【长江研究·早间播报】宏观/建材/电新/计算机(20240521)

（以下内容从长江证券《【长江研究·早间播报】宏观/建材/电新/计算机(20240521)》研报附件原文摘录）
　　本订阅号仅面向长江证券客户中的专业投资者，根据《证券期货投资者适当性管理办法》，若您非长江证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请勿订阅或转载本订阅号中的信息。 ?+ + 今日概览 _ 长江宏观 | 打开央行政策工具箱——央行动态跟踪系列 6 长江建材 | 如何看待本轮地产政策带来的行情演绎？——以 2021 年中以来历次行情复盘为鉴 长江电新 | 光伏花语第24期——硅料环节关心问题的探讨 长江计算机 | 能源 IT 产业跟踪：如何看待电网数字化投资机遇 ? + + 今日重点推荐 2024.05.21 宏观 | 于博 打开央行政策工具箱——央行动态跟踪系列 6 央行为何政策“四连发”？落实政治局会议要求，助力存量地产消化。央行政策强度如何？首付比例创新低，多年房贷利率下限政策取消，从刺激需求、提供再贷款支持收储两个维度，助力地产去库存。如何看待政策的效果？短期提振市场信心，长期有利于构建房地产新发展模式。央行政策箱里还有哪些工具？可以乐观一些，仍有想象空间。 风险提示：政策效果不及预期。 摘自：《打开央行政策工具箱——央行动态跟踪系列 6》 对外发布时间：2024/05/18 本报告分析师：于博 SAC编号：S0490520090001 建材 | 范超 如何看待本轮地产政策带来的行情演绎？ ——以 2021 年中以来历次行情复盘为鉴 如何看待本轮上涨行情？2021年地产下行以来历次行情涨幅最高的主要为 2022年10月-2023年3月轮次，彼时政策转向明显，地产融资端大幅放松，且叠加了经济复苏预期。2023 年 7 月-9 月主要为需求端政策放开，但政策落地后基本面短期证伪较快，故涨幅为历轮最小。本轮政策积极，且首提消化存量的超常规方案，同时当前板块预期更低筹码低，故涨幅弹性亦应大。 风险提示：1. 地产需求修复低于预期；2. 原材料价格大幅上涨。 摘自：《如何看待本轮地产政策带来的行情演绎？——以 2021 年中以来历次行情复盘为鉴》 对外发布时间：2024/05/19 研究报告评级：维持 “看好” 本报告分析师：范超 SAC编号：S0490513080001 电新 | 邬博华 光伏花语第24期——硅料环节关心问题的探讨 根据硅业分会，上周最新 N 型硅料均价为 4.30 万元/吨，P 型为 3.73 万元/吨，行业实际成交价格或更低。目前价格已经突破所有在产硅料企业现金成本，行业盈利压力较大。造成目前硅料价格局面的主要原因是什么？展望后续硅料价格怎么看？本篇报告试图对此进行分析。 风险提示：1.全球装机需求不及预期；2.竞争格局进一步恶化。 摘自：《光伏花语第 24 期——硅料环节关心问题的探讨》 对外发布时间：2024/05/19 研究报告评级：维持 “看好” 本报告分析师：邬博华 SAC编号：S0490514040001 计算机 | 宗建树 能源 IT 产业跟踪：如何看待电网数字化投资机遇 新能源装机量、发电量的持续提升带来较大消纳压力，智能电网建设成为关键。短期视角下，24、25 年是十四五规划最后两年，电网数字化建设有望加速。从实际进展看，电网侧各环节数字化建设持续进展，建议关注电网各业务环节相关领域投资机会：智能输电端（智能检测、机器人巡检）、智能变电端（变电站无人化巡视、变电运行数字化）、智能配电端（智能配电房、自愈型智能配电网、数字孪生电网）。 风险提示：1. 电网数字化投资和发展速度不及预期；2. 人工智能等技术发展不及预期。 摘自：《能源 IT 产业跟踪：如何看待电网数字化投资机遇》 对外发布时间：2024/05/20 研究报告评级：维持 “看好” 本报告分析师：宗建树 SAC编号：S0490520030004 电话会议 近期回放 1 行业：地产&非银&银行 时间：2024.05.20 主题：长江大金融·周一有约(108期)：新政有哪些影响？ 2 行业：家电 时间：2024.05.20 主题：全球视野看家电(第4期)：全球视野看家电之东南亚：冉冉升起的新星 3 行业：汽车 时间：2024.05.20 主题：智电新锐度之三：特斯拉FSD v12引领智驾进入“端到端”新时代 4 行业：煤炭 时间：2024.05.20 主题：周热点：地产刺激、山西增产，煤价何去何从？ 5 行业：通信 时间：2024.05.20 主题：第一时间(第65期）：从当前时点看光模块投资机遇 如需查看报告全文或收听电话会议 请联系对口销售或点击进入长江研究小程序 文中报告节选自长江证券研究所已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。若因对报告的摘编而产生歧义，应以报告发布当日的完整内容为准。 