天风·短片 | 量化择时周报:缩量明显,有望重回反弹

（以下内容从天风证券《天风·短片 | 量化择时周报:缩量明显,有望重回反弹》研报附件原文摘录）
　　整体来看，综合宏观数据和技术指标，风险偏好承压较低，同时出现明显缩量信号，指数有望重回反弹。我们的行业配置模型显示，进入5月份，我们的行业配置模型转向分析师盈利上调板块，推荐有色金属/家电/新能源车/以及养殖；此外TWOBETA模型5月继续推荐科技板块。当前行业建议关注工业金属/家电/新能源车/以及养殖和AI。 缩量明显，有望重回反弹 上周周报(20240519)认为：“wind全a指数也距离新高一步之遥，成交温和；整体来看，市场在上半周短暂回调后，在风险偏好抬升的背景下指数有望进一步上行，创出新高，保持积极。”最终wind全A先扬后抑，周一创出反弹新高后，随后开启调整。最终下跌2.64%，市值维度上，上周(20240520-20240524)代表小市值股票的国证2000下跌3.48%，中盘股中证500下跌3.25%，沪深300下跌2.08%，上证50下跌1.97%;上周中信一级行业中，煤炭和电力表现最强，煤炭上涨2.23%；房地产和轻工表现最差，房地产下跌5.49%。上周成交活跃度上，地产和有色金属板块资金流入明显。 从择时体系来看，我们定义的用来区别市场整体环境的wind全A长期均线（120日）和短期均线（20日）的距离有所扩大，最新数据显示20日线收于4503，120日线收于4412点，短期均线继续位于长线均线之上，两线距离由之前的0.86%变化至2.06%，绝对距离小于3%，市场处于震荡格局。 市场处于震荡格局，最为关键的观察变量在于市场风险偏好的度量。宏观层面，短期重要宏观数据披露较少，有利于风险偏好的抬升。技术指标上，上周市场整体回调的背景下，周五开始缩量下跌，显示下跌动能开始减弱，同时指数进入震荡中枢位置；整体来看，综合宏观数据和技术指标，风险偏好承压较低，同时出现明显缩量信号，指数有望重回反弹。 配置方向上，我们的行业配置模型显示，进入5月份，我们的行业配置模型转向分析师盈利上调板块，推荐有色金属/家电/新能源车/以及养殖；此外TWOBETA模型5月继续推荐科技板块。当前行业建议关注工业金属/家电/新能源车/以及养殖和AI。 从估值指标来看，wind全A指数PE位于20分位点附近，属于较低水平，PB低于5分位点，属于极低水平，结合短期趋势判断，根据我们的仓位管理模型，当前以wind全A为股票配置主体的绝对收益产品建议仓位80%。 择时体系信号显示，均线距离2.06%，距离绝对值小于3%，仍属震荡格局，最为关键的观察变量在于市场风险偏好的度量。短期重要宏观数据披露较少，有利于风险偏好的抬升。技术指标上，上周市场整体回调的背景下，周五开始缩量下跌，显示下跌动能开始减弱，同时指数进入震荡中枢位置；整体来看，综合宏观数据和技术指标，风险偏好承压较低，同时出现明显缩量信号，指数有望重回反弹。我们的行业配置模型显示，进入5月份，我们的行业配置模型转向分析师盈利上调板块，推荐有色金属/家电/新能源车/以及养殖；此外TWOBETA模型5月继续推荐科技板块。当前行业建议关注工业金属/家电/新能源车/以及养殖和AI。 风险提示： 市场环境变动风险，模型基于历史数据。 点击以下小程序链接 阅读报告原文

点此查看微信公众号原文全部内容>>

大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版：https://www.wkzk.com/report/（可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告）