开源证券2024年中期投资策略丨有色钢铁:金、铜配置贯穿全年,供给约束驱动新周期开启

（以下内容从开源证券《开源证券2024年中期投资策略丨有色钢铁:金、铜配置贯穿全年,供给约束驱动新周期开启》研报附件原文摘录）
　　2024年，宏观产业共振下，有色金属板块升温明显，贵金属和工业金属表现强势。如何把握未来有色金属投资机遇？近期，开源证券有色钢铁团队发布2024年中期投资策略《金、铜配置贯穿全年，供给约束驱动新周期开启》，展望2024年下半年，开源证券有色钢铁团队核心观点为： 1、贵金属：降息将存在实质性催化，黄金短期斜率抬升型上涨未结束。本轮黄金上涨始于2022年10月，降息周期“N”型走势较为明显，我们认为当前位于N字型走势第三段。 2、工业金属：供给约束驱动铜价上行，“铝代铜”需求强化铝价上涨协同。 3、能源金属：供给相对过剩未扭转，关注兼具第二成长曲线企。 4、钢铁：制造业主动补库周期下，钢铁行业拐点将至。当前，五大材库存压力尚可，我们判断钢铁行业拐点将至，此轮钢铁行情或主要由制造业主动补库带动。 风险提示：黄金：美联储继续加息，地缘政治风险。铜：产能释放节奏不及预期、矿石及铜精矿销售节奏不及预期、矿石品位超预期、矿石回收率超预期提升等。铝：国内需求不急预期；海外电解铝产能释放超预期。能源金属：新能源车需求不及预期、储能需求不及预期、海外锂矿项目进展不及预期、非正式立项项目资源流入过多。钢铁：房地产未能企稳，政策措施落地不及预期。 研报发布机构：开源证券研究所 研报首次发布时间：2023.05.08 分析师：李怡然 证书编号：S0790121050058 分析师：温佳贝 证书编号：S0790524040009 联系人：陈 权 证书编号：S0790123100016 长按识别二维码关注我们 开源证券研究所

点此查看微信公众号原文全部内容>>

大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版：https://www.wkzk.com/report/（可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告）