【赢家日报】光伏回归 创业板指拉升

（以下内容从东方证券《【赢家日报】光伏回归 创业板指拉升》研报附件原文摘录）
　　市场涨跌 资金流向 赢家策略 持仓建议： 8成 看好方向： 地产、半导体、TMT、创新药、国企改革、芯片、军工、出海、新质生产力等。 策略观点： 上一交易日，三大股指小幅走高，沪综指涨0.02%，深证成指涨0.12%，创业板指涨0.88%，北证50指数涨1.27%。工程咨询、房地产服务、电池、消费电子板块涨幅居前，旅游酒店、贵金属、化肥、采掘板块跌幅居前。沪深两市成交额达到8312亿，北交所成交30亿元。 沪综指维持窄幅震荡走势，创业板指尾盘拉升，一度涨超1%；两市成交额有所放大，光伏设备板块掀起涨停潮。近日在北京召开的“光伏行业高质量发展座谈会”指出，加强对于低于成本价格销售恶性竞争的打击力度；鼓励行业兼并重组，畅通市场退出机制；这一表态释放了行业供给侧改革的信号，从行业发展来看，光伏技术持续进步，供需得到优化，光伏产业链仍具备投资价值；从市场角度看，光伏板块持续调整较长时间，目前多数公司股价处于底部区域，随着新一轮催化到来，复苏行情有望启动。此外，房地产板块再度爆发，新型城镇化、商业服务、城中村改造等概念走高，发改委要求相关部门在梳理储备今年能开工建设的超长期特别国债项目的同时，也做好第一批项目下达准备，梳理出一批符合“两重”建设要求、可立即下达投资的重大项目，待国债资金到位后即可加快建设；房地产产业链整体位于历史中低位水平，随着政策层面的持续催化，存在估值反弹空间。总体来看，在地产托底背景下，本轮经济修复或较为温和，各行业里具备竞争优势的标杆龙头，或呈现出明显的走高趋势，此外，与新质生产力相关的各类题材股也会有较好表现。 财经资讯 （1）、日前中国光伏行业协会在北京组织召开“光伏行业高质量发展座谈会”。会议指出，加强对于低于成本价格销售恶性竞争的打击力度；鼓励行业兼并重组，畅通市场退出机制。 （2）、5月22日，中国民用机场协会在第五届中国机场发展大会上发布《电动垂直起降航空器（eVTOL）起降场技术要求》团体标准。该标准于2023年底正式启动编制，是我国首部针对电动垂直起降航空器（eVTOL）起降场的技术规范。该标准共分为11章节，对电动垂直起降航空器（eVTOL）起降场的物理特性、障碍物限制、场址选择、结构设计、专用设施设备等诸多技术参数进行了明确阐释。 东方研究 计算机行业周报： 需求端政策持续发力，AI、低空、量子等新质生产力方向进展乐观 国内大模型快速迭代，C端、B端逐步落地：近期，国内众多模型进行了迭代与更新，包括商汤日日新5.0、幻方DeepSeek-V2、生数科技Vidu、通义千问2.5、腾讯混元，这些模型在整体能力、部署方式、推理成本等各方面均有明显进展与优化，而Kimi、秘塔搜索等应用在4月份访问量继续呈现环比快速增长，金蝶、新致软件等近期也都推出新的toB产品。我们坚信，国内模型正在逐步跨过“可用”到“好用”的门槛，AI应用的落地与普及前景乐观。 算力个股有望持续表现，关注英伟达季报情况。国内大模型从能力迭代到产品推广均呈现可喜进展，将带来算力需求提升；另一方面，国家数据局强调加快推进数字基建，上海、广东等地纷纷出台算力领域规划。而从Q1业绩来看，浪潮信息、海光信息、工业富联等公司均超预期。英伟达也将于5月22号公布季度业绩，投资将密切关注英伟达当期业绩及对下一季度指引。 需求端政策持续发力，多领域数字化有望得到提振。3月初至今，我们相继看到设备更新、超长期国债、制造业数字化，以及近期地产行业相关政策。我们认为，这些政策将从资金端提供支撑、需求端带来提振，制造业、交通以及市政、建筑领域数字化需求有望得到提升和改善。 量子技术与低空经济有望反复活跃。两会后，各地对低空经济等领域持续出台政策，量子技术近期也不断有新的进展与突破，相关产业目前均处发展早期，未来有着较大的空间，相关领域有望反复活跃。美国5月9日将中国37家企业列入实体清单，其中22个与量子技术相关，凸显量子技术的重要性以及在未来科技发展中的重要作用。 风险提示：科技发展不及预期风险；政策出台不及预期风险。 投资顾问：吴利辉 执业编号：S0860617050013 财富理业务总部 资产配置团队 电话：+86.21.63325888-3145 邮箱：wulihui@orientsec.com.cn 【免责声明】 本报告（或刊物、资讯，以下统称：报告）由东方证券股份有限公司财富管理业务总部编撰、制作及发布本营业部的客户。 本报告是基于本部门认为可靠的或目前已公开的资讯、信息进行摘录、汇编或撰写，本部门对报告所载内容始终力求但不保证该信息的准确性和完整性。“东方研究”摘自东方证券研究所已发布的研究报告，东方证券研究所的研究观点应以正式发布的东方证券研究报告为准。其他信息来源主要有wind资讯、东方财富网、中财网、证券之星等各大财经网站，本报告不能保证所有信息的真实性和可靠，请投资者阅读时注意风险。 在任何情况下，本报告所载信息、意见、推测或观点仅反映本部门于发布报告当日的判断，且不构成对任何人的投资建议，亦非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人发出邀请。投资者应通过正规渠道获取产品服务，根据个人风险承受能力评估结果、个人投资目标、财务状况和需求来判断是否借鉴、参照报告所载信息、意见或观点，独立作出投资决策并自行承担相应风险。 在任何情况下，本部门及其员工不对任何人因援引、使用本报告中的任何内容所引致的任何损失及后果负有任何责任。 任何机构或个人未经本部门事先许可不得就本报告的全部或部分内容擅自引用、刊发或转载，亦不得将报告内容作为诉讼、仲裁、传媒所引用的证明或依据，不得用于赢利或其他未经允许的用途。

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