日见·碳酸锂 | 美宣布对华电动汽车等加征关税!基本面走弱,碳酸锂将继续走弱?

（以下内容从信达期货《日见·碳酸锂 | 美宣布对华电动汽车等加征关税!基本面走弱,碳酸锂将继续走弱?》研报附件原文摘录）
　　01 行 业 信 息 拜登政府最快将于 5 月 14 日对中国电动汽车关税税率提高至现有水平的四倍，同时对所有进口到美国的汽车额外征收 2.5%的关税，即对中国电动汽车征收关税从 27.5%上调至 102.5%。据悉，早在2018 年 7 月美国根据 301 条款对来自中国的汽车关税增加了 25%； 永兴材料投资者关系活动记录表披露，公司锂渣仓库均按照要求建造，并委托江西省地质局对公司产生的锂渣进行了取样鉴定。近期，鉴定结论在全国固废和化学品管理信息系统完成公示，鉴定结论为“一般工业固废”； 江特电机发布公告，公司近日收到自然资源部颁发的《采矿许可证》。江西省宜丰县茜坑锂矿采矿证证载面积 1.3826 平方公里，有效期 30 年，其中 Li2O 平均品位按 0.44%计算，矿石资源储量为 7,293 万吨，部分区域 Li2O 平均品位在 0.55%以上。茜坑锂矿属于露天开采，矿山平均海拔 400 米，属锂云母型锂矿。 02 盘 面 分 析 市场：上周碳酸锂现货价格走弱，5.10日均价11.11万元/吨，周度跌幅达0.58%。上周盘面后半周出现连续下跌，2407合约周度跌幅达2.78%，价格接近当前震荡区间的下沿。 供应回升：上周碳酸锂产量1.5万吨，环比增加1.63%。碳酸锂周度产量继续攀升，开工率近60%。 增量主要来自两方面，一为江西地区持续复产，二为青海盐湖处于天气转暖带来的产量爬升阶段。 目前来看，江西地区的废渣问题势必导致云母提锂的成本的抬升，但是短期之内对于总产量的影响较为有限。同时4月智利向中国出口碳酸锂或超过2万吨，到港后对于总供应的影响依旧是偏向宽松的。冶炼端周度库存4.48万吨，环比增加12.01%。 下游需求边际递减：正极材料端，磷酸铁锂正极周度产量5.75万吨，开工率56.72%；三元正极材料周产量1.55万吨，开工率51.46%。 下游需求总体延续此前的强势，主要由储能带动的磷酸铁锂需求作为支撑；相反，三元材料端由于增量不明显，实际表现要弱于市场预期。本周下游周度库存2.24万吨，环比减少5.17%。 新能源车渗透率提高：根据乘联会数据，4月新能源车产量80.2万辆，同比增长33.5%，环比增长0.9%；零售销量67.4万辆，同比增长28.3%，环比减少5.7%；零售渗透率43.7%，较去年同期32%的渗透率提升11.7个百分点。 虽然渗透率在2024年持续保持在40%以上，且不断新高的情况看，新能源车的表现可以说依旧较强，但是本身4月乘用车产销环比均出现下滑，加上新能源车产量环比微增以及零售销量环比减少，可以发现4月的汽车整体消费明显走弱，呈现较大的压力，汽车消费对于碳酸锂需求的带动边际上走弱，但是由于储能的强劲，整体需求得以维持。 但是节后各个地方也陆续公布汽车消费以旧换新方案细则，在5月的关键时间点预计可以起到部分的提振作用，但也不宜过度期待。 03 策 略 建 议 截至5月10日，交易所仓单23124，周内创下上市来新高，仓单持续保持早高位。这一情况一方面表明参与交割的企业增多，另一方面，交易模式或发生改变，已期货形式进行库存管理的方式普及。 消息面上，国内晚间爆出美国对我国电动车加征高额关税，会对市场情绪有所影响，但是基本面的走弱是盘面下跌的原因。 4月的新能源车数据公布，零售销量出现环比减少，消费走弱，同时4月锂电池产销环比增速下滑较大，基本面的走弱使得盘面开始向下。故以偏空思路对待。 · END · 作 者 楼家豪（有色分析师） 投资咨询编号：Z0018424 从业资格号：F3080463 张岱玮（有色分析师） 从业资格号：F03107229 免责声明 报告中的信息均来源于公开可获得的资料，信达期货有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财政状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定情况。未经信达期货有限公司授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播本报告的行为均可能承担法律责任。期市有风险，入市需谨慎。

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