绝代·双焦 | 房地产板块暖风不断,双焦能否紧跟上涨步伐?

（以下内容从信达期货《绝代·双焦 | 房地产板块暖风不断,双焦能否紧跟上涨步伐?》研报附件原文摘录）
　　01 行业消息 上海发布房产新政：非沪籍社保年限调整为3年；非沪籍单身人士购房区域扩大至外环内二手住房；取消离异购房合并计算住房套数规定。 统计局数据：4月份全国规模以上工业企业利润又3月份的同比下降3.5%转为增长4%。 02 品种数据 焦 煤 现货暂稳，期货反弹。沙河驿蒙古主焦煤报1890元/吨(-0)，京唐港山西产主焦煤报2240(-0)。活跃合约报1814元/吨(+28)。基差76元/吨(-28)，9-1月差-91元/吨（-7）。 供给回升，供需趋宽松。110家洗煤厂开工率报68.31%(+0.39)，回升速度放缓，山西取消夜班对供给 的长期影响仍在，但短期或受安全隐患压制。230家独立焦企生产率报72.7%(+0.74)，反弹速度放缓。 上游去库，下游补库。矿山库存报237.39万吨(-2.05)，洗煤厂精煤库存169.95万吨(+17.84）。247家钢厂库存752.53万吨（+0.04)，230家焦企库存774.11万吨(+6.5)。港口库存229.5万吨(+6)。 焦 炭 首轮提降落地，期货反弹。天津港准一级焦报2040元/吨(-0)，首轮提降落地，现货转弱。活跃合约报2340.5元/吨(-34)，盘面回调。基差-206.11元/吨(+34)，9-1月差-65元/吨(+1.5)。 供增需减，边际继续走弱。230家独立焦企生产率报72.92%(+0.22)，247家钢厂产能利用率报88.54%(-0.03)，铁水日均产量236.8万吨（-0.09）。 上游累库，中游去库，下游持平。230家焦企库存46.21万吨（+6.66），247家钢厂库存558.61万吨（+0.98），港口库存212.29万吨（-14.02）。 03 操作建议 宏观层面，房地产利好政策频出，工业企业利润增速回升。在目前大宗商品普涨的大环境下，煤焦大方向还是会跟随整体市场向上。 在重要会议提出统筹消化存量房产和优化增量住房后，近期房地产行业政策动作不断。 先是杭州、西安全面取消住房限购，再是5月17日央行连发三个利好消息，5月27日上海发布房产新政，优化房地产政策。 产业层面，中长期看山西有条件的恢复夜班将使得焦煤的供给增加，但目前处于雨季、安全事故多发，抑制供给放量。 焦炭方面，现货价格在四轮提涨之后钢厂提出了首轮提降，港口库存下滑，现货情绪走弱。 基本面上，供需双增变为供增需减，焦炭供需边际转弱。不过，在焦煤恢复夜班的情况下，焦炭供需格局仍优于焦煤，故炼焦利润仍有回升的驱动。 本周虽然基本面上焦煤焦炭均有所走弱，但盘面并未出现深度调整，走势较为顽强。近期宏观层面和产业层面继续分歧。 J09在反弹至去年年底至今的50%分位水平2400点后快速回落，之后在40日均线处获得支撑，目前距离前高还有1%左右。 从近期走势来看，焦炭回升速度较快，且遇到的阻力较小，仅仅在本周一又一次较大的回调，但周二夜班快速反包，说明当下市场情绪较为乐观。建议J09多单入场。 建议多09炼焦利润（J:JM=1:2）继续持有，逢低多J09。 风险提示：煤矿安全事故（上行风险）、粗钢行政减产（上行风险） · END · 作 者 刘开友（黑色研究员） 从业资格证号：F03087895 投资咨询证号：Z0019509 免责声明 报告中的信息均来源于公开可获得的资料，信达期货有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财政状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定情况。未经信达期货有限公司授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播本报告的行为均可能承担法律责任。期市有风险，入市需谨慎。

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