【德邦马笑传媒互联海外】0520周观点:《歌手2024》和《庆余年2》爆火,持续看好恒生科技投资机会
（以下内容从诚通证券《【德邦马笑传媒互联海外】0520周观点:《歌手2024》和《庆余年2》爆火,持续看好恒生科技投资机会》研报附件原文摘录）
投资要点 投资组合：腾讯控股、网易、恺英网络、上海电影、三七互娱、神州泰岳、吉比特、姚记科技、汤姆猫、快手、芒果超媒、皖新传媒、百度集团、美团、分众传媒等。 投资主题:游戏，AI和VR，教育，短剧，影视动漫，广告，数据要素等。 受益标的：港股海外公司阿里巴巴-SW、京东集团-SW、拼多多、爱奇艺、移卡、阅文集团、美图公司、哔哩哔哩-W、猫眼娱乐、泡泡玛特、云音乐、祖龙娱乐、中手游、心动公司、东方甄选、巨星传奇等；A股主要有慈文传媒、掌阅科技、三人行、万达电影、浙数文化、电广传媒、南方传媒、中文传媒、电魂网络、冰川网络、中文在线、昆仑万维、万兴科技、游族网络、力盛体育、遥望科技、东方时尚、浙文互联、零点有数、兆讯传媒、风语筑、视觉中国、创业黑马、立方数科等。 投资建议：AI进击MR成长IP裂变，看好结构增长和出海市场等机会。我们认为行业的整体加配机会已现良机，基于以下三点理由：1）预计今年基本面逐步修复；2）ARVR和AIGC赛道成长预期非常明显，当下正是布局时机；3）政策支持数字经济、文化产业和平台经济发展。《扩大内需战略规划纲要》强调文化、体育、互联网+社会服务、共享经济、新个体经济领域对于促进消费发展的重要性，结合二十大关于繁荣文化产业、网络强国、数字强国的表述，以及中央经济会议支持平台经济在引领发展、创造就业和国际竞争中发挥作用，看好未来发展。 《歌手2024》和《庆余年2》爆火，优质内容和IP终将破圈。近日，综艺节目《歌手2024》在湖南卫视、芒果TV双平台现场直播。凭借不修音的直播形式和“英子守国门”、“韩红请出战”等网络爆梗吸引观众并成功出圈。根据湖南卫视官方微博5月18日披露数据，全网传播量超过406亿，全网热搜447个，成功成为今年夏季的爆款音乐综艺。与此同时，5月16日，古装剧《庆余年》第二季正式在央视八套和腾讯视频播出。凭借前作的出色口碑和原班人马的回归，这部剧未播先火。根据腾讯视频披露的数据，5月16日晚开播，有近1,800万人预约，刷新全网电视剧最高预约历史纪录。《庆余年2》开播25小时（截至5月17日21时）热度值破33,000，创腾讯视频站内开播热度值最快破33,000纪录。根据猫眼专业版数据，《庆余年2》各项播映数据近期“断层”领先。根据灯塔专业版数据，《庆余年2》开播至今正片累计播放量超过2.63亿，领先于同期其他剧集。我们持续看好具有打造优质爆款内容能力的公司，也看好优质IP的持续商业化能力，建议关注：A股：芒果超媒、星辉娱乐、上海电影、万达电影、横店影视，港股：猫眼娱乐、阅文集团、猫眼娱乐、柠萌影视、中国儒意、阿里影业等。 港股业绩密集披露，持续看好恒生科技投资机会。本周随着腾讯、阿里、京东、百度等互联网巨头的业绩披露，港股维持涨势，恒生指数收涨3.1%，恒生综指收涨3.2%，在概念指数中，恒生互联网收涨5.3%、恒生科技收涨+3.8%，带动港股强劲增长。腾讯2024年第一季度营收1595.01亿元，同比+6%，环比+3%，市场预期1588.1亿元；调整后净利润502.65亿元，同比+54%，环比+18%，超过市场预期430亿元，视频号、小程序用户使用时长获得高增长。百度 2024年第一季度总营收315亿元，同比+1%；百度核心业务单季度收入238亿元，同比+4%；爱奇艺单季度收入79亿元，同比-5%；归属百度的净利润（Non-GAAP）70.11亿元，同比+22%。建议持续关注恒生科技及AI相关优质资产。建议关注：【腾讯、阿里巴巴、京东、百度、网易、快手、美团、哔哩哔哩、携程、泡泡玛特、美图公司等】。 风险提示：公司业绩不及预期、商誉风险、监管政策变化等。 目录 内容目录 1. 核心观点、投资策略及股票组合 1.1. 