【东吴双碳环保公用】每日集锦0523:国家发改委印发《政府和社会资本合作项目特许经营协议(编制)范本(2024年试行版)》

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　　投资要点 重点推荐：光大环境，兴蓉环境，洪城环境，美埃科技，九丰能源，龙净环保，高能环境，景津装备，仕净科技，金宏气体，蓝天燃气，新奥股份，瀚蓝环境，宇通重工，赛恩斯，路德环境，盛剑环境，凯美特气，华特气体，国林科技，金科环境，三联虹普，天壕能源，英科再生。 建议关注：军信股份，永兴股份，三峰环境，旺能环境，新天然气，昆仑能源，重庆水务，鹏鹞环保，再升科技，卓越新能。 南昌市发布天然气顺价实施办法，洪城环境燃气板块盈利稳定性有望增强。 2024/5/15，南昌市发布《管道天然气上下游价格联动机制的实施办法(征求意见稿)》，自2024/8/31起执行，销售价格与燃气企业综合采购价格实行联动，具备纠偏机制，居民、非居民调价不再履行价格听证等程序。1）洪城环境有望受益于南昌顺价：天然气顺价机制的建立有望增强资产盈利稳定性，洪城环境拥有南昌市主要行政区域的管道燃气特许经营权。截至2022年底，洪城环境在南昌燃气供应市场占有率达到 90%以上，将受益于南昌天然气顺价制度的实施。2）全国燃气价改逐步推进，价差修复提估值：参考ROA7%的标准，合理价差为0.6元/方+，价差存20%提升空间。2023年居民顺价推动加速，2022年1月~2024年4月，全国共有138个（占全国地级及以上城市数量比例48%）地级及以上城市进行了居民用气的顺价，提价幅度为0.21元/方。城燃板块价差将继续修复，顺价推进提估值。 环保3.0高质量发展时代：1）细分成长龙头。技术孕育细分龙头，【九丰能源】天然气主业稳定，能服+特气加速扩张。【龙净环保】大股东紫金持续增持，矿山绿电在手2GW开启验证。【仕净科技】光伏配套设备订单充裕+TOPCon电池片投产&硅片一体化布局+固碳加速。重金属污染治理【赛恩斯】、压滤机【景津装备】、环卫电动【宇通重工】。下游新兴行业加速成长，带动细分龙头，半导体过滤设备+耗材【美埃科技】，电子特气【金宏气体】。2）从账面利润到真实现金流价值。迎接出清后的运营期！步入运营期稳增+出清完毕+地方化债&价格机制改革=经营现金流稳增+资本开支可控，分红潜力提升！电力：重点推荐【长江电力】【中国核电】。水务：重点推荐【洪城环境】【兴蓉环境】【瀚蓝环境】，建议关注在广州地区开展供水业务的【粤海投资】；携手苏伊士设备出海加速【三峰环境】。固废：重点推荐【光大环境】【瀚蓝环境】，建议关注【军信股份】【永兴股份】【三峰环境】。燃气：建议关注【昆仑能源】。3）双碳驱动环保3.0发展。CCER重启，碳市场扩容在即，欧盟CBAM进入过渡期，长期碳约束扩大，关注监测计量、清洁能源、节能减排、再生资源等机遇。 行业跟踪：1）环卫装备:24M1-4新能源渗透率同比+1.88pct至8.41%，盈峰市占率第一。2024M1-4环卫车合计销量 24583辆（同比-6%）。其中新能源销售 2067辆（同比+21%），其中盈峰环境/宇通重工/福龙马新能源市占率分别为28%/24%/6%。2）生物柴油：生柴价格小幅下滑，市场需求尚无起色。 2024/5/10-2024/5/16生物柴油均价6900元/吨(周环比-1.9%)，地沟油均价5307元/吨(周环比-3.6%)，考虑一个月库存周期测算单吨盈利为-407元/吨（周环比-48.6%）。3）锂电回收：金属价格涨跌互现&折扣系数回落，盈利小幅下滑。2024/5/13-2024/5/17，三元黑粉折扣系数回落，锂/钴/镍系数分别为77%/77%/77%。截至2024/5/17，碳酸锂10.70万（周环比-3.6%），金属钴21.9万（+6.8%），金属镍15.13万（+5.3%）。根据模型测算单吨废三元毛利-1.22万（-0.084万）。4）电子特气：价格整体持稳，市场平稳运行。2024/5/12-5/18氙气周均价4.05万元/m3（周环比+0.0%），氪气周均价400元/m3（周环比+0.0%）；氖气周均价136元/m3（周环比-3.1%），氦气周均价738元/瓶（周环比-1.1%）。 最新研究：燃气行业点评：南昌市发布《管道天然气上下游价格联动机制的实施办法(征求意见稿)》，顺价持续推进。 风险提示：政策推广不及预期，财政支出低于预期，行业竞争加剧。 