机构客户部通讯录 长江证券统一客服热线：95579 评级说明及声明 评级说明 行业评级：报告发布日后的12个月内行业股票指数的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为：看好：相对表现优于同期相关证券市场代表性指数；中性：相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平；看淡：相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数。 公司评级：报告发布日后的12个月内公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为：买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于10%；增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%～10%之间；中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%～5%之间；减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5% ；无投资评级：由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级。 相关证券市场代表性指数说明：A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准。 重要声明 长江证券股份有限公司具有证券投资咨询业务资格，经营证券业务许可证编号：10060000。本报告仅限中国大陆地区发行，仅供长江证券股份有限公司（以下简称：本公司）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含信息和建议不发生任何变更。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不包含作者对证券价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据；在不同时期，本公司可以发出其他与本报告所载信息不一致及有不同结论的报告；本报告所反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表本公司或其他附属机构的立场；本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的证券不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用须注明出处为长江证券研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。刊载或者转发本证券研究报告或者摘要的，应当注明本报告的发布人和发布日期，提示使用证券研究报告的风险。未经授权刊载或者转发本报告的，本公司将保留向其追究法律责任的权利。 法律声明 本订阅号为长江证券股份有限公司研究所（以下简称“长江研究”）依法设立、运营的唯一官方订阅号。其他机构或个人在微信平台以长江研究名义注册的，或含有“长江研究”，或含有与长江研究品牌名称等相关信息的其他订阅号均不是长江研究官方订阅号。长江研究充分重视证券研究及咨询服务的合规管理，将依法、合规、独立地运营本订阅号。 本订阅号仅面向长江证券客户中的专业投资者，根据《证券期货投资者适当性管理办法》，若您并非长江证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请勿订阅或转载本订阅号中的信息。长江研究不因任何订阅本公众号的行为而将订阅者视为长江证券的客户。 本订阅号旨在沟通研究信息，分享研究成果，所推送信息为“投资信息参考服务”，而非具体的“投资决策服务”。本订阅号内容仅为报告摘要，如需了解详细内容，请具体参见长江研究发布的完整版报告。本订阅号推送信息仅限完整报告发布当日有效，发布日后推送信息受限于相关因素的更新而不再准确或失效的，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知义务，后续更新信息请以长江研究正式公开发布报告为准。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号中的信息所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，订阅人不应单独依靠本订阅号中的信息而取代自身独立的判断，应自主做出投资决策并自行承担投资风险。本资料接受者应当仔细阅读所附各项声明、信息披露事项及相关风险提示，充分理解报告所含的关键假设条件，并准确理解投资评级含义。在任何情况下，长江研究不对任何人因使用本订阅号发布的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本订阅号所载内容版权仅为长江研究所有，长江研究对本订阅号保留一切法律权利。 END

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