【东吴双碳环保公用】每日集锦0520:四川以大规模技术改造带动工业领域设备更新

（以下内容从东吴证券《【东吴双碳环保公用】每日集锦0520:四川以大规模技术改造带动工业领域设备更新》研报附件原文摘录）
　　投资要点 重点推荐：光大环境，兴蓉环境，洪城环境，美埃科技，九丰能源，龙净环保，高能环境，景津装备，仕净科技，金宏气体，蓝天燃气，新奥股份，瀚蓝环境，宇通重工，赛恩斯，路德环境，盛剑环境，凯美特气，华特气体，国林科技，金科环境，三联虹普，天壕能源，英科再生。 建议关注：军信股份，永兴股份，三峰环境，旺能环境，新天然气，昆仑能源，重庆水务，鹏鹞环保，再升科技，卓越新能。 南昌市发布天然气顺价实施办法，洪城环境燃气板块盈利稳定性有望增强。 2024/5/15，南昌市发布《管道天然气上下游价格联动机制的实施办法(征求意见稿)》，自2024/8/31起执行，销售价格与燃气企业综合采购价格实行联动，具备纠偏机制，居民、非居民调价不再履行价格听证等程序。1）洪城环境有望受益于南昌顺价：天然气顺价机制的建立有望增强资产盈利稳定性，洪城环境拥有南昌市主要行政区域的管道燃气特许经营权。截至2022年底，洪城环境在南昌燃气供应市场占有率达到 90%以上，将受益于南昌天然气顺价制度的实施。2）全国燃气价改逐步推进，价差修复提估值：参考ROA7%的标准，合理价差为0.6元/方+，价差存20%提升空间。2023年居民顺价推动加速，2022年1月~2024年4月，全国共有138个（占全国地级及以上城市数量比例48%）地级及以上城市进行了居民用气的顺价，提价幅度为0.21元/方。城燃板块价差将继续修复，顺价推进提估值。 环保3.0高质量发展时代：1）细分成长龙头。技术孕育细分龙头，【九丰能源】天然气主业稳定，能服+特气加速扩张。【龙净环保】大股东紫金持续增持，矿山绿电在手2GW开启验证。【仕净科技】光伏配套设备订单充裕+TOPCon电池片投产&硅片一体化布局+固碳加速。重金属污染治理【赛恩斯】、压滤机【景津装备】、环卫电动【宇通重工】。下游新兴行业加速成长，带动细分龙头，半导体过滤设备+耗材【美埃科技】，电子特气【金宏气体】。2）从账面利润到真实现金流价值。迎接出清后的运营期！步入运营期稳增+出清完毕+地方化债&价格机制改革=经营现金流稳增+资本开支可控，分红潜力提升！电力：重点推荐【长江电力】【中国核电】。水务：重点推荐【洪城环境】【兴蓉环境】【瀚蓝环境】，建议关注在广州地区开展供水业务的【粤海投资】；携手苏伊士设备出海加速【三峰环境】。固废：重点推荐【光大环境】【瀚蓝环境】，建议关注【军信股份】【永兴股份】【三峰环境】。燃气：建议关注【昆仑能源】。3）双碳驱动环保3.0发展。CCER重启，碳市场扩容在即，欧盟CBAM进入过渡期，长期碳约束扩大，关注监测计量、清洁能源、节能减排、再生资源等机遇。 行业跟踪：1）环卫装备:24M1-4新能源渗透率同比+1.88pct至8.41%，盈峰市占率第一。2024M1-4环卫车合计销量 24583辆（同比-6%）。其中新能源销售 2067辆（同比+21%），其中盈峰环境/宇通重工/福龙马新能源市占率分别为28%/24%/6%。2）生物柴油：生柴价格小幅下滑，市场需求尚无起色。 2024/5/10-2024/5/16生物柴油均价6900元/吨(周环比-1.9%)，地沟油均价5307元/吨(周环比-3.6%)，考虑一个月库存周期测算单吨盈利为-407元/吨（周环比-48.6%）。3）锂电回收：金属价格涨跌互现&折扣系数回落，盈利小幅下滑。2024/5/13-2024/5/17，三元黑粉折扣系数回落，锂/钴/镍系数分别为77%/77%/77%。截至2024/5/17，碳酸锂10.70万（周环比-3.6%），金属钴21.9万（+6.8%），金属镍15.13万（+5.3%）。根据模型测算单吨废三元毛利-1.22万（-0.084万）。4）电子特气：价格整体持稳，市场平稳运行。