本周重点推荐及组合建议 1.2. 重点事件点评 1.2.1.《歌手2024》和《庆余年2》爆火，优质内容和IP终将破圈。 1.2.2.港股业绩密集披露，持续看好恒生科技投资机会。 2. 市场行情分析及数据跟踪 2.1. 行业一周市场回顾 2.2. 行业估值水平 2.3. 重点公告回顾 2.4. 行业动态回顾 3. 风险提示 图表目录 图1：传媒板块与创业板、沪深300、上证指数比较 图2：传媒各子板块周涨跌幅比较 图3：传媒行业PE近五年变化 图4：传媒行业PB近五年变化 图5：申万传媒指数与上证综指走势比较 表1：A股传媒行业指数（SW）及一周涨跌幅变化对比 表2：传媒板块上周涨跌幅前后十个股 正文 1. 核心观点、投资策略及股票组合 1.1. 本周重点推荐及组合建议 投资组合：腾讯控股、网易-S、恺英网络、三七互娱、神州泰岳、吉比特、姚记科技、汤姆猫、快手、芒果超媒、皖新传媒、百度集团-SW、美团-W、分众传媒等。 投资主题：游戏，AI和VR，教育，短剧，影视动漫，广告，数据要素等。 受益标的：港股海外公司阿里巴巴-SW、京东集团-SW、拼多多、爱奇艺、移卡、阅文集团、美图公司、哔哩哔哩-W、猫眼娱乐、泡泡玛特、云音乐、祖龙娱乐、中手游、心动公司、东方甄选、巨星传奇等；A股主要有慈文传媒、掌阅科技、三人行、万达电影、浙数文化、电广传媒，南方传媒，中文传媒、电魂网络、冰川网络、中文在线、昆仑万维、万兴科技、游族网络、力盛体育、遥望科技、东方时尚、浙文互联、零点有数、兆讯传媒、风语筑、视觉中国、创业黑马、立方数科等。 投资建议：我们认为行业的整体加配机会已现良机，基于以下三点理由：1）预计今年基本面逐步修复；2）ARVR和AIGC赛道成长预期非常明显，当下正是布局时机；3）政策支持数字经济、文化产业和平台经济发展。《扩大内需战略规划纲要》强调文化、体育、互联网+社会服务、共享经济、新个体经济领域对于促进消费发展的重要性，结合二十大关于繁荣文化产业、网络强国、数字强国的表述，以及中央经济会议支持平台经济在引领发展、创造就业和国际竞争中发挥作用，看好未来发展。 1.2. 重点事件点评 1.2.1. 《歌手2024》和《庆余年2》爆火，优质内容和IP终将破圈。 近日，综艺节目《歌手2024》在湖南卫视、芒果TV双平台现场直播。凭借不修音的直播形式和“英子守国门”、“韩红请出战”等网络爆梗吸引观众并成功出圈。根据湖南卫视官方微博5月18日披露数据，全网传播量超过406亿，全网热搜447个，成功成为今年夏季的爆款音乐综艺。 与此同时，5月16日，古装剧《庆余年》第二季正式在央视八套和腾讯视频播出。凭借前作的出色口碑和原班人马的回归，这部剧未播先火。根据腾讯视频披露的数据，5月16日晚开播，有近1,800万人预约，刷新全网电视剧最高预约历史纪录。《庆余年2》开播25小时（截至5月17日21时）热度值破33,000，创腾讯视频站内开播热度值最快破33,000纪录。根据猫眼专业版数据，《庆余年2》各项播映数据近期“断层”领先。根据灯塔专业版数据，《庆余年2》开播至今正片累计播放量超过2.63亿，领先于同期其他剧集。 我们持续看好具有打造优质爆款内容能力的公司，也看好优质IP的持续商业化能力，建议关注：A股：芒果超媒、星辉娱乐、上海电影、万达电影、横店影视，港股：猫眼娱乐、阅文集团、猫眼娱乐、柠萌影视、中国儒意、阿里影业等。 1.2.2. 港股业绩密集披露，持续看好恒生科技投资机会。 本周随着腾讯、阿里、京东、百度等互联网巨头的业绩披露，港股维持涨势，恒生指数收涨3.1%，恒生综指收涨3.2%，在概念指数中，恒生互联网收涨5.3%、恒生科技收涨3.8%，带动港股强劲增长。 腾讯2024年第一季度营收1595.01亿元，同比+6%，环比+3%，市场预期1588.1亿元；调整后净利润502.65亿元，同比+54%，环比+18%，超过市场预期430亿元，视频号、小程序用户使用时长获得高增长。