【房地产】五月样本股平均涨幅+7.3%,地产政策优化物管估值修复——光大地产A+H物业板块月度跟踪(2024年5月)(何缅南)
（以下内容从光大证券《【房地产】五月样本股平均涨幅+7.3%,地产政策优化物管估值修复——光大地产A+H物业板块月度跟踪(2024年5月)(何缅南)》研报附件原文摘录）
点击上方“光大证券研究”可以订阅哦 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 【房地产】五月样本股平均涨幅+7.3%，地产政策优化物管估值修复——光大地产A+H物业板块月度跟踪（2024年5月） 报告摘要 市场行情：5月光大地产AH物管指数+1.5%，样本股平均涨幅+7.3% 指数：2024年5月，光大地产AH物管板块指数单月涨跌幅为+1.5%，跑赢沪深300指数2.2pct.，跑输恒生指数0.3pct.，跑输恒生港股通指数0.9pct.。1-5月板块累计涨跌幅为-0.3%，跑输沪深300指数4.7pct.，跑输恒生指数6.4pct.。 个股：5月，样本股平均涨幅+7.3%；涨幅前列为：越秀服务（+18.5%）、世茂服务（+16.7%）、万物云（+16.5%）、新大正（+15.9%）、新城悦服务（+12.2%）；1-5月平均涨跌幅为+0.9%；涨幅前列为：金茂服务（+42.2%）、越秀服务（+36.8%）、绿城服务（+30.6%）、永升服务（+20.0%）、保利物业（+17.1%）。 5月港股通持股比例变化：中海物业（+0.78pct）、绿城服务（+0.17pct）、碧桂园服务（+0.08pct），雅生活服务（-0.54pct）、保利物业（-4.46pct）。 1-5月，港股通持股比例变化：中海物业（+2.97pct）、雅生活服务（+2.46pct）、华润万象生活（+1.36pct）、碧桂园服务（+1.05pct）。 估值：2024年5月31日，样本股2024年的WIND一致预测PE估值范围从2到16，均值约为9；多家重点公司估值处于中位值下方，重点公司PE-ttm（当前/中位值）：绿城服务（18/28）、新城悦服务（6/21）、万物云（13/18）、保利物业（12/28）、招商积余（16/29）、中海物业（12/30）等。 行业动态：央行调整个人住房贷款利率政策及首付款比例，各地优化房地产政策 中央：国务院发布关于推动招标投标市场规范发展的意见；中国人民银行发布通知，取消全国层面首套和二套住房商业性个人住房贷款利率政策下限；同日，中国人民银行与国家金融监督管理总局调整个人住房贷款最低首付款比例政策，首套房不低于15%，二套房不低于25%。地方：北上广深等城市优化房地产政策，包括优化住房限购政策、调整购房首付比例、调整贷款利率下限等。 企业动态：重点公司积极回购股份增强市场信心；多家公司公布中标项目 5月永升服务、金科服务、万物云等积极回购股份，越秀服务发布回购计划，增强市场信心；招商积余、华润万象生活管理层变动；招商积余中标包括清华大学双清综合楼在内的多个项目；中海物业中标新城雅居前期物业管理服务等项目。 风险分析：人工成本风险；第三方外拓竞争加剧风险；增值服务拓展风险；关联方依赖风险；外包风险。 发布日期：2024-06-05 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所（以下简称“光大证券研究所”）依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告，仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流，其中的资料、意见、预测等，均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断，可能需随时进行调整，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息，请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下，本订阅号所载内容不构成任何投资建议，任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据，本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失，光大证券保留追究一切法律责任的权利。
点击上方“光大证券研究”可以订阅哦 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 【房地产】五月样本股平均涨幅+7.3%，地产政策优化物管估值修复——光大地产A+H物业板块月度跟踪（2024年5月） 报告摘要 市场行情：5月光大地产AH物管指数+1.5%，样本股平均涨幅+7.3% 指数：2024年5月，光大地产AH物管板块指数单月涨跌幅为+1.5%，跑赢沪深300指数2.2pct.，跑输恒生指数0.3pct.，跑输恒生港股通指数0.9pct.。1-5月板块累计涨跌幅为-0.3%，跑输沪深300指数4.7pct.，跑输恒生指数6.4pct.。 个股：5月，样本股平均涨幅+7.3%；涨幅前列为：越秀服务（+18.5%）、世茂服务（+16.7%）、万物云（+16.5%）、新大正（+15.9%）、新城悦服务（+12.2%）；1-5月平均涨跌幅为+0.9%；涨幅前列为：金茂服务（+42.2%）、越秀服务（+36.8%）、绿城服务（+30.6%）、永升服务（+20.0%）、保利物业（+17.1%）。 5月港股通持股比例变化：中海物业（+0.78pct）、绿城服务（+0.17pct）、碧桂园服务（+0.08pct），雅生活服务（-0.54pct）、保利物业（-4.46pct）。 1-5月，港股通持股比例变化：中海物业（+2.97pct）、雅生活服务（+2.46pct）、华润万象生活（+1.36pct）、碧桂园服务（+1.05pct）。 估值：2024年5月31日，样本股2024年的WIND一致预测PE估值范围从2到16，均值约为9；多家重点公司估值处于中位值下方，重点公司PE-ttm（当前/中位值）：绿城服务（18/28）、新城悦服务（6/21）、万物云（13/18）、保利物业（12/28）、招商积余（16/29）、中海物业（12/30）等。 行业动态：央行调整个人住房贷款利率政策及首付款比例，各地优化房地产政策 中央：国务院发布关于推动招标投标市场规范发展的意见；中国人民银行发布通知，取消全国层面首套和二套住房商业性个人住房贷款利率政策下限；同日，中国人民银行与国家金融监督管理总局调整个人住房贷款最低首付款比例政策，首套房不低于15%，二套房不低于25%。地方：北上广深等城市优化房地产政策，包括优化住房限购政策、调整购房首付比例、调整贷款利率下限等。 企业动态：重点公司积极回购股份增强市场信心；多家公司公布中标项目 5月永升服务、金科服务、万物云等积极回购股份，越秀服务发布回购计划，增强市场信心；招商积余、华润万象生活管理层变动；招商积余中标包括清华大学双清综合楼在内的多个项目；中海物业中标新城雅居前期物业管理服务等项目。 风险分析：人工成本风险；第三方外拓竞争加剧风险；增值服务拓展风险；关联方依赖风险；外包风险。 发布日期：2024-06-05 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所（以下简称“光大证券研究所”）依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告，仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流，其中的资料、意见、预测等，均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断，可能需随时进行调整，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息，请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下，本订阅号所载内容不构成任何投资建议，任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据，本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失，光大证券保留追究一切法律责任的权利。
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