A股 | 这些行业划重点!6月投资策略报告:震荡反复中继续向上修复

（以下内容从东莞证券《A股 | 这些行业划重点!6月投资策略报告:震荡反复中继续向上修复》研报附件原文摘录）
　　投资要点 2024年5月指数震荡回落。 在政治局会议以及地产政策的密集催化下，上证指数在5月20日创下年内新高3174点，随后冲高回落失守3100点。受以TMT为代表的成长股跌幅较深的影响，深证成指和创业板指走势较弱。 截止5月31日，上证指数月K线下跌0.58%，深证成指月K线下跌2.32%，创业板指月K线下跌2.87%，科创50月K线下跌3.16%，北证50月K线下跌5.24%。 个股板块跌多涨少，煤炭、房地产、农林牧渔、公用事业和银行等板块涨幅靠前；传媒、计算机、通信、综合和商贸零售等板块跌幅靠前。 2024年6月份行情研判：震荡反复中继续向上修复。 从6月份的市场环境来看，全球制造业复苏势头增强，美国经济韧性仍然较强；美联储4月会议纪要放鹰，欧洲央行在货币政策方面大概率抢跑美联储；4月国内经济保持平稳增长，结构上延续分化。 其中生产与出口端表现亮眼、内需相对较弱、地产仍待企稳，整体来看经济动能主要来自政策和外需。当前宏观与微观之间仍有“温差”，偏弱的PMI、信贷和尚处低位的物价亦折射出经济修复基础仍需巩固。 往后看，政治局会议“乘势而上”的定调下，楼市优化调整政策加速落实，政府债发行换挡，降准预期升温，叠加外需仍有韧性，6月经济基本面修复有望加速。 此外，减持新规落地，或加速产业资本中浮筹出清，优化A股生态。资金方面，银行间流动性整体保持合理充裕，资本市场制度持续优化维稳A股资金面，北向连续四个月净买入。 从技术面来看，5月大盘在房地产等政策的密集催化下震荡回落，市场进入盘整期，行业轮动强度快速抬升。 当前市场步入存量状态，A股成交额持续缩量，但从市场估值角度看，目前市场下跌空间或有限，阶段性调整无碍修复行情延续。考虑到当前出口景气仍在，内需修复仍待观察，经济层面的政策和改革力度有望继续加码。 7月政治局会议和三中全会召开前，政策预期或继续推动市场风险偏好维持在高位。 此外，监管层持续释放严监管和防风险信号，外资密集唱多中国资产，北向连续四个月净流入，积极因素的不断积攒将夯实市场走稳基础，我们判断短期市场或震荡反复，但中长期震荡向上格局不变。 板块上建议关注银行、公用事业、基础化工、电力设备、食品饮料、有色金属和机械设备等板块。 行业配置 超配银行、公用事业、基础化工、电力设备等。 综合市场以及基本面等因素，我们认为，在行业配置上，6月建议超配：银行、公用事业、基础化工、电力设备等。 风险提示 美联储超预期延长加息缩表进程，收紧国内市场资金面； 大宗商品价格高位运行，加重企业的成本压力，工业制造利润被不断压缩。 *本文节选自东莞证券《2024年6月份投资策略报告:震荡反复中继续向上修复》。>>点击观看完整报告，了解具体投资建议>> 本文作者： 费小平，执业编号：S0340518010002 尹炜祺，执业编号：S0340522120001 曾浩，执业编号：S0340523110001 「东莞证券风险提示」 本报告的风险评级为“中风险” 根据《证券期货投资者适当性管理办法》和《证券经营机构投资者适当性管理实施指引》的规定，东莞证券将普通投资者按其风险承受能力等级由低到高划分为五级：保守型，谨慎型，稳健型，积极型，激进型；研究报告的风险等级由低至高划分为五级：低风险，中低风险，中风险，中高风险，高风险。“保守型”投资者仅适合使用“低风险”级别的研报，“谨慎型”投资者仅适合使用风险级别不高于“中低风险”的研报，“稳健型”投资者仅适合使用风险级别不高于“中风险”的研报，“积极型“投资者仅适合使用风险级别不高于“中高风险"的研报，“激进型" 投资者适合使用东莞证券各类风险级别的研报。根据适当性管理要求，本报告仅供专业投资者以及匹配风险级别不低于本研报的普通投资者查看，风险评级较低的普通投资者请勿查阅本报告。东莞证券提醒您，未按适当性匹配关系使用本研报产生的风险自担。 本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。（资料来源：东莞证券研究所） 本报告内容不构成对任何人或组织的投资建议，东莞证券也不对任何人或组织因使用本文信息所致任何损失负任何责任；所载内容版权归东莞证券股份有限公司所有，未经本公司许可，任何人不得以任何形式翻版、复制、刊登本文所载内容。 ∥ 风险提示 ∥ 【东莞证券提醒您】 股市有风险，投资需谨慎 重拳出击扫黑除恶，依法严惩违法犯罪

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