Direxion发行AI杠杆反向产品 -海外创新产品周报20240520

（以下内容从申万宏源《Direxion发行AI杠杆反向产品 -海外创新产品周报20240520》研报附件原文摘录）
　　1. 美国ETF创新产品：Direxion发行AI杠杆反向产品 上周美国共11只新发ETF，以另类策略、期权策略为主： 上周二，Collaborative和Retireful发行一只多资产ETF，同时投资于股票、债券和ETF，希望通过分散化降低和美国股债的相关性，在不同环境下提供收益，目前的持仓中约70%为ETF。 上周三，Macquarie发行一只大盘成长ETF，除成长指标外重点考虑资产利用率、资本回报、现金流等质量指标，以希望公司具有长期的成长能力，产品主要持有15-25只股票。 同日，Direxion发行两只挂钩Solactive 美国AI和大数据指数的2倍杠杆、反向产品，指数成分股至少50%的收入来自AI、AI驱动设备、自然语言处理和大数据分析等领域。 上周四，Virtus发行一只期货策略ETF，目标为绝对收益，希望复制规模最大的几个期货对冲基金的策略，与规模超过10亿美元的iMGP DBi Managed Futures Strategy ETF类似。该产品通过投资20余种期货来进行复制，资产类别涉及股票、债券、外汇、商品等。 周四，Peerless Wealth发行一只主动期权策略产品，产品底层主要投资于不同的行业主题ETF及少量个股，然后通过“option wheel”策略来增厚收益。该策略卖出看跌期权，当底层标的在行权价以下时产品获得相关股票，此时管理人再卖出看涨期权，直到底层标的涨至行权价，该策略主要目标是提供现金收益。 上周五，JP Morgan发行一只发展中国家主动ETF，投资于发展中国家上市或业务与新兴市场密切关联的企业，产品采用基本面方法投资，希望股票的收入较为稳健，并考虑其他成长、价值指标。 PGIM近期在下跌保护ETF领域持续发力，上周发行4只下跌保护产品，分别为9、10月期产品，都挂钩标普500指数，分别提供12%、20%的下跌区间并设置一定的收益上限，目前公司已经发行1-5、7-10月的共18只产品。 2. 美国ETF动态 2.1美国ETF资金：风险偏好维持高位 上周美国股票ETF的流入水平保持平稳，债券、另类产品也有较多流入： 上周流入最多的产品为两只标普500ETF，景顺纳斯达克100 ETF也维持流入，一只下跌保护产品流入也位于前十；道富的行业分类产品多只流出居前： 我们重点关注美国股票、债券、商品市场中规模靠前的ETF产品，近2周各产品每日的资金流向如下: 近两周ETF整体流入较多，投资级、高收益公司债产品都有明显流入。 2.2美国ETF表现：质量ETF表现与成长接近 美国Smart Beta ETF今年以来的表现基本延续了去年的趋势，成长继续跑赢价值、红利，但收益差距明显收窄，而质量因子维持了不错的表现，iShares质量ETF的表现与先锋成长ETF接近，产品今年以来的流入也超过35亿美元： 3. 近期美国普通公募基金资金流向 美国ICI（投资公司协会）每周统计股票、混合、债券型基金的资金流量，并在次周周四进行公布；每月统计各类基金的总量，并在次月末公布。我们对这两项公布数据进行跟踪，2024年3月美国非货币公募基金总量为20.83万亿美元，较2024年2月增加0.51万亿；3月标普500上涨3.1%，美国国内股票型产品规模增长2.89%，相对较为接近。 根据Wind收录的ICI周度统计数据，5月1日~5月8日当周，美国国内股票基金流出进一步收窄至32亿美元，债券产品继续流入： 4. 风险提示与声明 风险提示及声明：本报告对于海外产品、海外指数的研究分析均基于公司、Bloomberg公开信息，可能受分析样本不同而产生一定偏差；指数产品表现受指数波动影响，基金产品历史业绩不代表未来；指数未来表现受宏观环境、市场波动、风格转换等多重因素影响，存在波动风险；本报告不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐。

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