2024/5/12-5/18氙气周均价4.05万元/m3（周环比+0.0%），氪气周均价400元/m3（周环比+0.0%）；氖气周均价136元/m3（周环比-3.1%），氦气周均价738元/瓶（周环比-1.1%）。 最新研究：燃气行业点评：南昌市发布《管道天然气上下游价格联动机制的实施办法(征求意见稿)》，顺价持续推进。 风险提示：政策推广不及预期，财政支出低于预期，行业竞争加剧。 每日行情 环保及公用事业指数：+0.32% 沪深300: +0.35% 环保（申万）: -0.12% 涨幅前5名：昊华能源+8.79%，山煤国际+6.80%，江南水务+6.42%，天山铝业+6.05%，开滦股份+5.84%。 跌幅前5名：中衡设计-6.01%，回城环保-5.41%，ST亿利-4.88%，仕净科技-4.57%，美陈生态-4.29%。 CEA每日行情 2024年5月20日全国碳市场综合价格行情为: 开盘价97.37元/吨，最高价97.37元/吨，最低价96.53元/吨，收盘价97.32元/吨，收盘价较前一日下跌2.22%。今日挂牌协议交易成交量143,659吨，成交额14,000,402.50元；大宗协议交易成交量130,000吨，成交额12,807,600.00元。今日全国碳排放配额总成交量273,659吨，总成交额26,808,002.50元。 截至今日，全国碳市场碳排放配额累计成交量457,425,284吨，累计成交额26,264,214,526.46元。 CCER行情跟踪 公司公告 【倍杰特-保荐/核查意见】保荐机构中信建投，被保荐公司为倍杰特。受到经济环境和下游客户经营状况变化的影响，2023 年公司对应收账款、无形资产等进行减值测试，计提资产减值损失及信用减值损失合计6,132.05 万元。保荐机构持续关注公司因为经济环境变化和客户经营状况变化而带来的减值损失风险和潜在业绩波动风险，并提示公司充分披露相关风险。公司已在年报中对相关风险进行披露。 【皖仪科技-保荐/核查意见】国新证券作为皖仪科技首次公开发行并在科创板上市的持续督导保荐机构，出具 2023 年度持续督导跟踪报告。发现公司首次公开发行股票募集资金投入项目进度较慢的问题，整改情况如下：公司于 2024 年 4 月 26 日召开第五届董事会第十三次会议和第五届监事会第十一次会议，审议通过了《关于募投项目延期的议案》，同意公司将募投项目“分析检测仪器建设项目”、“技术研发中心项目”达到预定可使用状态的日期进行延期。 【丛麟科技-回购预案】规定及预案的承诺，公司拟实施股份回购。回购股份金额：本次回购资金总额不低于人民币 2,000 万元（含），不超过人民币 4,000 万元（含）。回购股份资金来源：公司自有资金。回购股份用途：用于稳定股价，注销并减少注册资本。回购股份价格：不超过公司最近一期经审计的每股净资产，即 2023 年度每股净资产 19.24 元/股（含）。 【永泰能源-股份质押、冻结】公司控股股东永泰集团持有公司无限售流通股 4,027,292,382 股，占公司总股本的 18.13%。永泰集团本次股票解质及再质押后，累计质押公司股份4,024,096,952 股，占其持有公司股份的 99.92%，占公司总股本的 18.11%。本次永泰集团所持股份办理解质及再质押是为了配合其融资方内部管理需要，通过本次股份解质押将股份的质押权变更至融资方名下。截至本公告日，永泰集团累计质押公司股份数量（含本次解押及再质押）占其持有公司股份数量比例超过 80%。 【华宏科技-提供/对外担保公告】公司同意为子公司提供担保额度总计不超过 15 亿元人民币，并授权公司董事长全权代表公司签署上述担保额度内的各项法律文件，授权期限自公司2023 年度股东大会批准之日起至 2024 年度股东大会召开之日止。近日，公司与余姚农商行签署了《最高额保证合同》，被担保方为浙江中杭，就浙江中杭向余姚农商行申请的 4,800 万元授信提供连带责任保证担保。浙江中杭的其他股东（宁波宏烁企业管理合伙企业（有限合伙）、徐均升、徐嘉诚）向公司提供了反担保。 【联美控股-大宗交易】今日成交大宗交易1280万股，占流通股比例0.5657%，占总股本比0.5594%，成交额8089.60万元。 