【开源】华洋赛车:2024Q1我国摩托车出口延续增长态势,公司布局新能源品类拓宽业务边界(834058.BJ)--北交所团队
（以下内容从开源证券《【开源】华洋赛车:2024Q1我国摩托车出口延续增长态势,公司布局新能源品类拓宽业务边界(834058.BJ)--北交所团队》研报附件原文摘录）
文末研究合集 | 我们专注新三板、北交所研究10年 --点击查看系列报告-- 1、【开源】华洋赛车：2023年总营收预增13%，募投项目结项助力运动摩托车增量出海（834058.BJ）--北交所团队 2、【深度】华洋赛车：KAYO专注全地形车与越野摩托车，海外需求有望回暖(834058.BJ) 2024Q1我国摩托车出口延续增长态势， 公司布局新能源品类拓宽业务边界 诸海滨：S0790522080007 2024Q1公司或在俄罗斯市场回款方面承压，2024Q2有望恢复正常 2023年公司营收4.79亿元（+12.95%）、归母净利润5131万元（-22.41%）、毛利率/净利率为21.79%/10.72%。营收升高而利润下滑原因在于，2023年公司重点开拓俄罗斯及新兴市场区域，不断加强新产品研发及投放，收入同比增长；但因公司2号厂房投产、募投用地增加、汇率波动等因素，期间费用有所增加，净利润同比下滑。2024Q1公司营收0.49亿元（-29.20%）、归母净利润440万元（-43%），2024年开年国际政治摩擦加剧，公司或在俄罗斯市场回款方面承压，二季度有望恢复正常。我们略微下调2024-2025年、新增2026年盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为0.66（原0.72）/0.82（原0.89）/1.02亿元，对应EPS分别为1.18/1.46/1.83元/股，对应当前股价PE分别为18.0/14.5/11.6倍，我们看好公司海外业务持续复苏趋势及募投项目产能释放，维持“增持”评级。 募投项目结顶，拟投设子公司向上游新能源动力系统延伸产品线布局 2024年3月华洋赛车“运动摩托车智能制造项目”喜结金顶：项目主体的顺利结顶，为后续建设工作的完成奠定了坚实的基础。项目完工后，届时新老厂房合计建筑面积规模将达到20多万平方米。2024年5月拟投资设立华锐动能向上游新能源动力系统延伸布局：新公司注册资本为人民币1670万元，主营业务以动力电源、电机、控制器等新能源动力系统的设计研发、制造及运用以上动力系统的整车设计输出为主营业务，不制造整车，公司旨在整合合作各方的优势资源。 2024Q1我国摩托车出口贸易呈增长态势，125系列、150系列同比增速高 2024年3月摩托车出口84.1万辆，环比增长56.51%，同比增长18.06%；出口金额5.34亿美元，环比增长51.8%，同比增长11.41%。2024年一季度我国摩托车出口延续增长态势，出口量位居前六位的系列品种为：125系列、150系列、110系列、200系列、50系列和250系列，其中125、150系列同比增长较多。我们认为，在俄罗斯市场顺利开拓、美国市场持续复苏的背景下，公司有望在巩固原有产品矩阵的同时，通过布局新能源产品线，实现业务的持续增长。 报告日期：2024年5月16日 风险提示：销售国市场环境风险、毛利率下滑风险、海外准入政策变化风 【目录】 【阅读原文】内容详见完整报告 1、募投项目结顶，拟投设子公司向上游新能源动力系统延伸险 2024年3月，华洋赛车“运动摩托车智能制造项目”喜结金顶 2024年3月11日，华洋赛车在工地主楼大门前举行了“运动摩托车智能制造项目”的结顶仪式。浙江华洋赛车股份有限公司运动摩托车智能制造项目作为公司发展战略规划的重点工作之一，拟通过本项目的实施，扩大两轮及四轮运动摩托车相关产品生产规模，优化现有生产布局，并配套购置相关先进设备，推动数字化生产转型，形成年产40万辆运动摩托车的生产能力。