【华泰科技】日本科技热点追踪:AI 相关电力板块受关注

（以下内容从华泰证券《【华泰科技】日本科技热点追踪:AI 相关电力板块受关注》研报附件原文摘录）
　　如果您希望第一时间收到推送，别忘了加“星标”！ 核心观点 日本市场热点：电力板块涨幅居前，关注 SONY 业务部门会议 上周市场对日本央行加息预期导致了日本股市整体依旧承压，日经 225 指数 小幅下跌（-0.41%），但跑赢纳斯达克 100（-1.44%）。板块方面，因日本 计划重启核电站以及新建数据中心和半导体厂房用电量增加，电力板块股价 大涨（+6.67%），此外受利率上升影响，保险（+5.53%）与银行板块（+4.88%） 涨幅靠前。半导体方面，尽管英伟达股价再创新高，但日本半导体和半导体 设备板块出现明显回调（-3.24%），Advantest、TEL、Lasertec 等交易量居 前的标的跌幅较大。上周投资人关注 Sony 业务部门会议等活动。本周建议 关注 24 年台北国际电脑展（COMPUTEX）大会。 热点回顾#1：数据中心和半导体厂房建设以及核电站重启带来用电量回升 近一年来，微软、台积电、信越化学等纷纷宣布在日本投资建厂，日本数据中心产业（东京附近），以及半导体产业（熊本台积电，北海道Rapidus，群马信越）投资建厂数量的增加，有望带来电力需求快速增长。此外，东北电力5/27宣布，为重启而推进作业的女川核电站2号机组的安全对策工程已经完工，目前计划9月前后重启。上周电力板块涨幅居前，东北电力（+20.68%）、关西电力（+10.63%）、北海道电力（+6.49%）、九州电力（+4.06%）；此外相关电线、光纤、电力建筑等公司受益，Furukawa Electric（+12.55%）、Sumitomo Electric（7.25%）、Kinden（+8.14%）。 热点回顾#2：索尼发布中期战略规划，重点关注可持续利润增长 索尼集团上周召开中期业务战略说明会，会上详细介绍了其主要业务部门的战略方向。首先，影像与传感解决方案部门将重点提高手机用传感器的性能，并探索半导体激光器和OLED微型显示器等新业务机会。游戏与网络服务部门将继续推动自研游戏的销售，扩大PS5的用户数量，保持利润率的平衡，并每年在节假季发布一个重磅游戏。音乐与影像业务将通过收购著名音乐艺术家的版权目录、作为独立电影制片厂制作影片以及在海外市场推广日本动漫来推动增长。最后，在娱乐方面，索尼把手机和电视机业务归类为需要改革/优化的部门，未来会优化生产据点，以提高营业利润率。 本周重要事件：关注全球宏观数据发布与会议 本周日本国内重要宏观数据包括：1）1-3月期法人企业统计（6/3）；2） 10年期国债招标（6/4）；3）4月家庭调查（6/7）。本周关注美国 5月ISM制造业景况指数（6/3），印度下议院总选举开票、美国4月制造业订单（6/4），美国 5月ADP就业统计、5月ISM非制造业景况指数（6/5），欧洲中央银行（ECB）定期理事会（6/6），中国 5月贸易收支（6/7）。 正文 上周热门板块回顾 上周日本、美国与德国等多国利率均有所上升，美国与德国利率提升主因通货膨胀预期走强，十年美债收益率上升至4.51%。日本股市方面，上周主要受到日本加息政策预期，以及市场对实际工资增速可能转正的预期影响，日元利率有所上升，日本股市整体承压。同时上周日本核电站重启以及全球AI基建电力需求推动了日股电力板块的大幅上涨，产业链相关市场板块同样受到提振，但整体来看上周日本股市有所下滑，日经225指数下跌0.41%，日经225跑赢美国纳斯达克100指数（-1.44%）、费城半导体指数（-1.87%）、恒生指数（-2.84%）、台湾加权指数（-1.81%）；跑输上证指数（-0.07%）。上周东证市场日均交易金额49,627亿日元，环比下降15.0%。上周日元汇率水平走势平稳，目前美元兑日元与上上周基本持平，为1:157。 从Wind板块看，上周公用事业（+5.56%）、保险（+5.53%）、银行（+4.88%）涨幅居前，食品、饮料与烟草（-0.84%）、消费者服务（-2.06%）、半导体与半导体生产设备（-3.24%）板块跌幅靠前。 （1）公用事业板块：涨幅达5.56%。公用事业板块中领涨子板块为电力板块（+6.67%），主要受东北电力、关西电力、九州电力等公司将重启核电站影响，未来用电量将大幅增加，同时受新建半导体工厂将带来电力需求增量的预期推动，上周电力板块普涨。 （2）保险板块：涨幅达5.53%。上周主要受到日本银行政策走向的影响，以及市场对实际 工资增速可能转正的预期，日本长期利率上升，从而市场对保险、银行板块盈利预期走强，带动股价上涨。 （3）半导体与半导体生产设备板块：跌幅达3.24%。上周英伟达的股票上涨未能带动日股半导体板块，在日元利率上升的影响下，日本半导体板块继上上周的上涨后出现了回调。 