行业新闻 3.1. 四川以大规模技术改造带动工业领域设备更新 《行动方案》提出系列改造目标——力争到2027年，全省工业累计新增设备投资超6000亿元、较2023年增长25%以上；重点行业能效基准水平以下产能全部退出、达到标杆水平产能比例超30%，绿色发展和本质安全水平迈上新台阶；规模以上工业企业数字化研发设计工具普及率和关键工序数控化率分别超90%、75%，制造业数字化转型和智能制造水平迈入全国第一方阵。 3.2. 江苏省《关于加快推动全省化工产业高质量发展的意见》公开征求意见 公告提出推进产业转型升级，实现绿色安全发展。实施产业焕新工程。以“产品高端化、装备智能化、工艺现代化、效能绿色化、生产数字化”为方向，实施产业焕新工程。推动化工行业新一轮大规模设备更新和技术改造，加大新技术、新工艺、新材料、新设备应用，补齐质量、管理、环保、安全等发展短板，每年实施100个以上技术改造项目。坚持绿色低碳转型。在化工园区积极推进绿色能源替代，打造清洁能源综合利用创新试验区。引导企业采用低碳原料替代、短流程制造等先进技术和装备进行绿色化改造，有序推动化工行业重点领域节能降碳减排，提高能效和清洁生产水平。推动化工行业与其他行业耦合发展，提高资源循环利用效率。每年培育30家左右省级以上绿色工厂。 3.3. 《上海市噪声污染防治行动方案（2024-2026年）》发布 上海市生态环境局联合上海市人民检察院等共24部门联合印发《上海市噪声污染防治行动方案（2024-2026年）》，通过实施噪声污染防治行动，动态掌握重点噪声源污染状况，不断完善噪声污染防治管理体系，有效落实治污责任，稳步提高治理水平，持续改善声环境质量，切实解决群众关心的噪声问题。到2025年，全市声环境功能区夜间达标率达到国家要求的考核目标；到2026年，声环境质量稳步改善，逐步形成宁静和谐的文明意识和社会氛围。 4. 风险提示 政策推广不及预期，财政支出低于预期，行业竞争加剧。 团队介绍 免责申明：本公众订阅号（微信号：dongwuhb）由东吴证券研究所环保团队设立，系本研究团队研究成果发布的唯一订阅号。本公众号所载的信息仅面向专业投资机构，仅供在新媒体背景下研究观点的及时交流。本订阅号不是东吴证券研究所环保团队研究报告的发布平台，所载内容均来自于东吴证券研究所已正式发布的研究报告或对已发布报告进行的跟踪与解读，如需了解详细的报告内容或研究信息，请具体参见东吴证券研究所已发布的完整报告。本订阅号所载内容不构成对具体证券在具体价位、具体时点、具体市场表现的判断或投资建议，不能够等同于指导具体投资的操作性意见。本订阅号所载内容仅供参考之用，接收人不应单纯依靠本资料的信息而取代自身的独立判断，应自主做出投资决策并自行承担风险。东吴证券研究所及本研究团队不对任何因使用本订阅号所载任何内容所引致或可能引致的损失承担任何责任。本订阅号对所载内容保留一切法律权利。订阅人对本订阅号发布的所有内容（包括文字、图片、影像等）未经书面许可，禁止复制、转载；经授权进行复制、转载的，需注明出处为“东吴证券研究所”，且不得对本订阅号所载内容进行任何有悖原意的引用、删节或修改。 特别申明：《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）》于2017年7月1日起正式实施。通过新媒体形式制作的本订阅号推送信息仅面向东吴证券客户中的专业投资者，请勿在未经授权前进行任何形式的转发。若您非东吴证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请取消关注本订阅号，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何推送信息。因本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，烦请谅解！感谢您给予的理解和配合。

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