项目主体的顺利结顶，为后续建设工作的完成奠定了坚实的基础。项目完工后，届时新老厂房合计建筑面积规模将达到20多万平方米 2024年5月，拟投资设立华锐动能向上游新能源动力系统延伸布局 根据公司2024年5月6日发布的公告，公司根据战略发展需求，拟投资设立控股子公司华锐动能科技（丽水）有限公司。新公司注册资本为人民币1670万元，公司（甲方）占注册资本的60%，苏州睿擎动能科技有限公司（乙方）占比40%。新公司的主营业务以动力电源、电机、控制器等新能源动力系统的设计研发、制造及运用以上动力系统的整车设计输出为主营业务，不制造整车。本次对外投资旨在整合合作各方的优势资源，如技术、品牌知名度，生产能力、市场开拓能力等，丰富产品的类别和行业运用范围，增加业绩，有利于提高公司的核心竞争力，促进业务的可持续增长。 【科技新产业no17】面板价格显周期底部区域，北交所及后备军聚集产业链特色标的--开源 【开源】方大新材：2023营收5亿同比+30%，新产能进入试生产阶段预计2024逐步释放（838163.BJ）--北交所团队 【开源】晟楠科技：新客户及电源业务提振收入，新一代战斗机和直升机装备将带动增量（837006.BJ）--北交所团队 更多精彩内容 北证50：森萱医药 | 连城数控 | 天力复合 | 利通科技 | 创远信科 |民士达 | 鼎智科技 | 安达科技 | 康普化学 | 曙光数创 | 华岭股份 | 海能技术 | 硅烷科技 | 恒进感应 | 奥迪威 | 邦德股份 | 骏创科技 | 凯德石英 | 吉冈精密 | 禾昌聚合 | 吉林碳谷 | 同力股份 | 德源药业 | 颖泰生物 | 富士达 | 艾融软件 | 球冠电缆 优质个股：美邦科技 | 并行科技 | 建邦科技 | 佳先股份 | 泓禧科技 | 视声智能 | 万通液压 | 派诺科技 | 铁大科技 | 星昊医药 | 开特股份 | 秋乐种业 | 无锡晶海 | 克莱特 | 富恒新材 | 广脉科技 | 华密新材 | 易实精密 | 华洋赛车 | 武汉蓝电 | 科润智控 | 天铭科技 | 方大新材 | 基康仪器 | 三祥科技 | 方盛股份 | 科达自控 | 宁新新材 | 路斯股份 | 中科美菱 | 朱老六 | 新芝生物 | 威贸电子 | 天润科技 | 欧福蛋业 | 一致魔芋 | 佳先股份 | 迅安科技 | 欧普泰 | 太湖雪 | 瑞奇智造 | 骑士乳业 | 青矩技术 | 天罡股份 | 天马新材 | 晟楠科技 | 柏星龙 | 康比特 | 同惠电子 专题策略： 西部大开发 | 以旧换新 | 恒生A股专精特新50指数 | 沐光而行 | 高质量扩容 | 改革 | 赛道 | 盘点 | 稀缺性 | 投什么 | 成长之花 | 经验借鉴 | 向阳而生 | 指数 |回购 |上市路径 产业链：乘用车 | 食品 | 机器人 | 消费电子 | 卫星互联网 | AIGC | 半导体 | 新能源车 | 改性塑料 新三板：阳光精机 | 原子高科 | 华电光大 | 东风机电 | 本源环境| 鹏盾能源 | 阳光精机 | 蓝耘科技 | 圣兆药物 六大持续跟踪系列：定期更新 点击图片跳转： 北交所观察 热点回顾、事件前瞻，汇总市场、上市、审核表现，每周日更新 科技新产业跟踪 北交所科新总量、行业、动态、公告，每周更新 北交所后备军、直联机制优质企业 受理公司择优，提前把握机会，每周更新 晨听北交所 新闻、公告、市场特点，每日更新 开源北交所研究团队专注北交所，新三板，科技新产业研究，连续多年获得新财富最佳分析师、水晶球奖最佳新三板北交所研究、金牛奖和第一财经最佳分析师等荣誉。 所获荣誉 2023年新财富最佳北交所公司研究团队第一 2016-2022年水晶球奖北交所最佳分析师公募榜/总榜 双第一 2016-2017年金牛奖新三板研究第一名 2015-2016年新财富最佳新三板研究第一名