百度 2024年第一季度总营收315亿元，同比+1%；百度核心业务单季度收入238亿元，同比+4%；爱奇艺单季度收入79亿元，同比-5%；归属百度的净利润（Non-GAAP）70.11亿元，同比+22%。 建议持续关注恒生科技及AI相关优质资产。建议关注：腾讯、阿里巴巴、京东、百度、网易、快手、美团、哔哩哔哩、携程、泡泡玛特、美图公司等。 2. 市场行情分析及数据跟踪 2.1. 行业一周市场回顾上周（5月13日-5月17日），传媒行业指数（SW）跌幅为0.57%，沪深300涨幅为0.32%，创业板指跌幅为0.70%，上证综指跌幅为0.02%。传媒指数相较创业板指数上涨0.13%。各传媒子板块中，媒体下跌0.12%，广告营销下跌0.16%，文化娱乐下跌1.07%，互联网媒体下跌0.19%。 2.2. 行业估值水平 传媒行业指数（SW）最新PE为30.61，近五年平均PE为35.50；最新PB为2.12，近五年平均PB为2.35。 2.3. 重点公告回顾 5月13日 【三七互娱】公司拟向全体股东每10股派送现金股利3.7元。 5月14日 【电魂网络】公司拟向全体股东每股派发现金红利0.208元。 5月15日 【三七互娱】公司拟向全体股东每10股派送现金股利2.10元。 5月16日 【浙数文化】公司拟向全体股东每股派送现金股利0.13元。 5月17日 【电魂网络】公司回购股份价格上限由不超过人民币38.46元/股（含）调整为不超过人民币38.26元/股（含）元。 2.4. 行业动态回顾 5月13日 1、网易游戏宣布，2024网易游戏520线上发布会将于5月20日19:30举办。（第一财经） 5月14日 1、 OpenAI发布新款人工智能模型GPT-4o。（第一财经） 2、《燕云十六声》仲吕测试宣布定档5月31日。（第一财经官方公众号） 5月15日 1、 第二十届中国（深圳）国际文化产业博览交易会（简称“文博会”）将于5月23日至27日举行。（央广网） 5月16日 1、泡泡玛特自研手游《梦想家园》在IOS AppStore正式开启预约。（梦想家园官方公众号） 5月17日 1、腾讯全面升级混元大模型，并正式发布大模型时代原生工具链。（上海证券报） 2、OpenAI宣布和Reddit（美国贴吧）合作，旨在将 Reddit 的丰富内容引入 OpenAI 的产品中。（中国证券报） 3. 风险提醒 公司业绩不及预期、商誉风险、监管政策变化等。 报告信息 证券研究报告：《0520周观点：<歌手2024>和<庆余年2>爆火，持续看好恒生科技投资机会》 对外发布时间：2024年5月19日 证券分析师：马笑 资格编号：S0120522100002 邮箱：maxiao@tebon.com.cn 手机：13651704232 研究助理：王梅卿 邮箱：wangmq＠tebon.com.cn 手机：13143411120 报告发布机构：德邦证券股份有限公司 （已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格） 相关阅读 【德邦马笑传媒互联海外】传媒互联网海外5月金股 【德邦马笑传媒互联海外】上海电影（601595.SH）23年及24Q1业绩点评：IP商业化路径跑通，AI文生视频凸显动画IP价值 招人！欢迎加入笑谈AI传媒互联海外团队 ！ 【德邦马笑传媒互联海外】0429周观点：中宣部制定版权产业发展指导，24年4月下发95款国产游戏版号 【德邦马笑传媒互联海外】芒果超媒（300413.SZ）23年报点评：广告业务收入企稳，平台出海前景广阔 【德邦马笑传媒互联海外】0422周观点：出海短剧在24年Q1迎来新一轮的爆发，Meta发布Llama3开源模型 团队介绍 马笑，华中科技大学硕士，2022年加入德邦证券，传媒互联网&海外首席分析师，行业全覆盖。曾任新时代证券TMT组长，传媒/计算机首席分析师，此前担任过管理咨询顾问/战略研究员/投资经理等岗位。2018年东方财富百佳分析师传媒团队第一名；2020年wind金牌分析师。