【长江研究·早间播报】金工/交运/军工/计算机(20240607)

（以下内容从长江证券《【长江研究·早间播报】金工/交运/军工/计算机(20240607)》研报附件原文摘录）
　　本订阅号仅面向长江证券客户中的专业投资者，根据《证券期货投资者适当性管理办法》，若您非长江证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请勿订阅或转载本订阅号中的信息。 ?+ + 今日概览 _ 长江金工 | 被动指数市场增量在哪里？ 长江交运 | 新加坡港拥堵的背后，紊乱升级效率损失——集运涨价观察之五 长江军工 | 激浊扬清，周观军工 第69期：低成本精确制导武器放量元年 长江计算机 | 三部委联合印发《行动计划》，信息化标准建设持续推进 ? + + 今日重点推荐 2024.06.07 金工 | 覃川桃 被动指数市场增量在哪里？ 当前被动指数市场结构性分化较大。A股市场相关的被动指数产品当前结构趋于成熟，其中宽基、策略类被动指数产品或成未来一定时间跨度有着持续规模增长的一类产品，而其他行业或主题类或多以特定阶段热度较高的主题为当期发展速度较快的重点对象。相较A股相关的被动指数产品市场，港股、美股及其他市场相关被动指数产品发展相对更为初期，或存在较多维度待覆盖，例如一些核心行业、热点主题、风格以及策略维度。在整体被动指数市场高质量发展的大前提下，这部分同样或迎较大数量及规模增量。 风险提示：1. 本报告结论均根据历史数据测算而得，未必与未来走势相符；2. 本报告结论均根据当前指数编制规则得出，若部分指数编制规则调动则或有部分结论变化。 摘自：《被动指数市场增量在哪里？》 对外发布时间：2024/06/06 本报告分析师：覃川桃 SAC编号：S0490513030001 交运 | 韩轶超 新加坡港拥堵的背后，紊乱升级效率损失——集运涨价观察之五 Clarksons数据显示，新加坡港出现自2021年后最严重的拥堵情况。回顾2021年美国港口拥堵，我们看到拥堵会导致供应链效率下降：1）船舶滞港无法形成有效运力；2）船公司需要调配更多运力导致其他航线运力紧张；3）空班数量明显增加；4）跳港或更改卸货港导致其他港口拥堵。尽管新加坡港的拥堵情况有所不同（主要是绕航导致船期紊乱和船舶集中到港），但同样会导致效率下降，且新加坡作为西行航线重要中转港，影响不容忽视。 风险提示：1. 红海危机进展；2. 全球宏观经济波动。 摘自：《新加坡港拥堵的背后，紊乱升级效率损失——集运涨价观察之五》 对外发布时间：2024/06/06 研究报告评级：维持 “看好” 本报告分析师：韩轶超 SAC编号：S0490512020001 军工 | 王贺嘉 激浊扬清，周观军工 第69期：低成本精确制导武器放量元年 低成本趋势下陆军四代骨干作战装备，俄乌冲突实战高光凸显远火系统效能；中船集团及航天科技接续投资者交流，军工行业逐步成为国企改革重点领域；航发赛道在军工板块的比较优势延续，航材股份先进材料产业布局潜力十足；中国又迎万颗规模低轨卫星星座项目，航天电子卡位电子配套有望深度受益；立足2024眺望2027：看好结构反转，耐心等待型号、景气自下而上新证据。 风险提示：1. 我国国防科技工业体系的体制机制改革进程低于预期，产业组织架构变革的不确定性；2. “十四五”武器装备建设规划牵引下，大批量交付产能及时释放的不确定性；3. 科研型号研制进度不及预期，招标的不确定性；4. 国企改革效率提升不及预期，供给侧改革的不确定性。 摘自：《激浊扬清，周观军工 第69期：低成本精确制导武器放量元年》 对外发布时间：2024/06/02 研究报告评级：维持 “看好” 本报告分析师：王贺嘉 SAC编号：S0490520110004 计算机 | 宗建树 三部委联合印发《行动计划》，信息化标准建设持续推进 2024年5月29日，为深入落实《“十四五”国家信息化规划》、《国家标准化发展纲要》任务部署，中央网信办、市场监管总局、工业和信息化部等三部委联合印发《信息化标准建设行动计划（2024—2027年）》。信息化标准是国家标准体系的重要组成部分，是以信息化驱动引领高质量发展的重要支撑。在信息化建设相关政策陆续推出后，我们预计或将有更多扶持政策落地并推动我国信息化建设。 风险提示：1. 政策落地效果不及预期；2. 算力需求不及预期。 摘自：《三部委联合印发《行动计划》，信息化标准建设持续推进》 对外发布时间：2024/06/04 研究报告评级：维持 “看好” 本报告分析师：宗建树 SAC编号：S0490520030004 电话会议 近期回放 1 行业：宏观 时间：2024.06.06 主题：地产新政的能力边界 - “洞悉地产周期律”系列之一 2 行业：策略 时间：2024.06.06 主题：红利选股指南：寻找三大赛道里的红利冠军 3 行业：公用 时间：2024.06.06 主题：长江新型电力系统研究团队 | 体制改革，价值重塑 4 行业：金属 时间：2024.06.06 主题：电解铝行业观点 5 行业：电新 时间：2024.06.06 主题：追光系列：风起于微末 - 光伏行业5月景气研判 如需查看报告全文或收听电话会议 请联系对口销售或点击进入长江研究小程序 文中报告节选自长江证券研究所已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。