文末研究合集 | 我们专注新三板、北交所研究10年 --点击查看系列报告-- 1、【开源】华洋赛车：2023年总营收预增13%，募投项目结项助力运动摩托车增量出海（834058.BJ）--北交所团队 2、【深度】华洋赛车：KAYO专注全地形车与越野摩托车，海外需求有望回暖(834058.BJ) 2024Q1我国摩托车出口延续增长态势， 公司布局新能源品类拓宽业务边界 诸海滨：S0790522080007 2024Q1公司或在俄罗斯市场回款方面承压，2024Q2有望恢复正常 2023年公司营收4.79亿元（+12.95%）、归母净利润5131万元（-22.41%）、毛利率/净利率为21.79%/10.72%。营收升高而利润下滑原因在于，2023年公司重点开拓俄罗斯及新兴市场区域，不断加强新产品研发及投放，收入同比增长；但因公司2号厂房投产、募投用地增加、汇率波动等因素，期间费用有所增加，净利润同比下滑。2024Q1公司营收0.49亿元（-29.20%）、归母净利润440万元（-43%），2024年开年国际政治摩擦加剧，公司或在俄罗斯市场回款方面承压，二季度有望恢复正常。我们略微下调2024-2025年、新增2026年盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为0.66（原0.72）/0.82（原0.89）/1.02亿元，对应EPS分别为1.18/1.46/1.83元/股，对应当前股价PE分别为18.0/14.5/11.6倍，我们看好公司海外业务持续复苏趋势及募投项目产能释放，维持“增持”评级。 募投项目结顶，拟投设子公司向上游新能源动力系统延伸产品线布局 2024年3月华洋赛车“运动摩托车智能制造项目”喜结金顶：项目主体的顺利结顶，为后续建设工作的完成奠定了坚实的基础。项目完工后，届时新老厂房合计建筑面积规模将达到20多万平方米。2024年5月拟投资设立华锐动能向上游新能源动力系统延伸布局：新公司注册资本为人民币1670万元，主营业务以动力电源、电机、控制器等新能源动力系统的设计研发、制造及运用以上动力系统的整车设计输出为主营业务，不制造整车，公司旨在整合合作各方的优势资源。 2024Q1我国摩托车出口贸易呈增长态势，125系列、150系列同比增速高 2024年3月摩托车出口84.1万辆，环比增长56.51%，同比增长18.06%；出口金额5.34亿美元，环比增长51.8%，同比增长11.41%。2024年一季度我国摩托车出口延续增长态势，出口量位居前六位的系列品种为：125系列、150系列、110系列、200系列、50系列和250系列，其中125、150系列同比增长较多。我们认为，在俄罗斯市场顺利开拓、美国市场持续复苏的背景下，公司有望在巩固原有产品矩阵的同时，通过布局新能源产品线，实现业务的持续增长。 报告日期：2024年5月16日 风险提示：销售国市场环境风险、毛利率下滑风险、海外准入政策变化风 【目录】 【阅读原文】内容详见完整报告 1、募投项目结顶，拟投设子公司向上游新能源动力系统延伸险 2024年3月，华洋赛车“运动摩托车智能制造项目”喜结金顶 2024年3月11日，华洋赛车在工地主楼大门前举行了“运动摩托车智能制造项目”的结顶仪式。浙江华洋赛车股份有限公司运动摩托车智能制造项目作为公司发展战略规划的重点工作之一，拟通过本项目的实施，扩大两轮及四轮运动摩托车相关产品生产规模，优化现有生产布局，并配套购置相关先进设备，推动数字化生产转型，形成年产40万辆运动摩托车的生产能力。项目主体的顺利结顶，为后续建设工作的完成奠定了坚实的基础。