【三六零(601360.SH)】亏损持续收窄,看好AI赋能下公司业务的高质发展——跟踪报告(刘凯/颜燕妮)
(以下内容从光大证券《【三六零(601360.SH)】亏损持续收窄,看好AI赋能下公司业务的高质发展——跟踪报告(刘凯/颜燕妮)》研报附件原文摘录)
点击上方“光大证券研究”可以订阅哦 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明: 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写,仅面向光大证券专业投资者客户,用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户,请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 【三六零(601360.SH)】亏损持续收窄,看好AI赋能下公司业务的高质发展——跟踪报告 报告摘要 事件: 1)AIwatch.ai发布全球AI产品4月榜单,360多款AI产品表现抢眼,360AI搜索位居AI产品国内总榜第三,2024年4月访问量环比增加1300%。2)公司发布2023年年报及2024年一季度报告。2023年,公司实现营业收入90.55亿元,同比下降4.89%;归母净利润-4.92亿元,亏损同比收窄77.65%(上年同期为-22.04亿元),公司经营性活动现金流量净额为9.24亿元,同比增长65.84%。2024年Q1,公司实现营业收入17.19亿元,同比下降12.53%;实现归母净利润-1.10亿元,亏损同比收窄40.86%(上年同期为-1.86亿元)。 互联网全系产品收入大幅提升,AI促互联网及安全业务高质发展 1)2023年,公司互联网业务收入56.20亿元,同比下降2.95%。其中,互联网全系产品收入1.38亿元,较2022年提升65.58%,会员基础逐步夯实。截至2023年底,公司PC安全产品的平均MAU达4.7亿,安全市场持续排名第一;PC浏览器及导航MAU达4.11亿,市场占有率86.85%,浏览器市场持续排名第一。2024年,随着以“360AI搜索”、“360AI浏览器”为代表的AI应用逐渐成熟,公司整体产品市占率及PC端流量有望进一步提升。2)2023年,数字安全业务收入17.65亿元,同比下降1.48%。2023年,公司发布行业首个安全大模型——“360安全大模型”。3)2023年,智能硬件业务实现相关收入15.70亿元,同比下降16.80%,业务毛利率28.81%,较上年提升6.39个百分点。 AI产品矩阵不断更新,大模型为公司带来第二增长曲线 公司作为国内第二大搜索引擎厂商,在技术、数据、搜索增强、算力/资金储备上均具备天然领先优势。截至2023年底,公司货币资金为261.05亿元,具有充足的资金储备可用于算力中心的建设与效率提升。2023年,公司将“360智脑4.0”大模型能力接入360全系互联网产品,陆续推出增值AI服务,将原来以广告主付费为主的收入模式向增值服务收入转移,优化收入结构。2024年,公司在巩固原有优势产品基础上,将以办公场景为切口,持续扩展新产品。根据AIwatch.ai发布的“全球AI产品4月榜单”,360AI搜索位居AI产品国内总榜第三、全球增速榜第一、国内增速榜第一、全球搜索引擎总榜第四,4月访问量环比增加1300%。同期上榜的360苏打办公和快剪辑分别位居AI产品国内总榜47和49位。 风险提示:大模型技术发展不及预期,互联网业务恢复不及预期,市场竞争加剧。 发布日期:2024-05-15 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所(以下简称“光大证券研究所”)依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告,仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流,其中的资料、意见、预测等,均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断,可能需随时进行调整,本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息,请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下,本订阅号所载内容不构成任何投资建议,任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据,本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失,光大证券保留追究一切法律责任的权利。
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