2023年21世纪金牌分析师传媒互联网第5名；港股及海外市场第5名。 王梅卿，2022年加入德邦证券研究所传媒互联网海外组。 吴子怡，2023年加入德邦证券研究所传媒互联网海外组。 + + + + + 点击下方，关注笑谈科技互联 重要说明 适当性说明：《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，通过本微信订阅号/本账号发布的观点和信息仅供德邦证券的专业投资者参考，完整的投资观点应以德邦证券研究所发布的完整报告为准。若您并非德邦证券客户中的专业投资者，为控制投资风险，请取消订阅、接收或使用本订阅号/本账号中的任何信息。本订阅号/本账号难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。市场有风险，投资需谨慎。 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投资要点 投资组合：腾讯控股、网易、恺英网络、上海电影、三七互娱、神州泰岳、吉比特、姚记科技、汤姆猫、快手、芒果超媒、皖新传媒、百度集团、美团、分众传媒等。 投资主题:游戏，AI和VR，教育，短剧，影视动漫，广告，数据要素等。 受益标的：港股海外公司阿里巴巴-SW、京东集团-SW、拼多多、爱奇艺、移卡、阅文集团、美图公司、哔哩哔哩-W、猫眼娱乐、泡泡玛特、云音乐、祖龙娱乐、中手游、心动公司、东方甄选、巨星传奇等；A股主要有慈文传媒、掌阅科技、三人行、万达电影、浙数文化、电广传媒、南方传媒、中文传媒、电魂网络、冰川网络、中文在线、昆仑万维、万兴科技、游族网络、力盛体育、遥望科技、东方时尚、浙文互联、零点有数、兆讯传媒、风语筑、视觉中国、创业黑马、立方数科等。 投资建议：AI进击MR成长IP裂变，看好结构增长和出海市场等机会。我们认为行业的整体加配机会已现良机，基于以下三点理由：1）预计今年基本面逐步修复；2）ARVR和AIGC赛道成长预期非常明显，当下正是布局时机；3）政策支持数字经济、文化产业和平台经济发展。《扩大内需战略规划纲要》强调文化、体育、互联网+社会服务、共享经济、新个体经济领域对于促进消费发展的重要性，结合二十大关于繁荣文化产业、网络强国、数字强国的表述，以及中央经济会议支持平台经济在引领发展、创造就业和国际竞争中发挥作用，看好未来发展。 《歌手2024》和《庆余年2》爆火，优质内容和IP终将破圈。近日，综艺节目《歌手2024》在湖南卫视、芒果TV双平台现场直播。凭借不修音的直播形式和“英子守国门”、“韩红请出战”等网络爆梗吸引观众并成功出圈。根据湖南卫视官方微博5月18日披露数据，全网传播量超过406亿，全网热搜447个，成功成为今年夏季的爆款音乐综艺。与此同时，5月16日，古装剧《庆余年》第二季正式在央视八套和腾讯视频播出。凭借前作的出色口碑和原班人马的回归，这部剧未播先火。根据腾讯视频披露的数据，5月16日晚开播，有近1,800万人预约，刷新全网电视剧最高预约历史纪录。《庆余年2》开播25小时（截至5月17日21时）热度值破33,000，创腾讯视频站内开播热度值最快破33,000纪录。根据猫眼专业版数据，《庆余年2》各项播映数据近期“断层”领先。根据灯塔专业版数据，《庆余年2》开播至今正片累计播放量超过2.63亿，领先于同期其他剧集。我们持续看好具有打造优质爆款内容能力的公司，也看好优质IP的持续商业化能力，建议关注：A股：芒果超媒、星辉娱乐、上海电影、万达电影、横店影视，港股：猫眼娱乐、阅文集团、猫眼娱乐、柠萌影视、中国儒意、阿里影业等。 港股业绩密集披露，持续看好恒生科技投资机会。本周随着腾讯、阿里、京东、百度等互联网巨头的业绩披露，港股维持涨势，恒生指数收涨3.1%，恒生综指收涨3.2%，在概念指数中，恒生互联网收涨5.3%、恒生科技收涨+3.8%，带动港股强劲增长。