项目完工后，届时新老厂房合计建筑面积规模将达到20多万平方米 2024年5月，拟投资设立华锐动能向上游新能源动力系统延伸布局 根据公司2024年5月6日发布的公告，公司根据战略发展需求，拟投资设立控股子公司华锐动能科技（丽水）有限公司。新公司注册资本为人民币1670万元，公司（甲方）占注册资本的60%，苏州睿擎动能科技有限公司（乙方）占比40%。新公司的主营业务以动力电源、电机、控制器等新能源动力系统的设计研发、制造及运用以上动力系统的整车设计输出为主营业务，不制造整车。本次对外投资旨在整合合作各方的优势资源，如技术、品牌知名度，生产能力、市场开拓能力等，丰富产品的类别和行业运用范围，增加业绩，有利于提高公司的核心竞争力，促进业务的可持续增长。 【科技新产业no17】面板价格显周期底部区域，北交所及后备军聚集产业链特色标的--开源 【开源】方大新材：2023营收5亿同比+30%，新产能进入试生产阶段预计2024逐步释放（838163.BJ）--北交所团队 【开源】晟楠科技：新客户及电源业务提振收入，新一代战斗机和直升机装备将带动增量（837006.BJ）--北交所团队 更多精彩内容 北证50：森萱医药 | 连城数控 | 天力复合 | 利通科技 | 创远信科 |民士达 | 鼎智科技 | 安达科技 | 康普化学 | 曙光数创 | 华岭股份 | 海能技术 | 硅烷科技 | 恒进感应 | 奥迪威 | 邦德股份 | 骏创科技 | 凯德石英 | 吉冈精密 | 禾昌聚合 | 吉林碳谷 | 同力股份 | 德源药业 | 颖泰生物 | 富士达 | 艾融软件 | 球冠电缆 优质个股：美邦科技 | 并行科技 | 建邦科技 | 佳先股份 | 泓禧科技 | 视声智能 | 万通液压 | 派诺科技 | 铁大科技 | 星昊医药 | 开特股份 | 秋乐种业 | 无锡晶海 | 克莱特 | 富恒新材 | 广脉科技 | 华密新材 | 易实精密 | 华洋赛车 | 武汉蓝电 | 科润智控 | 天铭科技 | 方大新材 | 基康仪器 | 三祥科技 | 方盛股份 | 科达自控 | 宁新新材 | 路斯股份 | 中科美菱 | 朱老六 | 新芝生物 | 威贸电子 | 天润科技 | 欧福蛋业 | 一致魔芋 | 佳先股份 | 迅安科技 | 欧普泰 | 太湖雪 | 瑞奇智造 | 骑士乳业 | 青矩技术 | 天罡股份 | 天马新材 | 晟楠科技 | 柏星龙 | 康比特 | 同惠电子 专题策略： 西部大开发 | 以旧换新 | 恒生A股专精特新50指数 | 沐光而行 | 高质量扩容 | 改革 | 赛道 | 盘点 | 稀缺性 | 投什么 | 成长之花 | 经验借鉴 | 向阳而生 | 指数 |回购 |上市路径 产业链：乘用车 | 食品 | 机器人 | 消费电子 | 卫星互联网 | AIGC | 半导体 | 新能源车 | 改性塑料 新三板：阳光精机 | 原子高科 | 华电光大 | 东风机电 | 本源环境| 鹏盾能源 | 阳光精机 | 蓝耘科技 | 圣兆药物 六大持续跟踪系列：定期更新 点击图片跳转： 北交所观察 热点回顾、事件前瞻，汇总市场、上市、审核表现，每周日更新 科技新产业跟踪 北交所科新总量、行业、动态、公告，每周更新 北交所后备军、直联机制优质企业 受理公司择优，提前把握机会，每周更新 晨听北交所 新闻、公告、市场特点，每日更新 开源北交所研究团队专注北交所，新三板，科技新产业研究，连续多年获得新财富最佳分析师、水晶球奖最佳新三板北交所研究、金牛奖和第一财经最佳分析师等荣誉。 所获荣誉 2023年新财富最佳北交所公司研究团队第一 2016-2022年水晶球奖北交所最佳分析师公募榜/总榜 双第一 2016-2017年金牛奖新三板研究第一名 2015-2016年新财富最佳新三板研究第一名
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