若因对报告的摘编而产生歧义，应以报告发布当日的完整内容为准。 机构客户部通讯录 长江证券统一客服热线：95579 评级说明及声明 评级说明 行业评级：报告发布日后的12个月内行业股票指数的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为：看好：相对表现优于同期相关证券市场代表性指数；中性：相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平；看淡：相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数。 公司评级：报告发布日后的12个月内公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为：买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于10%；增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%～10%之间；中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%～5%之间；减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5% ；无投资评级：由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级。 相关证券市场代表性指数说明：A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准。 重要声明 长江证券股份有限公司具有证券投资咨询业务资格，经营证券业务许可证编号：10060000。本报告仅限中国大陆地区发行，仅供长江证券股份有限公司（以下简称：本公司）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含信息和建议不发生任何变更。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不包含作者对证券价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据；在不同时期，本公司可以发出其他与本报告所载信息不一致及有不同结论的报告；本报告所反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表本公司或其他附属机构的立场；本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的证券不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用须注明出处为长江证券研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。刊载或者转发本证券研究报告或者摘要的，应当注明本报告的发布人和发布日期，提示使用证券研究报告的风险。未经授权刊载或者转发本报告的，本公司将保留向其追究法律责任的权利。 法律声明 本订阅号为长江证券股份有限公司研究所（以下简称“长江研究”）依法设立、运营的唯一官方订阅号。其他机构或个人在微信平台以长江研究名义注册的，或含有“长江研究”，或含有与长江研究品牌名称等相关信息的其他订阅号均不是长江研究官方订阅号。长江研究充分重视证券研究及咨询服务的合规管理，将依法、合规、独立地运营本订阅号。 本订阅号仅面向长江证券客户中的专业投资者，根据《证券期货投资者适当性管理办法》，若您并非长江证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请勿订阅或转载本订阅号中的信息。长江研究不因任何订阅本公众号的行为而将订阅者视为长江证券的客户。 本订阅号旨在沟通研究信息，分享研究成果，所推送信息为“投资信息参考服务”，而非具体的“投资决策服务”。本订阅号内容仅为报告摘要，如需了解详细内容，请具体参见长江研究发布的完整版报告。本订阅号推送信息仅限完整报告发布当日有效，发布日后推送信息受限于相关因素的更新而不再准确或失效的，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知义务，后续更新信息请以长江研究正式公开发布报告为准。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号中的信息所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，订阅人不应单独依靠本订阅号中的信息而取代自身独立的判断，应自主做出投资决策并自行承担投资风险。本资料接受者应当仔细阅读所附各项声明、信息披露事项及相关风险提示，充分理解报告所含的关键假设条件，并准确理解投资评级含义。在任何情况下，长江研究不对任何人因使用本订阅号发布的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本订阅号所载内容版权仅为长江研究所有，长江研究对本订阅号保留一切法律权利。 END

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