Covered Call产品持续扩充,策略今年表现出色 -海外创新产品周报20240513

（以下内容从申万宏源《Covered Call产品持续扩充,策略今年表现出色 -海外创新产品周报20240513》研报附件原文摘录）
　　1. 美国ETF创新产品：Covered Call策略持续扩充 上周美国共7只新发ETF，包含多只Covered Call策略产品： 上周一，TCW将两只场外主动基金转为ETF，GRW此前为TCW New America Premier Equities Fund，AIFD此前为TCW Artificial Intelligence Equity Fund，产品都使用基本面、量化、主题等不同角度的数据来选股。GRW的基准为罗素1000指数，聚焦公司的长期成长性，仅选择20-30只股票；AIFD投资于AI相关的股票，基准为罗素3000指数，选择25-60只股票。 同日，First Trust发行一只关注现金回报的能源ETF，实际采用了叠加期权的策略，与Covered Call策略接近，在主要投资于能源股票的同时通过卖出期权来增厚收益。 上周三，Global X也发行了2只Covered Call产品，MLPD主要挂钩Global X的MLP和能源基础设施ETF，在持有该产品的基础上卖出ETF期权增厚收益；QDCC则挂钩Global X标普500红利质量ETF。Global X此前已有多只被动Covered Call产品，行业主题和Covered Call是其目前主要的产品布局方向。 上周四，WisdomTree发行一只货币对冲印度ETF，跟踪公司编制的指数，在投资印度的同时避免货币大幅波动的影响，WisdomTree在美国管理了多只外汇ETF，在货币对冲上具备一定经验。该指数根据多因子策略选择75只股票，目前对能源、材料领域有一定超配。在过去十年中，MSCI印度指数年化收益接近10%，该市场的投资机会也得到了越来越多的关注。 Defiance 上周也发行一只期权策略产品，挂钩最大的原油ETF USO，产品通过卖出看跌期权来增厚收益。Defiance目前的9只产品多数采用期权策略，合计规模14亿美元。 2. 美国ETF动态 2.1美国ETF资金：股票ETF大幅流入 上周美国股票ETF的流入水平再次扩大，股票产品合计流入超过170亿美元，债券、另类产品也都有较高比例的流入： 上周流入最多的产品为景顺纳斯达克100ETF，配置型的iShares、先锋标普500ETF也继续流入，而道富的产品流出较多；多只杠杆产品流出居前： 我们重点关注美国股票、债券、商品市场中规模靠前的ETF产品，近2周各产品每日的资金流向如下: 近一周的反弹中多数股票产品开始呈现流入，资金风险偏好提升。 2.2美国ETF表现：Covered Call ETF复合收益出色 标普500 今年以来涨幅约9.5%，Covered Call在温和上涨的环境中普遍提供了不错的收益，因此继续受到投资者欢迎。JP Morgan的标普500主动Covered Call 产品JEPI规模达到336亿美元，今年以来收益约6%，年化分红7.3%，复合收益出色，其他主要产品今年以来平均收益约6.7%，年化分红水平超过9%，收益可观： 3. 近期美国普通公募基金资金流向 美国ICI（投资公司协会）每周统计股票、混合、债券型基金的资金流量，并在次周周四进行公布；每月统计各类基金的总量，并在次月末公布。我们对这两项公布数据进行跟踪，2024年3月美国非货币公募基金总量为20.83万亿美元，较2024年2月增加0.51万亿；3月标普500上涨3.1%，美国国内股票型产品规模增长2.89%，相对较为接近。 根据Wind收录的ICI周度统计数据，4月24日~5月1日当周，美国国内股票基金流出收窄至46亿美元，债券产品小幅转为流入： 4. 风险提示与声明 风险提示及声明：本报告对于海外产品、海外指数的研究分析均基于公司、Bloomberg公开信息，可能受分析样本不同而产生一定偏差；指数产品表现受指数波动影响，基金产品历史业绩不代表未来；指数未来表现受宏观环境、市场波动、风格转换等多重因素影响，存在波动风险；本报告不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐。

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