腾讯2024年第一季度营收1595.01亿元，同比+6%，环比+3%，市场预期1588.1亿元；调整后净利润502.65亿元，同比+54%，环比+18%，超过市场预期430亿元，视频号、小程序用户使用时长获得高增长。百度 2024年第一季度总营收315亿元，同比+1%；百度核心业务单季度收入238亿元，同比+4%；爱奇艺单季度收入79亿元，同比-5%；归属百度的净利润（Non-GAAP）70.11亿元，同比+22%。建议持续关注恒生科技及AI相关优质资产。建议关注：【腾讯、阿里巴巴、京东、百度、网易、快手、美团、哔哩哔哩、携程、泡泡玛特、美图公司等】。 风险提示：公司业绩不及预期、商誉风险、监管政策变化等。 目录 内容目录 1. 核心观点、投资策略及股票组合 1.1. 本周重点推荐及组合建议 1.2. 重点事件点评 1.2.1.《歌手2024》和《庆余年2》爆火，优质内容和IP终将破圈。 1.2.2.港股业绩密集披露，持续看好恒生科技投资机会。 2. 市场行情分析及数据跟踪 2.1. 行业一周市场回顾 2.2. 行业估值水平 2.3. 重点公告回顾 2.4. 行业动态回顾 3. 风险提示 图表目录 图1：传媒板块与创业板、沪深300、上证指数比较 图2：传媒各子板块周涨跌幅比较 图3：传媒行业PE近五年变化 图4：传媒行业PB近五年变化 图5：申万传媒指数与上证综指走势比较 表1：A股传媒行业指数（SW）及一周涨跌幅变化对比 表2：传媒板块上周涨跌幅前后十个股 正文 1. 核心观点、投资策略及股票组合 1.1. 本周重点推荐及组合建议 投资组合：腾讯控股、网易-S、恺英网络、三七互娱、神州泰岳、吉比特、姚记科技、汤姆猫、快手、芒果超媒、皖新传媒、百度集团-SW、美团-W、分众传媒等。 投资主题：游戏，AI和VR，教育，短剧，影视动漫，广告，数据要素等。 受益标的：港股海外公司阿里巴巴-SW、京东集团-SW、拼多多、爱奇艺、移卡、阅文集团、美图公司、哔哩哔哩-W、猫眼娱乐、泡泡玛特、云音乐、祖龙娱乐、中手游、心动公司、东方甄选、巨星传奇等；A股主要有慈文传媒、掌阅科技、三人行、万达电影、浙数文化、电广传媒，南方传媒，中文传媒、电魂网络、冰川网络、中文在线、昆仑万维、万兴科技、游族网络、力盛体育、遥望科技、东方时尚、浙文互联、零点有数、兆讯传媒、风语筑、视觉中国、创业黑马、立方数科等。 投资建议：我们认为行业的整体加配机会已现良机，基于以下三点理由：1）预计今年基本面逐步修复；2）ARVR和AIGC赛道成长预期非常明显，当下正是布局时机；3）政策支持数字经济、文化产业和平台经济发展。《扩大内需战略规划纲要》强调文化、体育、互联网+社会服务、共享经济、新个体经济领域对于促进消费发展的重要性，结合二十大关于繁荣文化产业、网络强国、数字强国的表述，以及中央经济会议支持平台经济在引领发展、创造就业和国际竞争中发挥作用，看好未来发展。 1.2. 重点事件点评 1.2.1. 《歌手2024》和《庆余年2》爆火，优质内容和IP终将破圈。 近日，综艺节目《歌手2024》在湖南卫视、芒果TV双平台现场直播。凭借不修音的直播形式和“英子守国门”、“韩红请出战”等网络爆梗吸引观众并成功出圈。根据湖南卫视官方微博5月18日披露数据，全网传播量超过406亿，全网热搜447个，成功成为今年夏季的爆款音乐综艺。 与此同时，5月16日，古装剧《庆余年》第二季正式在央视八套和腾讯视频播出。凭借前作的出色口碑和原班人马的回归，这部剧未播先火。根据腾讯视频披露的数据，5月16日晚开播，有近1,800万人预约，刷新全网电视剧最高预约历史纪录。《庆余年2》开播25小时（截至5月17日21时）热度值破33,000，创腾讯视频站内开播热度值最快破33,000纪录。根据猫眼专业版数据，《庆余年2》各项播映数据近期“断层”领先。根据灯塔专业版数据，《庆余年2》开播至今正片累计播放量超过2.63亿，领先于同期其他剧集。 