阳光期权|市场周报-内政外策相互角力,市场走势震荡反复

（以下内容从光大证券《阳光期权|市场周报-内政外策相互角力,市场走势震荡反复》研报附件原文摘录）
　　快速浏览 市场回顾：沪深指数高位回落，中小盘跌幅稍大；融资融券余额维持；期权标的全数下跌，隐含波动率多数微降。 财经要闻：住房公积金利率下调；上交所发布最新减持要求；美对华加征关税时间出炉；欧美5月PMI数据创近期新高，美联储会议纪要显示对必要时收紧政策的预期。 //////////////////////// /01/ 市场回顾 / 上周上证50ETF、沪深300ETF和中证500ETF分别下跌2.07%、2.01%和3.14%；创业板ETF和深证100ETF分别下跌2.36%和2.39；科创50ETF下跌3.67%。 / 截至5月23日，两市融资余额14987.03亿元，相比前一周上升0.28%；融券余额392.79亿元，相比前一周下降0.81%。 / 上证50ETF期权隐波率13.65（近两年分位数4.10%），沪深300ETF期权隐波率14.22（近两年分位数13.90%），中证500ETF期权隐波率19.27（上市以来分位数75.70%）；上证50ETF和沪深300ETF期权隐含波动率微降，期权隐波与历波正基差收敛；中证500ETF期权隐含波动率上升，期权隐波与历波负基差转正。 / 创业板ETF期权隐波率20.84（上市以来分位数48.70%），深证100ETF期权隐波率16.87（上市以来分位数36.90%）；期权隐含波动微降，隐波与历波基差走扩。 / 科创板ETF期权隐波率20.47（上市以来分位数31.60%），标的期权隐含波动率下降，隐波与历波负基差走扩。 左右滑动查看更多 图：各标的期权波动率走势 注：以上波动率仅供参考，数据来源期权标的及合约行情，根据相应模型计算获得。 /02/ 财经要闻 1 住房城乡建设部办公厅发布通知，要求各地住房公积金管理中心做好住房公积金个人住房贷款利率下调相关工作。通知要求，要指导城市住房公积金管理中心及时调整住房公积金个人住房贷款利率。 按照《中国人民银行关于下调个人住房公积金贷款利率的通知》要求，自2024年5月18日起，下调个人住房公积金贷款利率0.25个百分点，5年以下(含5年)和5年以上首套个人住房公积金贷款利率分别调整为2.35%和2.85%，5年以下(含5年)和5年以上第二套个人住房公积金贷款利率分别调整为不低于2.775%和3.325%。 2 证监会发布《上市公司股东减持股份管理暂行办法》《上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则》，明确控股股东、实际控制人在破发、破净、分红不达标等情形下不得通过集中竞价交易或者大宗交易减持股份；增加大股东通过大宗交易减持前的预披露义务；要求大股东的一致行动人与大股东共同遵守减持限制。 3 东部战区新闻发言人李熹海军大校表示，5月24日，中国人民解放军东部战区持续位台岛周边开展“联合利剑—2024A”演习，岛链内外一体联动，检验联合夺权、联合打击、要域占控能力。 4 美国贸易代表办公室(USTR)当地时间5月22日就对华加征301关税发布公告称，对电动汽车及其电池、电脑芯片和医疗产品等一系列中国进口商品大幅加征关税的部分措施将于8月1日生效。 5 美联储会议纪要显示，“许多”官员不确定货币政策的限制性程度；“多方”与会者愿意在必要时进一步收紧政策；多位与会决策者都提到，如果经济前景面临的风险成为现实并使进一步收紧政策变得适当，他们愿意采取行动；与会决策者表示，未来的政策路径将取决于即将公布的数据、不断变化的前景和风险平衡状况；几位与会决策者表示，开始讨论美联储投资组合适当的长期年期构成将是有益的；与会决策者评估称，需要比此前预期的更长时间才能对通胀持续向2%回落有更大信心；美联储官员指出第一季度通胀数据“令人失望”。 6 美国5月标普全球制造业PMI初值50.9，创两个月新高；服务业PMI初值54.8，创12个月新高；综合PMI指数升至54.4，为2022年4月以来最高。交易员将美联储首次降息时间预估从11月推迟到12月。 7 欧元区5月制造业PMI初值47.4，创15个月新高，高于预期46.1；服务业PMI初值持平于53.3，不及预期53.6；综合PMI初值升至52.3，为12个月新高。企业信心指数升至27个月以来的最高水平。 注：本文基础信息内容来源于公开资料。 //////////////////////// /03/ 总结点评 综合以上市场走势及财经资讯，房地产政策持续加码形成利多，但国外经济、政治、军事多方面制造事端，干扰国内出口及市场信心，预计下周市场仍难明晰方向，继续以震荡为主。 //////////////////////// 注：点评内容因投顾人员认知所限及不可避免的市场风险和不确定性而可能存在局限性，仅供客户投资决策参考，不构成对任何人的直接投资建议，亦不作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请或保证。 投资顾问 郑达 介绍 执业编号S0930621010017 光大证券阳光期权团队成员，自动化专业博士，加拿大阿尔伯塔大学博士后。上交所首批股票期权金牌投顾，获得股票期权交易策略大赛特等奖。擅长策略量化交易。 投资顾问 王云涛 介绍 执业编号S0930619070006 光大证券阳光期权团队成员，上交所期权高级策略顾问。具备证券、期货等复合从业经验，多年从事衍生品研究，擅长宏观经济分析，技术面分析，应用于衍生品策略实践。 投资乘风破浪 期权保驾护航 提示：投资者参与股票期权业务，需满足一定资产、交易经历、专业知识及风险承受能力要求，并通过适当性综合评估。 - END - 编辑：黄金捷 校对审核：付银娣 免责声明 本资料中的信息来源于已公开的资料，仅供您参考，不构成对任何人的投资建议、投资咨询意见或财务、法律等其他意见，亦不作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请、推荐、保证或广告宣传。投资者对于其直接或间接基于本资料内容做出的投资应自行承担风险，光大证券不对任何机构/个人因直接或间接使用本资料内容所引发的任何直接或间接损失承担任何责任。 光大证券对该等信息的准确性、适用性、可靠性、完整性或时效性不作任何保证。相关报告、资讯或数据因任何原因发生变更时，光大证券不承担更新义务，光大证券自主决定进行更新时将不会另行通知。 本免责声明在任何情形下均适用。本资料与其他书面资料、口头介绍等同时使用时，无论具体使用场景或方式如何，本资料完全独立于其他书面资料或口头介绍，不因其他书面资料或口头形式的性质而导致本免责声明不被适用。 本资料的版权归光大证券所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式转发、翻版、复制、刊登、发表或引用。

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