上周市值大于5000亿日元公司中，涨幅前五的分别为Tohoku Electric Power（+20.68%）、Kansai Paint（+18.31%）、Kokusai Electric（+13.31%）、Ibiden（+11.48%）以及Kansai Electric Power（+10.63%）。上周电力板块主要受重启核电站影响，电力需求预期大幅增加而带动板块普涨，相关标的包括涨幅第一的Tohoku Electric Power、第三的Kokusai Electric以及涨幅第五的Kansai Electric Power。 上周跌幅前五的分别为Oracle（-8.17%）、Gmo Payment Gateway（-7.82%）、Lasertec（-8.39%）、Ebara（-6.33%）以及Tokyo Electron（-6.04%）。上周日本利率有所上升，对利率水平较为敏感的半导体与半导体设备板块股价受影响下跌，包括跌幅第三的Lasertec以及跌幅第五的Tokyo Electron。 交易额前五分别为Lasertec、DISCO、Socionext、Mitsubishi UFj Financial Group以及Tokyo Electron。上周半导体板块因利率上升普遍下跌，Lasertec、DISCO与Socionext等交易额居前，同时银行金融板块也因此盈利预期提高，相关股票Mitsubishi Ufj交易额居前。 公司大事记 附录：日本宏观和金融市场 点击查看原报告 风险提示： 风险提示：日元汇率持续贬值风险、宏观复苏不及预期风险，创新品渗透不及预期，本研报中涉及到未上市公司或未覆盖个股内容，均系对其客观公开信息的整理，并不代表本研究团队对该公司、该股票的推荐或覆盖。 本材料所载观点源自2024年6月3日发布的周报《日本科技热点追踪：AI相关电力板块受关注》，分析师：黄乐平 SAC No.S0570521050001 | SFC No.AUZ066；吕兰兰SAC No.S0570523120003；廖健雄 SAC No.S0570524030001；联系人：汤仕翯 SAC No. S0570122080264 | SFC No. BUQ838，对本材料的完整理解请以上述研报为准。 关注我们 华泰证券研究所国内站（研究Portal） https://inst.htsc.com/research 访问权限：国内机构客户 华泰证券研究所海外站 https://intl.inst.htsc.com/research 访问权限：美国及香港金控机构客户 添加权限请联系您的华泰对口客户经理 免责声明 ▲向下滑动阅览 本公众号不是华泰证券股份有限公司（以下简称“华泰证券”）研究报告的发布平台，本公众号仅供华泰证券中国内地研究服务客户参考使用。其他任何读者在订阅本公众号前，请自行评估接收相关推送内容的适当性，且若使用本公众号所载内容，务必寻求专业投资顾问的指导及解读。华泰证券不因任何订阅本公众号的行为而将订阅者视为华泰证券的客户。 本公众号转发、摘编华泰证券向其客户已发布研究报告的部分内容及观点，完整的投资意见分析应以报告发布当日的完整研究报告内容为准。订阅者仅使用本公众号内容，可能会因缺乏对完整报告的了解或缺乏相关的解读而产生理解上的歧义。如需了解完整内容，请具体参见华泰证券所发布的完整报告。 本公众号内容基于华泰证券认为可靠的信息编制，但华泰证券对该等信息的准确性、完整性及时效性不作任何保证，也不对证券价格的涨跌或市场走势作确定性判断。本公众号所载的意见、评估及预测仅反映发布当日的观点和判断。在不同时期，华泰证券可能会发出与本公众号所载意见、评估及预测不一致的研究报告。 在任何情况下，本公众号中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。订阅者不应单独依靠本订阅号中的内容而取代自身独立的判断，应自主做出投资决策并自行承担投资风险。订阅者若使用本资料，有可能会因缺乏解读服务而对内容产生理解上的歧义，进而造成投资损失。对依据或者使用本公众号内容所造成的一切后果，华泰证券及作者均不承担任何法律责任。 本公众号版权仅为华泰证券所有，未经华泰证券书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公众号发布的所有内容的版权。如因侵权行为给华泰证券造成任何直接或间接的损失，华泰证券保留追究一切法律责任的权利。华泰证券具有中国证监会核准的“证券投资咨询”业务资格，经营许可证编号为：91320000704041011J。

点此查看微信公众号原文全部内容>>

大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版：https://www.wkzk.com/report/（可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告）