【中原化工】宏观氛围转弱,纯碱期价偏弱运行_公众号研报

（以下内容从中原期货《【中原化工】宏观氛围转弱,纯碱期价偏弱运行》研报附件原文摘录）
　　主要逻辑： 1.供应装置开工率82.60%（-0.74%），氨碱法74.22%（环比-5.57%），联碱法89.16%（-0.53%)；周产量68.86万吨（-0.62万吨），轻碱产量28.56万吨（-1.62万吨），重碱产量40.31万吨（+1万吨）。 2.需求纯碱表需72.31万吨（-0.43万吨），轻碱表需29.79万吨（-0.04万吨），重碱表需42.53万吨（-0.41万吨）。 3.库存企业库存81.82万吨，环比-3.45万吨，轻碱36.27万吨（-1.23万吨），重碱45.55万吨（ 2.22万吨）。 4.核心逻辑本周纯碱现货价格震荡偏强运行，企业待发订单基本稳定。受部分碱厂装置检修影响，纯碱周产量环比小幅减少，但随着前期检修装置的逐步复产，预计供应将有所回升。库存方面，纯碱企业库存环比下降，社会库存增加，下游刚需补库为主。需求端，下游高价采购积极性放缓，光伏玻璃日熔量环比增加，下游需求整体持稳。整体来看，宏观氛围转弱带动纯碱价格回调，预计短期纯碱期价或高位调整，夏季检修预期对中期扰动仍存，后续关注碱厂装置检修动态。策略建议：短期纯碱期价或高位回调。风险提示：关注装置检修以及进口情况。一、行情回顾-现货价格国内纯碱现货价格震荡偏强运行，产销基本平衡，纯碱企业待发订单稳定。二、行情回顾-基差纯碱主力合约价格高位回调，基差有所走强。玻璃期价偏强震荡，基差走弱。数据来源：钢联中原期货三、行情回顾-价差纯碱9-1价差震荡运行；玻璃9-1价差窄幅缩小；玻璃-纯碱套利价差走扩。四、基本面-供应纯碱产量68.86万吨，环比减少0.62万吨，减幅 0.89%。轻质碱产量为28.56万吨，环比-1.62万吨。重质碱产量为40.31万吨，环比+1万吨。装置检修与复产并存，供应延续小幅下降。五、基本面-库存六、基本面-需求本周纯碱表需72.31万吨，环比减少0.43万吨，轻碱表需29.79万吨，需求环比减少0.04万吨，重碱表需42.53万吨，环比减少0.41万吨，轻重碱表需环比均下降。七、基本面-纯碱成本利润作者：刘培洋从业证书：F0290318 投资咨询：Z0011155 研究助理：申文从业证书：F03117458 联系电话：0371-58620081 免责声明：本报告中的信息由中原期货整理分析，均来源于已公开的资料，报告中的信息分析或所表达的意见并不构成对投资的建议，投资者因报告意见所做的判断，以及有可能产生的损失自行承担。期货交易有风险，投资者申请开立期货账户须满足证券期货投资者适当性要求，具备匹配的风险承受能力。

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