【长江研究·早间播报】策略/交运/电新/计算机(20240522)

（以下内容从长江证券《【长江研究·早间播报】策略/交运/电新/计算机(20240522)》研报附件原文摘录）
　　本订阅号仅面向长江证券客户中的专业投资者，根据《证券期货投资者适当性管理办法》，若您非长江证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请勿订阅或转载本订阅号中的信息。 ?+ + 今日概览 _ 长江策略 | 红利选股指南：寻找三大赛道里的红利冠军 长江交运 | 竞争底线强化，从薄利多销走向量利双增 长江电新 | 美国独立储能需求及收益来源解释 长江计算机 | 信创行业跟踪点评：资金压力有望缓解，信创加速值得期待 ? + + 今日重点推荐 2024.05.22 策略 | 戴清 红利选股指南：寻找三大赛道里的红利冠军 1、从大的宏观叙事范畴和微观的视角看，我们当前正处于红利的时代，本篇报告将会做到下沉，筛选值得关注的红利资产。2、市场投资红利要求的股息率=无风险收益率+风险溢价，不同行业的盈利波动和分红率的不同将会使得市场要求的风险溢价不同，我们依据行业特性将目前高股息行业划分为公用、周期和消费三大类别，在不同行业中分别做选股。3、落地选股，在公用类行业中，更看中稳定的现金流和高分红；在周期行业中，周期的弱化是关键；在消费类行业中，关注盈利稳定性的同时，考虑稳定的现金流带来的高分红。 风险提示：1. 国内经济复苏超预期；2. 美债利率超预期下行；3. 行业景气度出现边际回落。 摘自：《红利选股指南：寻找三大赛道里的红利冠军》 对外发布时间：2024/05/21 本报告分析师：戴清 SAC编号：S0490524010002 交运 | 韩轶超 竞争底线强化，从薄利多销走向量利双增 4 月快递行业件量同比增长 22.7%，快递寄递需求持续旺盛。4 月全国快递单价同比下降 5.7%，环比下降下降 0.16 元，单价季节性回落。4 月，二线快递件量增速领跑，价格竞争温和可控。行业高景气延续，龙头再次强化竞争底线，板块估值有望上行，重申快递板块底部投资机遇。 风险提示：1. 行业价格竞争加剧；2. 行业件量增长不及预期；3. 油价及人力成本大幅上升。 摘自：《竞争底线强化，从薄利多销走向量利双增》 对外发布时间：2024/05/20 研究报告评级：维持 “看好” 本报告分析师：韩轶超 SAC编号：S0490512020001 电新 | 邬博华 美国独立储能需求及收益来源解释 近日，美国关税政策对光伏装机预期形成扰动，市场担忧光伏增速放缓影响美国大储增速。诚然光伏配储会受到影响，但美国 2024Q2-Q4 计划并网的大储项目中，独立储能占比已上升至67%。以德州为案例，美国独立储能需求来源，一是发电设备老化与用电需求高增之间的矛盾，二是储能在新能源存量中的渗透率过低，导致极端天气期间、大量电力需求释放期间、日内新能源与传统电力衔接期间，电网会出现供电不足、电价飙升，独立储能作为备电从中获得高额收益。因此我们认为，中短期内美国独立储能装机不受光伏增速影响，存在独立逻辑和刚需。 风险提示：1. 美国大储装机不及预期；2.市场竞争风险。 摘自：《美国独立储能需求及收益来源解释》 对外发布时间：2024/05/21 研究报告评级：维持 “看好” 本报告分析师：邬博华 SAC编号：S0490514040001 计算机 | 宗建树 信创行业跟踪点评：资金压力有望缓解，信创加速值得期待 近期计算机行业信创细分方向市场关注度显著提升。我们认为，当前时点，一方面国债等资金政策不断，信创资金压力有望缓解，另一方面新国测评测结果出台，便利党政和行业信创采购，与此同时部分行业和区域信创采购陆续落地，在低预期下信创加速值得期待。一方面建议重视行业整体贝塔性机遇外，进一步优选行业格局变化带来的国产算力、华为鸿蒙链以及或有的竞争格局优化的国产打印机等方向。 风险提示：1. 资金支持低于预期；2. 政策落地低于预期。 摘自：《信创行业跟踪点评：资金压力有望缓解，信创加速值得期待 》 对外发布时间：2024/05/21 研究报告评级：维持 “看好” 本报告分析师：宗建树 SAC编号：S0490520030004 电话会议 近期回放 1 行业：地产 时间：2024.05.21 主题：长江金融天天见 - 系列专题交流第60期：地产及金融的政策和业绩变化 2 行业：机械 时间：2024.05.21 主题：长江机械 | 复合铜箔设备系列8：产业化提速，成本优势逐步显现 3 行业：汽车 时间：2024.05.21 主题：长江汽车 | 4月客车出口及核心标的近况更新 4 行业：电新 时间：2024.05.21 主题：长江电新 | 向上的储能第1期：爆发的新兴市场，刚性的美国需求 5 行业：电子 时间：2024.05.21 主题：长江电子 | 2024Q1半导体设备及材料综述 如需查看报告全文或收听电话会议 请联系对口销售或点击进入长江研究小程序 文中报告节选自长江证券研究所已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。若因对报告的摘编而产生歧义，应以报告发布当日的完整内容为准。 