每日行情 环保及公用事业指数：-2.08% 沪深300: -1.16% 环保（申万）：-2.26% 涨幅前5名：国林科技+5.80%，宇通重工+3.52%，中航泰达+2.78%，新安洁+2.40%，恒合股份+2.05%。 跌幅前5名：岭南股份-10.12%，中创环保-9.36%，*ST巴安-8.89%，四通股份-7.53%，森远股份-6.84%。 CEA每日行情 2024年5月23日全国碳市场综合价格行情为: 开盘价98.10元/吨，最高价98.93元/吨，最低价98.10元/吨，收盘价98.51元/吨，收盘价较前一日下跌1.75%。今日挂牌协议交易成交量60,000吨，成交额5,805,000.00元；大宗协议交易成交量114,000吨，成交额8,436,000.00元。今日全国碳排放配额总成交量174,000吨，总成交额14,241,000.00元。 截至今日，全国碳市场碳排放配额累计成交量458,118,039吨，累计成交额26,325,655,311.46元。 CCER行情跟踪 公司公告 【狮头科技-对外担保】狮头科技发展股份有限公司于 2024 年 3 月 8 日召开第九届董事会第十二次会议，审议通过了《关于为控股子公司提供抵押担保的议案》，同意公司为杭州创化电子商务有限公司与福建片仔癀化妆品有限公司签订的 2024 年度片仔癀化妆品经销合同书所约定的账期以自有房产提供抵押担保，担保最高额度为 800 万元。 【兖矿能源-对外担保】被担保人名称：青岛中兖贸易有限公司，兖煤澳大利亚有限公司及其子公司等兖矿能源集团股份有限公司澳洲附属公司。上述被担保人均为兖矿能源权属子公司，其中公司持有青岛中兖 100%股权；持有兖煤澳洲约 62.26%股权。担保金额及担保余额：截至 2024 年 4 月 30 日，兖煤澳洲为其子公司提供担保余额为 600 万澳元，兖煤澳洲下属子公司为兖矿能源澳洲附属公司提供担保余额为 9.15 亿澳元，担保余额合计为 9.21 亿澳元。 【洪城环境-对外担保】被担保人名称：温州宏泽热电股份有限公司；盖州市洪城污水处理有限责任公司本次担保金额及已实际为其提供的担保金额：宏泽热电本次担保金额为人民币5,600 万元，累计为其担保金额为人民币 56,000 万元；盖州洪城污水本次担保金额为人民币 500 万元，累计为其担保金额为人民币 500 万元。 【中建环能-限售股份上市流通】中建环能科技股份有限公司于 2024 年 4 月 23 日召开第五届董事会第十三次会议和第五届监事会第九次会议，审议通过了《关于 2021年限制性股票激励计划首次授予部分第一个归属期归属条件成就的议案》等相关议案，同意公司为符合条件的 149 名激励对象办理 597.28 万股第二类限制性股票归属相关事宜，具体内容详见公司于 2024 年 4 月 25 日在巨潮资讯网上披露的相关公告。 【侨银股份-股权激励进展通知】侨银城市管理股份有限公司于 2024 年 4 月 26 日召开第三届董事会第十三次会议和第三届监事会第十二次会议，审议通过了《关于注销 2022 年股票期权激励计划部分股票期权的议案》，因 2022 年股票期权激励计划首次授予股票期权的第二个行权期未达成可行权条件，以及部分激励对象因离职已不具备激励对象的资格，同意注销已授予但尚未行权的股票期权合计1,567,000 份，共影响激励对象 64 人。 【宇通重工-回购实施公告】回购注销原因：根据公司限制性股票激励计划规定，因部分激励对象离职、工作调整、公司业绩考核等原因，需回购注销其已持有但尚未解除限售的 7,190,017 股限制性股票，其中回购注销2021 年限制性股票激励计划4,570,029 股，回购注销 2022 年限制性股票激励计划2,619,988 股。 【节能国祯-高管人员任职变动】公司董事会于近日收到公司董事李弘焱女士的书面辞职报告。李弘焱女士由于工作原因申请辞去公司第七届董事会董事职务，其辞职自送达董事会之日起生效。公司第七届董事会第三十一次会议审议通过了《关于公司董事辞职及提名非独立董事的议案》。经公司股东安徽省铁路发展基金股份有限公司提名，公司董事会提名委员会审核，拟选举胡雪君女士为公司董事，任期自公司股东大会审议通过之日起至第七届董事会届满之日止。 【飞马国际-高管人员任职变动】深圳市飞马国际供应链股份有限公司第六届监事会任期已届满。根据《公司法》、《深圳证券交易所股票上市规则》和《公司章程》等的有关规定，公司于 2024 年 5 月 22 日召开职工代表大会选举第七届监事会职工代表监事。