我们持续看好具有打造优质爆款内容能力的公司，也看好优质IP的持续商业化能力，建议关注：A股：芒果超媒、星辉娱乐、上海电影、万达电影、横店影视，港股：猫眼娱乐、阅文集团、猫眼娱乐、柠萌影视、中国儒意、阿里影业等。 1.2.2. 港股业绩密集披露，持续看好恒生科技投资机会。 本周随着腾讯、阿里、京东、百度等互联网巨头的业绩披露，港股维持涨势，恒生指数收涨3.1%，恒生综指收涨3.2%，在概念指数中，恒生互联网收涨5.3%、恒生科技收涨3.8%，带动港股强劲增长。 腾讯2024年第一季度营收1595.01亿元，同比+6%，环比+3%，市场预期1588.1亿元；调整后净利润502.65亿元，同比+54%，环比+18%，超过市场预期430亿元，视频号、小程序用户使用时长获得高增长。百度 2024年第一季度总营收315亿元，同比+1%；百度核心业务单季度收入238亿元，同比+4%；爱奇艺单季度收入79亿元，同比-5%；归属百度的净利润（Non-GAAP）70.11亿元，同比+22%。 建议持续关注恒生科技及AI相关优质资产。建议关注：腾讯、阿里巴巴、京东、百度、网易、快手、美团、哔哩哔哩、携程、泡泡玛特、美图公司等。 2. 市场行情分析及数据跟踪 2.1. 行业一周市场回顾上周（5月13日-5月17日），传媒行业指数（SW）跌幅为0.57%，沪深300涨幅为0.32%，创业板指跌幅为0.70%，上证综指跌幅为0.02%。传媒指数相较创业板指数上涨0.13%。各传媒子板块中，媒体下跌0.12%，广告营销下跌0.16%，文化娱乐下跌1.07%，互联网媒体下跌0.19%。 2.2. 行业估值水平 传媒行业指数（SW）最新PE为30.61，近五年平均PE为35.50；最新PB为2.12，近五年平均PB为2.35。 2.3. 重点公告回顾 5月13日 【三七互娱】公司拟向全体股东每10股派送现金股利3.7元。 5月14日 【电魂网络】公司拟向全体股东每股派发现金红利0.208元。 5月15日 【三七互娱】公司拟向全体股东每10股派送现金股利2.10元。 5月16日 【浙数文化】公司拟向全体股东每股派送现金股利0.13元。 5月17日 【电魂网络】公司回购股份价格上限由不超过人民币38.46元/股（含）调整为不超过人民币38.26元/股（含）元。 2.4. 行业动态回顾 5月13日 1、网易游戏宣布，2024网易游戏520线上发布会将于5月20日19:30举办。（第一财经） 5月14日 1、 OpenAI发布新款人工智能模型GPT-4o。（第一财经） 2、《燕云十六声》仲吕测试宣布定档5月31日。（第一财经官方公众号） 5月15日 1、 第二十届中国（深圳）国际文化产业博览交易会（简称“文博会”）将于5月23日至27日举行。（央广网） 5月16日 1、泡泡玛特自研手游《梦想家园》在IOS AppStore正式开启预约。（梦想家园官方公众号） 5月17日 1、腾讯全面升级混元大模型，并正式发布大模型时代原生工具链。（上海证券报） 2、OpenAI宣布和Reddit（美国贴吧）合作，旨在将 Reddit 的丰富内容引入 OpenAI 的产品中。（中国证券报） 3. 风险提醒 公司业绩不及预期、商誉风险、监管政策变化等。 报告信息 证券研究报告：《0520周观点：<歌手2024>和<庆余年2>爆火，持续看好恒生科技投资机会》 对外发布时间：2024年5月19日 证券分析师：马笑 资格编号：S0120522100002 邮箱：maxiao@tebon.com.cn 手机：13651704232 研究助理：王梅卿 邮箱：wangmq＠tebon.com.cn 手机：13143411120 报告发布机构：德邦证券股份有限公司 （已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格） 相关阅读 【德邦马笑传媒互联海外】传媒互联网海外5月金股 【德邦马笑传媒互联海外】上海电影（601595.SH）23年及24Q1业绩点评：IP商业化路径跑通，AI文生视频凸显动画IP价值 招人！