【有色金属】日报-2024-06-03

（以下内容从英大期货《【有色金属】日报-2024-06-03》研报附件原文摘录）
　　作者:李全冲 从业资格证号:F3008176 投资咨询资格证号:Z0012537 创作日期:2024.06.03 标题: 需求下滑担忧打压铜铝价格 摘要： 美国PCE数据显示通胀降温，支撑美联储今年至少降息一次的预期，但市场预期美联储近期仍将维持高利率，并且近期公布的经济数据增加了市场对美国经济增长缓慢的担忧，上周五公布的中国5月制造业凸显工业品需求下滑，反而令铜铝价格有所承压。铜方面，铜价连续回调后，下游消费有所好转，但电解铜库存仍有小幅累库。铝方面，前期海外氧化铝减产以及节能减碳方案等利好消化，氧化铝价格大幅回落，带动电解铝价格跟跌。随着云南电解铝复产，供应端压力将逐渐增加，而消费端在铝价大幅走低后有所好转。关注各项利好政策兑现情况。 今日沪铜沪铝均震荡下行。截至6月3日收盘，沪铜主力CU2407合约收报81510元/吨，跌990元/吨，跌幅1.20%。沪铝主力AL2407合约收报21170元/吨，跌365元/吨，跌幅1.69%。 宏观消息面，央视财经讯，5月31日，美联储青睐的通胀指标——核心PCE价格指数迎来三年新低，数据显示，剔除食品和能源后的4月核心PCE价格指数同比增速约为2.8%，为2021年4月以来的最低水平。PCE数据公布后，互换合约定价显示，投资者仍预计美联储今年至少会降息一次。 国内方面，据财新网讯，6月3日公布的2024年5月财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得51.7，较4月上升0.3个百分点，为2022年7月来最高，显示制造业生产经营活动扩张加速。国家统计局近日公布的5月制造业PMI录得49.5，下降0.9个百分点，在连续两个月的扩张后回落至收缩区间。从财新中国制造业PMI分项数据来看，5月制造业供需持续扩张，生产指数升至2022年7月来新高，其中消费品类生产增长强劲；新订单指数在扩张区间小幅下行，外需扩张幅度明显放缓，当月新出口订单指数明显放缓，不过仍位于临界点上方。 铜方面，据SMM讯，上海地区因铜价连续下跌下游厂家采购量增加，广东地区消费仍疲软，电解铜社会库存继续增加。截至6月3日周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周四增加0.53万吨至44.88万吨,继续刷新年内新高。总库存较去年同期的10.69万吨高34.19万吨。今日因铜价大幅走低，下游消费明显好转，逢低补库情绪较强，现货升水受支撑继续抬升。6月3日，SMM 1#电解铜现货对当月2406合约报贴水110元/吨-贴水60元/吨，均价报贴水85元/吨，较上一交易日涨35元/吨；平水铜成交价81440~81690元/吨。广东地区铜价继续走低持货商本欲挺价出货，但下游不接受，升水重新走低。 铝方面，需求不佳叠加铝价大幅波动，影响下游下单意愿，上周铝加工企业开工率环比下滑，铝锭出库量持续下降。据SMM讯，上国内铝下游加工龙头企业开工率较上周下滑0.4个百分点至64.2%，与去年同期相比增加0.1个百分点。线缆板块因部分地区新增订单出现，给予开工率一定支撑。上周铝锭出库量10.23万吨，较前一周减少1.25万吨。今日铝价回调，现货市场成交较前期有所好转，现货贴水收窄。6月3日，SMM A00铝价对2406合约贴水120元/吨左右，较上一交易日上调20元/吨，现货价格录得21090元/吨，较上一交易日下调150元/吨。 整体来看，美国PCE数据显示通胀降温，支撑美联储今年至少降息一次的预期，但市场预期美联储近期仍将维持高利率，并且近期公布的经济数据增加了市场对美国经济增长缓慢的担忧，上周五公布的中国5月制造业凸显工业品需求下滑，反而令铜铝价格有所承压。铜方面，铜价连续回调后，下游消费有所好转，但电解铜库存仍有小幅累库。铝方面，前期海外氧化铝减产以及节能减碳方案等利好消化，氧化铝价格大幅回落，带动电解铝价格跟跌。随着云南电解铝复产，供应端压力将逐渐增加，而消费端在铝价大幅走低后有所好转。关注各项利好政策兑现情况。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址 北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层 官网 www.ydfut.com.cn 客服 4000188688

点此查看微信公众号原文全部内容>>

大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版：https://www.wkzk.com/report/（可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告）