经职工代表大会民主选举，李佳纭女士当选为公司第七届监事会职工代表监事。 【ST亿利-大宗交易】今日成交大宗交易50.00万股，占流通股比例0.0140%，占总股本比0.0140%，成交额50.00万元。 行业新闻 3.1 国家发改委印发《政府和社会资本合作项目特许经营协议（编制）范本（2024年试行版）》 5月22日，国家发展改革委办公厅印发《政府和社会资本合作项目特许经营协议（编制）范本（2024年试行版）》，指导各地方按照新机制要求依法合规、稳妥有序实施政府和社会资本合作项目。《范本》主要基于国内“建设—运营—移交（BOT）”实施方式常见条款条件编制，供相关项目参考使用，实践中需注意结合具体实施方式和项目实际情况协商调整。 实施机构通过公开招标等公开竞争方式选定特许经营者后，如特许经营者按要求（如有）设立特许经营项目公司，由实施机构与项目公司签署特许经营协议，如不设立项目公司，则由实施机构与特许经营者签署特许经营协议。《范本》采纳需要设立项目公司的情形。 3.2 《美丽吉林建设规划纲要（2024—2035年）》发布 吉林省人民政府网站发布《美丽吉林建设规划纲要（2024—2035年）》，分三阶段推进美丽吉林建设，加强大气污染物协同控制，巩固提升环境空气质量并始终保持在全国第一方阵，强化流域“三水统筹”系统治理，全力提升优良水体比例，稳定消除劣五类水体，加强固体废物和新污染物治理，率先实现全域“无废城市”建设，全面提升生态环境现代化治理水平。 3.3 年排3亿元，福建加快推进农村生活污水提升治理 全面改善农村人居环境，助力乡村振兴，2024—2025年，福建省财政每年安排奖补资金3亿元，持续支持实施农村生活污水提升治理行动。 一方面，按照受益人口、受益村庄数量、财力等因素，对县（市、区）进行分档补助，重点治理转型融合城郊类、集聚提升中心类、保护开发特色类村庄，以及环境问题突出、乡村振兴试点、“绿盈乡村”创建的村庄。另一方面，根据农村生活污水提升治理工作成效评估情况，对治理任务完成好、设施整体运行稳定、有创新做法的县（市、区）给予分档奖励，奖励标准分别为800万元、500万元、300万元。奖补资金主要用于农村生活污水管网、村庄集中式生活污水处理设施及资源化利用设施建设。 4. 风险提示 政策推广不及预期，财政支出低于预期，行业竞争加剧。 团队介绍 免责申明：本公众订阅号（微信号：dongwuhb）由东吴证券研究所环保团队设立，系本研究团队研究成果发布的唯一订阅号。本公众号所载的信息仅面向专业投资机构，仅供在新媒体背景下研究观点的及时交流。本订阅号不是东吴证券研究所环保团队研究报告的发布平台，所载内容均来自于东吴证券研究所已正式发布的研究报告或对已发布报告进行的跟踪与解读，如需了解详细的报告内容或研究信息，请具体参见东吴证券研究所已发布的完整报告。本订阅号所载内容不构成对具体证券在具体价位、具体时点、具体市场表现的判断或投资建议，不能够等同于指导具体投资的操作性意见。本订阅号所载内容仅供参考之用，接收人不应单纯依靠本资料的信息而取代自身的独立判断，应自主做出投资决策并自行承担风险。东吴证券研究所及本研究团队不对任何因使用本订阅号所载任何内容所引致或可能引致的损失承担任何责任。本订阅号对所载内容保留一切法律权利。订阅人对本订阅号发布的所有内容（包括文字、图片、影像等）未经书面许可，禁止复制、转载；经授权进行复制、转载的，需注明出处为“东吴证券研究所”，且不得对本订阅号所载内容进行任何有悖原意的引用、删节或修改。 特别申明：《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）》于2017年7月1日起正式实施。通过新媒体形式制作的本订阅号推送信息仅面向东吴证券客户中的专业投资者，请勿在未经授权前进行任何形式的转发。若您非东吴证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请取消关注本订阅号，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何推送信息。因本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，烦请谅解！感谢您给予的理解和配合

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