底部。叠加国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司二期和三期的利好消息，该板块可能会受到资金的关注。 涨乐财富通首席财富官工作室投资顾问路卫华表示，半导体板块经过长期调整后，目前还处于底部。从消息面看，大基金一期主要以制造为主线，主攻下游各产业链龙头。二期主要投向核心设备以及关键零部件。而三期的投向大概率会增加算力芯片、存储芯片等AI相关芯片领域。在国家大基金第三期成立的消息利好下，半导体板块有所企稳回升。从K线图来看，近期放量突破了2023年4月高点以来的下降通道，并且收复了近期向下突破的K线，趋势扭转迹象明显，并有望延续。因此，建议持续关注此板块的交易性机会。 涨乐财富通首席财富官工作室投资顾问马维表示，半导体板块短期股价上涨不一定可以持续，譬如功率半导体/模拟MOS的上扬，或许只是短期稍微有一定好转，我个人认为，半导体板块适合看短期效应。 我国的半导体板块有很大的发展潜力，但目前这轮周期来得不够猛烈，只看到少数品类行业有企稳和反弹的迹象，其他暂未看到周期涨价因数。 从板块轮动角度来看，我个人认为，半导体板块这一波反弹的估值修复可能告一段落。但在未来2-3个月，偏科技属性板块或还会有一次内部轮动的预期，苹果等公司产品会以及特斯拉重要会议的召开，容易刺激泛科技链路走阶段性机会，半导体产业或从中受益。 关于商业航天 涨乐财富通首席财富官工作室投资顾问王振表示，在行业政策面，对于商业航天板块的政策支持力度会越来越大。2023年12月中央经济工作会议明确提出，要打造商业航天等战略性新兴产业，商业航天被纳入国家发展计划。根据Statista数据库显示，2017年至2023年中国商业航天市场规模增长率保持在20%以上，预计2024年中国商业航天市场规模将达到23382亿人民币。综合来看，整个商业航天行业发展非常迅速且未来空间比较巨大。 至于商业航天的产业链，则日趋成熟，王振表示，其重点的环节包括卫星的研发制造、发射服务和地面设备等三个部分。首先，在卫星制造部分，目前制造工艺正朝着模块化、小型化发展，且卫星的生产成本正在逐步降低，为大规模商业化应用提供了支撑。其次，根据近日《证券时报》发布的文章显示，2023年，全球共完成223次航天发射，合计发射航天器2945个。其中埃隆·马斯克创办的SpaceX“猎鹰”系列运载火箭航天发射次数就达96次。目前，国内相关卫星发射企业拥有非常深厚的发射经验积累，国内未来有望诞生类似于SpaceX的龙头商业航天公司。最后，地面段建设是卫星互联网行业的关键环节，由于地面段设备和用户终端的准入门槛相对较低，且市场需求呈现多元化特点，因此吸引了众多企业参与其中。因此，商业航天正在成为推动我国成为航天强国的重要支撑力量，产业链各环节有望迎来广阔的发展空间。 首席财富官工作室 个人简介 路 卫 华 15年从业经验，以趋势投资见长；擅长研究“逃顶抄底”三步法的趋势投资体系。华泰证券涨乐财富通2022年度最佳创作者。 （扫描上方二维码，即可登陆涨乐财富通APP，进入路卫华主页，查看更多精彩观点！） 陈 宇 美国TOP30学校硕士；擅长研究情绪分析战法体系。关注我，一起挖掘热点题材，抓短线投资机会！ （扫描上方二维码，即可登陆涨乐财富通APP，进入陈宇主页，查看更多精彩观点！） 王 振 金融学学士，6年证券从业；2023年第六届新财富评选中，37770位参赛投资顾问中唯3位同时获得新财富最佳股票投资收益奖和新财富最佳公募基金配置奖的投资顾问。 （扫描上方二维码，即可登陆涨乐财富通APP，进入王振主页，查看更多精彩观点！） 马 维 15年投资服务经验，见证过牛市的繁花，也熬过熊市的艰难；在产业链逻辑挖掘、题材节奏研判、以及趋势行业配置上深耕细作！ （扫描上方二维码，即可登陆涨乐财富通APP，进马维主页，查看更多精彩观点！） 现在登录涨乐财富通APP，搜索“路卫华”“陈宇”“王振”“马维”，即可进入相应老师主页，查看更多精彩观点！ 免责声明：本资讯的信息均来源于公开资料，力求资讯内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不构成所述证券的买卖出价或征价，不构成投资建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情的范围内，与本资讯中所评价或推荐的证券没有利害关系。在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有资讯中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。本资讯严禁他人或其它机构传播或做商业用途使用。如发现有关机构和个人违规使用本刊物的，本公司将保留追究其法律责任的权利。本资讯版权归华泰证券所有。未获得书面授权，任何人不得对本资讯进行任何形式的发布、复制。本资讯基于华泰证券认为可信的公开资料，但我们对这些信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证，也不保证所包含的信息不会发生任何变更，也不承担任何投资者因使用本资讯而产生的任何责任。 本公司具有中国证监会核准的“证券投资咨询”业务资格，经营许可证编号为：91320000704041011J风险提示：部分资讯信息、数据资料来源于第三方，平台无法核实信息的真实性、准确性、完整性及原创性等。涨乐财富通公众号转载供投资者参考，不代表华泰证券任何观点，不构成任何投资建议，您自行承担因信赖或使用第三方信息而导致的任何损失。市场有风险，投资需谨慎！ 点击下方「 阅读原文」，下载涨乐财富通APP，查阅更多精彩资讯！

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