欢迎加入笑谈AI传媒互联海外团队 ！ 【德邦马笑传媒互联海外】0429周观点：中宣部制定版权产业发展指导，24年4月下发95款国产游戏版号 【德邦马笑传媒互联海外】芒果超媒（300413.SZ）23年报点评：广告业务收入企稳，平台出海前景广阔 【德邦马笑传媒互联海外】0422周观点：出海短剧在24年Q1迎来新一轮的爆发，Meta发布Llama3开源模型 团队介绍 马笑，华中科技大学硕士，2022年加入德邦证券，传媒互联网&海外首席分析师，行业全覆盖。曾任新时代证券TMT组长，传媒/计算机首席分析师，此前担任过管理咨询顾问/战略研究员/投资经理等岗位。2018年东方财富百佳分析师传媒团队第一名；2020年wind金牌分析师。2023年21世纪金牌分析师传媒互联网第5名；港股及海外市场第5名。 王梅卿，2022年加入德邦证券研究所传媒互联网海外组。 吴子怡，2023年加入德邦证券研究所传媒互联网海外组。 + + + + + 点击下方，关注笑谈科技互联 重要说明 适当性说明：《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，通过本微信订阅号/本账号发布的观点和信息仅供德邦证券的专业投资者参考，完整的投资观点应以德邦证券研究所发布的完整报告为准。若您并非德邦证券客户中的专业投资者，为控制投资风险，请取消订阅、接收或使用本订阅号/本账号中的任何信息。本订阅号/本账号难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。市场有风险，投资需谨慎。 分析师承诺：本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，以勤勉的职业态度、专业审慎的研究方法，使用合法合规的信息，独立、客观地出具本报告，本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息，本人对这些信息的准确性或完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的信息和意见仅供参考。本人过去不曾与、现在不与、未来也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收任何形式的补偿，分析结论不受任何第三方的授意或影响，特此证明。 免责声明 德邦证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备证券投资咨询业务资格。本报告中的信息均来源于合规渠道，德邦证券研究所力求准确、可靠，但对这些信息的准确性及完整性均不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。德邦证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务。 本报告仅向特定客户传送，未经德邦证券研究所书面授权，本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。如欲引用或转载本文内容，务必联络德邦证券研究所并获得许可，并需注明出处为德邦证券研究所，且不得对本文进行有悖原意的引用和删改。如未经本公司授权，私自转载或者转发本报告，所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担。本公司并保留追究其法律责任的权利。 本订阅号不是德邦证券研究报告的发布平台，所载内容均来自于德邦证券已正式发布的研究报告，或对研究报告进行的整理与解读，因此在任何情况下，本订阅号中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。
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