机构客户部通讯录 长江证券统一客服热线：95579 评级说明及声明 评级说明 行业评级：报告发布日后的12个月内行业股票指数的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为：看好：相对表现优于同期相关证券市场代表性指数；中性：相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平；看淡：相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数。 公司评级：报告发布日后的12个月内公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为：买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于10%；增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%～10%之间；中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%～5%之间；减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5% ；无投资评级：由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级。 相关证券市场代表性指数说明：A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准。 重要声明 长江证券股份有限公司具有证券投资咨询业务资格，经营证券业务许可证编号：10060000。本报告仅限中国大陆地区发行，仅供长江证券股份有限公司（以下简称：本公司）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含信息和建议不发生任何变更。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不包含作者对证券价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据；在不同时期，本公司可以发出其他与本报告所载信息不一致及有不同结论的报告；本报告所反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表本公司或其他附属机构的立场；本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的证券不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用须注明出处为长江证券研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。刊载或者转发本证券研究报告或者摘要的，应当注明本报告的发布人和发布日期，提示使用证券研究报告的风险。未经授权刊载或者转发本报告的，本公司将保留向其追究法律责任的权利。 法律声明 本订阅号为长江证券股份有限公司研究所（以下简称“长江研究”）依法设立、运营的唯一官方订阅号。其他机构或个人在微信平台以长江研究名义注册的，或含有“长江研究”，或含有与长江研究品牌名称等相关信息的其他订阅号均不是长江研究官方订阅号。长江研究充分重视证券研究及咨询服务的合规管理，将依法、合规、独立地运营本订阅号。 本订阅号仅面向长江证券客户中的专业投资者，根据《证券期货投资者适当性管理办法》，若您并非长江证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请勿订阅或转载本订阅号中的信息。长江研究不因任何订阅本公众号的行为而将订阅者视为长江证券的客户。 本订阅号旨在沟通研究信息，分享研究成果，所推送信息为“投资信息参考服务”，而非具体的“投资决策服务”。本订阅号内容仅为报告摘要，如需了解详细内容，请具体参见长江研究发布的完整版报告。本订阅号推送信息仅限完整报告发布当日有效，发布日后推送信息受限于相关因素的更新而不再准确或失效的，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知义务，后续更新信息请以长江研究正式公开发布报告为准。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号中的信息所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，订阅人不应单独依靠本订阅号中的信息而取代自身独立的判断，应自主做出投资决策并自行承担投资风险。本资料接受者应当仔细阅读所附各项声明、信息披露事项及相关风险提示，充分理解报告所含的关键假设条件，并准确理解投资评级含义。在任何情况下，长江研究不对任何人因使用本订阅号发布的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本订阅号所载内容版权仅为长江研究所有，长江研究对本订阅号保留一切法律权利。 END

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